frxETH TVL stürzt ab, Variablen, die sich hinter LSD verbergen, zeigen Krieg

Geschrieben von: StableScarab

Zusammengestellt von: Tyler

Warum hat frxETH, das von Frax Finance ins Leben gerufen wurde, seinen TVL in den letzten 3 Monaten plötzlich um 100.000 ETH reduziert?

Dieser Artikel soll jedem helfen, den hart umkämpften ETH-Einsatzmarkt und die tiefgreifenden Faktoren hinter Frax Finance zu verstehen.

Was ist frxETH?

frxETH ist ein von Frax Finance eingeführter Ethereum-Stablecoin, der durch die direkte Verpfändung von ETH generiert wird, und frxETH (sfrxETH) übernimmt ein Dual-Token-Design, was ihm auch dabei hilft, das ETH-Liquid-Pledged-Derivat (LSD) mit der derzeit höchsten Rendite zu werden . ):

Denn neben der traditionellen Staking-Form werden auch andere Anwendungsfälle von frxETH den jährlichen Ertrag (APY) von sfrxETH erhöhen, sodass der Ertrag von sfrxETH seit seiner Einführung im November 2022 nicht nur 24 % höher ist als der von stETH im gleichen Zeitraum sogar 40 % höher als rETH.

Warum fällt der TVL von frxETH immer noch stark unter die Hochzinsrate?

Es ist ganz einfach: Punkte, Punkte oder TMD-Punkte!

Der Hype um die Wiederverpfändung hat den LSD-Markt erfasst – Eigenlayer bietet Bonuspunkte für Benutzer, die ETH sperren, was eine riesige Menge an TVL anzieht, und die Liquiditätsrendite für die Wiederverpfändung ist sogar noch höher.

Dem Datendiagramm nach zu urteilen, war der Zeitpunkt, an dem Eigenlayer am 5. Februar Einzahlungen eröffnete, zufällig der höchste Punkt von frxETH TVL.

Das Arbitrage-Gleichgewicht zwischen frxETH und sfrxETH

Warum entscheiden sich einige frxETH-Benutzer nicht für eine doppelte Verpfändung und sind bereit, ihre Gewinne an sfrxETH-Benutzer zu übertragen?

Weil Frax Finance frxETH-Benutzern eine weitere Einkommensoption bietet – zahlen Sie frxETH in den frxETH/ETH-Liquiditätspool von Curve ein und ernten Sie LP-Einnahmen.

Aus Benutzersicht bietet Frax Finance tatsächlich zwei Einkommenswege für frxETH:

• Zuerst ETH als frxETH verpfänden, es dann in den frxETH/ETH-Liquiditätspool einzahlen, um Curve-Einkommen zu erzielen, und gleichzeitig Ihr eigenes frxETH übertragen
• Zuerst ETH als frxETH verpfänden und dann erneut als sfrxETH verpfänden. Auf diese Weise können Sie vom ersten Teil des Benutzers auch zusätzliche frxETH-Einnahmen überweisen lassen Theoretisch wird die Auswahl der Kurve Der frxETH/ETH-Liquiditätspool (frxETH) und die Wahl des sekundären Pfands (sfrxETH) aufgrund der Renditedifferenz nach und nach ein dynamisches Arbitrage-Gleichgewicht bilden, wodurch die Renditen der beiden verschiedenen Optionen im gleichen Bereich bleiben.

Laut Daten der offiziellen Website von Frax Finance liegen die Renditen der beiden mit Stand vom 12. Juni tatsächlich relativ nahe beieinander: Der frxETH/ETH-Liquiditätspool (frxETH) von Curve liegt bei 2,72 %, der Secondary Pledge (sfrxETH) bei 3,42 % und der Secondary Pledge (sfrxETH). Pfand (sfrxETH) beträgt 3,42 % Der Anteil der Befragten ist grundsätzlich ähnlich.

Hinter dem LSD-Punktekrieg

In der Wettbewerbslandschaft von LSD gehören Punkte zur Kategorie „Anreiz“, bei der es sich um eine vorübergehende Belohnung handelt, die verwendet wird, um Investoren zur Teilnahme am Projekt zu bewegen. Dies ist nützlich für den Start des Projekts , aber das bedeutet nicht, dass es dauerhaft ist.

Jeder weiß auch, dass Punkte nicht lange halten werden und alle Punktemodelle eine nicht nachhaltige Strategie sind – Punkte werden irgendwann in andere Vermögenswerte umgewandelt, was dazu führt, dass Benutzer durch hohe Anreize dazu verleitet werden, zu anderen Projekten zu wechseln.

Re-Pledge selbst ist jedoch eine sehr effektive technische Erzählung, die Benutzern zusätzliche Vorteile bieten kann, und Frax Finance plant auch, native Re-Pledge-Dienste direkt in frxETH v2 bereitzustellen.

In diesem Prozess entscheidet die Frage, ob ein geeignetes Anreizsystem entwickelt werden kann, darüber, ob der Dienst weiterhin funktionieren kann. Dies ist der Grund, warum Frax Finance den Flox-Mechanismus entwickelt hat – Flox ist ein neuer L2-Fraxtal-Block für Frax Finance Der Space-Incentive-Plan wird hauptsächlich zusammen mit den Tail-Tokens von FXTL verteilt.

Da Flox die Vermögenswerte und On-Chain-Interaktionen der Benutzer überprüft, kann jeder Benutzer problemlos FXTL verdienen, indem er einfach frxETH auf Fraxtal hält.

Nach den neuesten offiziellen Dokumentinformationen ist Fraxtal als L2-Netzwerk auch eine modulare Rollup-Blockchain mit einer Roadmap für „fraktale Skalierung“. Zu ihren Funktionen und Merkmalen gehören:

• EVM-Äquivalenz. Fraxtal nutzt den OP-Stack als intelligente Vertragsplattform und Ausführungsumgebung und ermöglicht es den Projektparteien, Anwendungen so schnell, sicher und kostengünstig wie Optimism und Base bereitzustellen. Fraxtal wird über mehrere Komponenten und Middleware verfügen, die andere Ketten und Netzwerke nutzen, verbinden, bereitstellen und auf L3 aufbauen können. Derzeit verwendet Fraxtal ein separates Data Availability (DA)-Modul, das vom Frax Finance-Kernteam
• Blockspace Incentives (genannt Flox) entwickelt wurde. . Diese Funktion wird verwendet, um Benutzer und Entwickler zu belohnen – jedes Konto und jeder Smart-Vertrag, der Gas ausgibt und mit jedem Smart-Vertrag im Netzwerk interagiert, wird mit „Fraxtal Point System“ (FXTL)-Punkten belohnt, die auf dem Flox-Algorithmus basieren, was später möglich ist In Token umwandeln;
• frxETH als Gas-Zahlungstoken
• Darüber hinaus wird Fraxtal mit großen Ethereum-Infrastrukturanbietern eingeführt, darunter Etherscans Fraxscan und Safe, Chainlink, Axelar Network und LayerZero.

Warum glaube ich also, dass sich frxETH erholen wird? Zusätzlich zur nativen Re-Stake-Funktion wird frxETH v2 auch die folgenden neuen Funktionen einführen:

Dezentrale Validatoren;

• Leistungsanreize für Knotenbetreiber;
• Am wichtigsten ist, dass Fraxtal frxETH verwenden wird als Gasgebühr und das Verbrennen von frxETH können die jährliche Rendite (APR) von sfrxETH erhöhen.
• Gute Dinge kommen in schwierigen Zeiten. Ob frxETH in Zukunft zu einer Anomalie in der Liquiditätsabsteckung von Ethereum werden kann, ist eine eingehende Beobachtung wert.

Das obige ist der detaillierte Inhalt vonfrxETH TVL stürzt ab, Variablen, die sich hinter LSD verbergen, zeigen Krieg. Für weitere Informationen folgen Sie bitte anderen verwandten Artikeln auf der PHP chinesischen Website!