Geschrieben von Aiying Aiying
Vor Kurzem haben die bevorstehenden „Crypto-Asset Market“ (MiCA)-Vorschriften der EU große Aufmerksamkeit erregt. Diese Regulierung hatte tiefgreifende Auswirkungen auf die Kryptowährungsbranche, insbesondere auf den Stablecoin-Markt. MiCA verlangt, dass Stablecoins, die durch gesetzliche Währungen gedeckt sind, über ausreichende Liquiditätsreserven verfügen und eine „elektronische Währungslizenz“ erhalten müssen. Darüber hinaus werden Handelsvolumenobergrenzen und andere Anforderungen an die Vermögensunterstützung für Stablecoins festgelegt. Der 30. Juni ist ein wichtiger Knotenpunkt, der die Börsen dazu verpflichtet, Stablecoins zu entfernen, die nicht den Vorschriften entsprechen.
Angesichts der MiCA-Vorschriften haben große Kryptowährungsbörsen in der EU Maßnahmen ergriffen. Diese Woche gab Bitstamp bekannt, dass es Stablecoins, die nicht den MiCA-Anforderungen entsprechen, wie Tethers EURT, aus der Liste nehmen und direkt mit den betroffenen Kunden kommunizieren wird. Binance hindert Benutzer außerdem daran, nicht autorisierte Stablecoins und Kopierhandelsdienste zu verwenden, und empfiehlt Benutzern, in konforme digitale Vermögenswerte oder Fiat-Währungen umzuwandeln. Im Gegensatz dazu hat Coinbase keine expliziten Vorsichtsmaßnahmen getroffen, sagte jedoch, dass es die Situation weiterhin überwachen wird, um die Einhaltung der MiCA-Standards sicherzustellen.
Die Umsetzung der MiCA-Vorschriften bringt zahlreiche Herausforderungen für den EU-Kryptowährungsmarkt mit sich. Da die meisten Stablecoins an den US-Dollar gekoppelt sind, wird es für viele Stablecoins kurzfristig schwierig sein, die MiCA-Anforderungen zu erfüllen, was zu eingeschränktem Handel und reduzierter Liquidität führt. Jasper De Maere, Forschungsleiter bei Outlier Ventures, wies darauf hin, dass die neuen Vorschriften die Handelsaktivitäten und Krypto-Investitionsmöglichkeiten für europäische Bürger einschränken und Unternehmen dazu zwingen könnten, ihre Aktivitäten in der EU einzuschränken, was sich auf Brancheninnovationen und den Marktzugang für Verbraucher auswirkt.
Während die MiCA-Vorschriften Compliance-Herausforderungen und Marktunsicherheit schaffen, sorgen sie auch für Rechtsklarheit und Anlegerschutz. Es wird erwartet, dass sich der EU-Kryptowährungsmarkt in Zukunft unter dem neuen regulatorischen Umfeld weiterentwickeln wird, da immer mehr Börsen und Stablecoin-Emittenten ihre Strategien anpassen, um den MiCA-Anforderungen zu entsprechen. Branchenexperten glauben, dass MiCA eine positive Rolle bei der Schaffung von Rechtsklarheit und dem Schutz von Anlegern spielt und zu einem Modell für die internationale Kryptoregulierung werden könnte.
Aiying hat zuvor einen Artikel zusammengestellt [European MiCA Bill Ten Thousand Words Research Report: Comprehensive Interpretation of the Far-reaching Impact on the Web3 Industry, DeFi, Stablecoins and ICO Projects], in dem die möglichen Auswirkungen der Einführung des Gesetzentwurfs ausführlich erörtert wurden. Das Folgende ist eines der Inhaltsfragmente:
Die Auswirkungen, die das Mica-Gesetz mit sich bringen könnte
Auswirkung 1: Privacy Coins werden aus den Regalen entfernt
Krypto-Assets mit integrierten Anonymitätsfunktionen (wie Monero, Zcash und andere „Privacy“) Coins“) können nur von CASP oder den zuständigen Aufsichtsbehörden identifiziert werden. Nur mit der Person und ihrer Handelshistorie kann ihnen der Zutritt zur Handelsplattform gestattet werden. Da dies de facto unmöglich ist, wird von EU-regulierten Kryptowährungsbörsen erwartet, dass sie Privacy Coins aus ihren Produkten entfernen.
Auswirkung 2: CASPs, die entsprechende europäische Lizenzen erhalten haben, werden es einfacher haben, eine Mica-Lizenz zu erhalten.
CASPs, die bereits eine Lizenz im Rahmen des nationalen Rahmens erhalten haben, profitieren von einem vereinfachten MiCA-Genehmigungsverfahren und haben bis zu 18 Monate Zeit, um die endgültige zu erhalten MiCA-Lizenzzertifikat. Beispielsweise können regulierte Kryptoverwahrer in Deutschland von diesen vereinfachten Verfahren und Übergangsmaßnahmen profitieren. Allerdings haben CASPs, die nur von MiCA lizenziert sind, die Möglichkeit, Dienste im gesamten EU-Binnenmarkt durch sogenannte Cross-Region-Lizenzierung anzubieten. Aus diesem Grund wird von den meisten Kryptowährungsunternehmen erwartet, dass sie so schnell wie möglich eine MiCA-Autorisierung beantragen.
Auswirkung 3: Vereinheitlichung des europäischen Marktes
MiCA-Vorschriften werden eine einheitliche Aufsicht bewirken, die Wettbewerbsfähigkeit verbessern und die institutionelle Entwicklung fördern. Bisher mussten EU-Kryptounternehmen bei den Regulierungsbehörden jedes Landes einen Antrag stellen, wenn sie den gesamten EU-Markt bedienen wollten, was kostspielig und umständlich war. Unter MiCA gelten für alle 27 Mitgliedsstaaten die gleichen verbindlichen EU-Anforderungen. Sobald ein Unternehmen in einem Land eine MiCA-Lizenz erhält, kann es durch „regionale Lizenzierung“ Lizenzdienstleistungen im gesamten EU-Binnenmarkt anbieten.
Auswirkung 4: Offshore-Unternehmen werden eingeschränkt, was EU-Unternehmen zugutekommt.
Nach Inkrafttreten des MiCA werden unregulierte Offshore-Unternehmen nicht mehr in der Lage sein, EU-Kunden aktiv anzuziehen. Auch die Regeln, nach denen ausländische Unternehmen Kunden annehmen dürfen, wenn sie von EU-Nutzern kontaktiert werden, werden strenger. Dies bedeutet, dass durch MiCA regulierte Kryptounternehmen diesen unregulierten ausländischen Konkurrenten mehr Marktanteile in der EU entreißen werden.
Auswirkung 5: MiCA fördert die institutionelle Beteiligung und europäische Banken beschleunigen ihr Layout.
MiCA kann zu einer verstärkten institutionellen Akzeptanz und Aktivität auf dem EU-Kryptomarkt führen. Laut Bloomberg-Daten sind nur 4 % der europäischen institutionellen Fonds in Krypto-Assets investiert. Die regulatorische Unsicherheit ist eine der Hauptsorgen, die Institute davon abhält, in diesen Bereich vorzudringen. Es wird erwartet, dass große europäische Banken innerhalb der nächsten 48 Monate Krypto-Asset-Dienstleistungen einführen werden, sei es die Verwahrung, der Handel oder die Ausgabe von E-Geld-Tokens oder Asset-Referenz-Tokens.
Auswirkung 6: Auswirkungen von MiCA auf Stablecoin-Emittenten
Die neuen Regulierungsvorschriften von MiCA werden erhebliche Compliance-Herausforderungen für die von Tether vertretenen Stablecoin-Emittenten mit sich bringen, insbesondere angesichts der Tatsache, dass Tether seinen Reservestatus und seine Reservenzusammensetzung nicht vollständig offenlegen konnte und nicht umfassend geprüft wurde eine maßgebliche unabhängige Agentur. Tether war auch an mehreren Klagen und Ermittlungen beteiligt, darunter an einem Vergleich mit der Generalstaatsanwaltschaft des Staates New York über 18,5 Millionen US-Dollar, und es wurde gemunkelt, dass Tether vom US-Justizministerium wegen Bankbetrugs, Geldwäsche und illegaler Operationen untersucht wird. Künftig werden die von Tether vertretenen Stablecoin-Emittenten mit höheren Kosten für die Compliance-Reform konfrontiert sein.
Um diese Herausforderungen zu bewältigen, sollte Tether seinen eigenen Compliance-Prozess aktiv fördern und gute Kooperationsbeziehungen mit EU-Regulierungsbehörden und externen Prüfinstituten aufbauen, um seine Marktglaubwürdigkeit und Wettbewerbsfähigkeit zu verbessern. Angesichts immer strengerer regulatorischer Anforderungen hat Tether Maßnahmen ergriffen, um den Compliance-Prozess voranzutreiben. So gab Tether kürzlich bekannt, dass es mit der italienischen Niederlassung von BDO International, der fünftgrößten Wirtschaftsprüfungsgesellschaft der Welt, zusammenarbeiten wird, die für die Prüfung der Reservegarantie- und Bescheinigungsberichte des Unternehmens verantwortlich sein wird, und plant, die Häufigkeit der Veröffentlichung von Prüfberichten zu ändern vierteljährlich bis vierteljährlich.
Im Rahmen von MiCA wird die Ausgabe von Stablecoins konformer und transparenter. Stablecoin-Emittenten wie Tether müssen ihre Compliance-Prozesse beschleunigen, um sich an das neue regulatorische Umfeld anzupassen und auf dem EU-Markt wettbewerbsfähig zu bleiben.
Auswirkung 7: Auswirkungen von MiCA auf Defi
MiCA gilt für Unternehmen – natürliche und juristische Personen und „bestimmte andere Unternehmen“. Zu den „Anderen Unternehmen“ können Unternehmen gehören, die nicht rechtlich gegründet sind, aber die EU hat klargestellt, dass dezentrale DAOs und Protokolle nicht die neuen Ziele sind. In Absatz 22 des MiCA wird klargestellt, dass „Krypto-Asset-Dienste nicht in den Anwendungsbereich dieser Verordnung fallen, wenn sie vollständig dezentral ohne die Notwendigkeit von Vermittlern bereitgestellt werden.“ Diese Kernaussage wurde mehrfach von wichtigen Beamten veröffentlicht die Unterstützungserklärung der Europäischen Kommission und des Parlaments.
Allerdings entscheiden Details über Erfolg oder Misserfolg. Der Gesetzentwurf sieht vor, dass MiCA auch dann Anwendung finden kann, wenn bestimmte Aktivitäten oder Dienstleistungen dezentral erbracht werden. Das bedeutet, dass bestimmte Teile oder Aspekte eines DeFi-Projekts, die nicht vollständig dezentralisiert sind, möglicherweise dennoch die relevanten Bestimmungen von MiCA einhalten müssen.
Wie viel Dezentralisierung (technisch, Governance, rechtlich usw.) ist erforderlich, um nicht in den Geltungsbereich zu fallen? Es handelt sich um ein eindeutiges subjektives Urteil. Ich gehe davon aus, dass es zu diesem Thema noch einige Durchsetzungs- und Rechtsstreitigkeiten geben wird. Die EU zögert im Allgemeinen, ihre Gesetze in anderen Ländern durchzusetzen, aber wenn einige DeFi-Projekte nominell dezentralisiert sind, tatsächlich aber zentralisiert sind und in Europa ansässig sind oder Dienstleistungen für EU-Nutzer bereitstellen, wird die EU besondere Aufmerksamkeit schenken.
Wenn DeFi-Projekte vom Geltungsbereich ausgeschlossen werden wollen, haben sie zwei Möglichkeiten:
Vollständige Dezentralisierung nachweisen (hohe Schwelle) und EU-Nutzer blockieren. Als die EU jedoch Vorschriften für traditionelle Finanzunternehmen formulierte, schloss sie wirklich dezentrale DeFi-Projekte aus. was lobenswert ist. Es wäre eine großartige Nachricht, wenn etwas über MiCA zu einem globalen Standard werden könnte. Auswirkung 8: Herausforderungen und Unsicherheiten
Der tatsächliche Erfolg von MiCA hängt jedoch in hohem Maße von den Umsetzungsstandards und Durchsetzungspraktiken ab, die von den EU-Regulierungsbehörden in den nächsten 12 bis 18 Monaten entwickelt werden. Einige Bestimmungen können für die Branchenteilnehmer Belastungen mit sich bringen, deren volle Auswirkungen erst sichtbar werden, wenn technische Umsetzungsstandards praktische Leitlinien bieten.
Auswirkung 9: Hohe Compliance-Kosten und behinderte Innovationen
Wie in der jüngsten Situation in Hongkong sind die Compliance-Kosten zu hoch und die Compliance-Kosten von Mica werden es den Emittenten von Stablecoins auch ermöglichen, die EU zu umgehen, und die Börsen sind mit Offenlegungspflichten konfrontiert ist zu aufwändig und bietet den Verbrauchern keine Vorteile, wodurch seine Produkte weniger wettbewerbsfähig sind als die Offshore-Konkurrenz. EU-Verbraucher werden entweder von Innovationen abgeschnitten sein oder weiterhin den größten Pool an Offshore-Liquidität und -Leistungen nutzen (und diesem ausgesetzt sein). Darüber hinaus könnten die Regulierungsbehörden entscheiden, dass die meisten NFT- und DeFi-Projekte tatsächlich in den Geltungsbereich von MiCA fallen und diese einhalten müssen – eine Tür, die die aktuelle MiCA-Präambel weiterhin interpretierbar macht. Dies wird unweigerlich zur Abwanderung von Teams und Ressourcen außerhalb der EU führen.
Das obige ist der detaillierte Inhalt vonDa die MiCA-Vorschriften der EU bald in Kraft treten, sind Bitstamp und Binance die ersten, die nicht konforme Stablecoins entfernen.. Für weitere Informationen folgen Sie bitte anderen verwandten Artikeln auf der PHP chinesischen Website!
