MEV: Vorzüge, Nachteile und sein hartnäckiges Bestehen auf Bitcoin

Die Diskussion um MEV ist weitreichend. Ist es gut? Ist es schlimm? Ist es illegal? Hängt davon ab, wen Sie fragen.

MEV oder Maximal (oder Miner) Extractable Value ist ein Begriff, der im Kryptoraum verwendet wird, um den Wert zu beschreiben, der von denjenigen extrahiert werden kann, die Transaktionen auf einer Blockchain verifizieren. In Ethereum wird dieser Wert extrahiert, indem die Reihenfolge ausgewählt wird, in der Transaktionen in einen Block aufgenommen werden, während er in Bitcoin durch verschiedene Methoden extrahiert werden kann, beispielsweise durch das Mining leerer Blöcke oder das Akzeptieren von Out-of-Band-Zahlungen.

Die Diskussion rund um MEV ist expansiv. Ist es gut? Ist es schlimm? Ist es illegal?

Es hängt davon ab, wen Sie fragen.

Auf der positiven Seite ist MEV, dass der freie Markt die tatsächlichen Kosten von Dingen auf Blockchains ermittelt, indem er Ineffizienzen auslöscht, die ausgenutzt werden, bis die Ineffizienz gegen Null geht. Auf der Minusseite ermöglicht MEV es unwissenden Laien und neueren Benutzern, von den Experten und Power-Usern (kommt Ihnen das bekannt vor?) völlig in den Schatten gestellt zu werden? Vorteil: MEV gab es bei Bitcoin in der Vergangenheit nicht. Theoretisch existierte es, aber in der Praxis ist es wirtschaftlich nicht rentabel (außer in ganz bestimmten Situationen).

Sie fragen sich wahrscheinlich: „Kein MEV? Wenn es MEV für Ethereum-basierte AMMs gibt, dann gibt es sicherlich auch eines für Bitcoin-basierte AMMs? Das liegt daran, dass Ethereum ausdrucksvoller ist als Bitcoin, was bedeutet, dass man „mehr Dinge damit machen“ kann, wie zum Beispiel Münzen mit Hundemaskottchen oder anderen Memes erstellen, um auf AMMs zu handeln und reich zu werden.

Und weil Bitcoin nicht so ausdrucksstark ist, gibt es keine Es gibt keinen florierenden Markt oder AMM für neue Token auf Bitcoin. Und wie könnte sich ohne neue, frische Nicht-Bitcoin-Assets auf Bitcoin eine AMM-bezogene MEV-Chance ergeben? Was genau würden Sie tun? Bitcoin gegen andere Bitcoin eintauschen?

Nun ja. Genau hier hat MEV auf Bitcoin begonnen, sich zu zeigen.

MEV auf Bitcoin

MEV ist auf Bitcoin bei weitem nicht so robust wie auf Ethereum und wenn das Thema unter Experten diskutiert wird, ist es immer mit Vorbehalten gespickt.

„Es sind eher Spiele, die man spielen kann, als MEV“, sagte Colin Harper, Forschungs- und Inhaltsleiter beim Bitcoin-Mining-Unternehmen Luxor Technology (kein Bezug zum Hotel in Vegas).

Vor drei Jahren wurde Bitcoin einem Update namens Taproot unterzogen , was das Netzwerk ausdrucksvoller machte. Diese Expressivität ermöglichte zufällig auch das Bitcoin-Äquivalent von NFTs durch das Ordinals-Protokoll von Casey Rodarmor. Das meine ich mit „Bitcoin gegen andere Bitcoin eintauschen“: „NFTs“ können mit Bitcoin funktionieren, weil das Ordinalprotokoll erkennen kann, welche Satoshis (die kleinste Einheit von Bitcoin, ein Hundertmillionstel) mit beliebigen Daten beschriftet sind, die sein können ein Bild oder Text oder etwas anderes. Diese Sammlerstücke werden Inschriften genannt, um nicht mit NFTs (die separate Token sind) zu verwechseln. Wenn Sie eine Inschrift kaufen würden, anstatt einen völlig neuen Token zu kaufen, wie Sie es bei Ethereum tun würden, kaufen Sie einfach Bitcoin, das nur durch die Linse des Ordinals-Protokolls etwas Besonderes ist.

Das ist im wahrsten Sinne des Wortes der Kauf von Bitcoin mit Bitcoin (natürlich weniger mit mehr kaufen). Und wie der Kauf von SHIB für ETH oder USDC für USDT ist der Kauf von Bitcoin mit Bitcoin eine Aktivität, die im Vordergrund stehen kann.

„Wenn Sie Inschriften auf Magic Eden oder einem anderen ähnlichen Marktplatz verkaufen, verwenden Sie ein PSBT [Partially Signed Bitcoin-Transaktion]“, erklärte Harper. „Der Verkäufer unterschreibt seine Hälfte, und wenn der Käufer es kauft, schließt er die Transaktion mit seiner Unterschrift ab und der Käufer zahlt die Gebühr für die Transaktion. Wenn also ein NFT-Händler die Transaktion im Mempool sieht, kann er sie ausspionieren, indem er seine eigene Transaktion sendet, die die Zahlung und Adresse des ursprünglichen Käufers durch seine eigene ersetzt. Zu diesem Zweck senden sie eine RBF-Transaktion [Replace-By-Fee] mit einer höheren Gebühr, um sicherzustellen, dass ihre Transaktion vor der ursprünglichen bestätigt wird.“

Obwohl dies nicht ganz dem reinen MEV entspricht, wie in beschrieben Im ersten Abschnitt dieses Artikels sieht es immer noch wie MEV aus: Der beabsichtigte Käufer und Verkäufer wurden nicht zusammengebracht, weil ein Dritter hereinkam und den Bergleuten im Austausch für die Eintragung eine höhere Vergütung anbot und die Bergleute durch die Annahme ihren eigenen Wert in der Transaktion maximierten die Drittanbieter-Transaktion.

Andere Dinge, die sich bei Bitcoin wie MEV anfühlen

Bitcoin hat immer noch Miner (lesen Sie hier, was das im Vergleich zu den Validatoren von Ethereum bedeutet) und im Mining-Geschäft passieren einigermaßen regelmäßig Dinge, die wie MEV aussehen.

Ein häufiges Beispiel ist das Mining leerer Blöcke. In regelmäßigen Abständen wird ein Bitcoin-Block geschürft, in dem sich nichts befindet. Der Block ist für niemanden außer dem Miner, der den Block gewonnen hat, nutzlos, da keine Transaktionen, die auf Bestätigung warten, außer der Coinbase (kleines „c“, nicht das

) verifiziert werden

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