Bitcoin-Wale akkumulieren BTC während des Rückgangs, da die Marktstruktur robust bleibt

Im Juli kam es bei Bitcoin zu einer spürbaren Veränderung des Marktverhaltens, wobei größere Anleger mehr BTC anhäuften, während kleinere Händler während des Rückgangs abverkauften.

Die Veränderung des Marktverhaltens im Juli zeigte, dass größere Anleger offenbar mehr Bitcoin anhäuften (BTC), während kleinere Händler ihre Bestände aufgrund des Preisverfalls verkauften. Laut Santiment gab es einen Nettozuwachs von 261 Wallets, die jetzt mindestens 10 BTC halten, was trotz der jüngsten Marktturbulenzen auf langfristiges Vertrauen hinweist 2022 und fällt unter den gleitenden 200-Tage-Durchschnitt (DMA). Der Bericht von Glassnode hebt einzigartige Merkmale des Bitcoin-Zyklus 2023–24 im Vergleich zu früheren Zyklen hervor.

Nach einem 18-monatigen stetigen Preisanstieg nach dem FTX-Einbruch verzeichnete Bitcoin nach einem ETF-Höchststand von 73.000 US-Dollar drei Monate lang einen Seitwärtshandel. Die tiefste Korrektur erlebte der Markt zwischen Mai und Juli mit einem Rückgang von 26 % gegenüber dem Allzeithoch (ATH). Allerdings ist dieser Abschwung weniger schwerwiegend als in früheren Zyklen, was auf eine robuste zugrunde liegende Marktstruktur hindeutet.

Wenn man den aktuellen Bitcoin-Zyklus im Kontext früherer Zyklen wie 2018-21 und 2015-17 untersucht, bietet er einen wertvollen Rahmen für die Analyse . Bei der Indexierung auf das Halbierungsdatum von Bitcoin weist der aktuelle Zyklus jedoch eine Underperformance auf, obwohl er vor der Halbierung im April einen neuen zyklischen Höchststand erreicht hat, eine Premiere in der Geschichte von Bitcoin.

Die Analyse der Anzahl der täglichen Drawdowns, die 1 Standardabweichung in einem Aufwärtstrend überschreiten, zeigt den aktuellen Zyklus hat nur sechs solcher Ereignisse verzeichnet, was entweder auf einen kürzeren, weniger volatilen Zyklus oder auf Potenzial für weiteres Wachstum schließen lässt. Das von kurzfristigen Inhabern gehaltene Angebotsvolumen ist seit Januar 2024 sprunghaft angestiegen, was auf die Einführung von Spot-ETFs zurückzuführen ist, hat jedoch in letzter Zeit ein Plateau erreicht, was auf eine Verschiebung hin zu einem Angebotsüberhang hindeutet

Erhebliche Ausverkäufe, wie der jüngste Rückgang auf 53.000 US-Dollar, haben das Volumen der mit Verlust gehaltenen Münzen auf über 2,8 Millionen BTC ansteigen lassen, ein Niveau, das im vergangenen Jahr nur einmal zuvor erreicht wurde. Bei der aktuellen Korrektur befanden sich 20 Tage lang über 2 Millionen kurzfristig gehaltene Coins unter Wasser, verglichen mit 70 Tagen während der schweren Stressperiode Q2-Q3 2021.

Das Verhältnis von realisiertem Gewinn zu Verlust ist auf einen Bereich zwischen 0,50 und zurückgegangen 0,75, was für Bullenmarktkorrekturen normal ist. Es gibt jedoch schnelle Verschiebungen bei dieser Kennzahl, die auf die zugrunde liegende Instabilität der Anleger schließen lassen.

Allein in dieser Woche erlitten kurzfristige Anleger Verluste von rund 595 Millionen US-Dollar, den höchsten seit dem Tiefpunkt des Zyklus 2022. Diese Verluste sind schwerwiegend, aber dennoch typisch im Vergleich zu früheren Bullenmarktkorrekturen.

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