Steht die ETH vor dem Durchbruch?

Geschrieben von: FLOW

Übersetzung: Vernacular Blockchain

Ethereum war hinsichtlich der Preisentwicklung seit Beginn dieses Bullenmarktes ziemlich enttäuschend. Während es Bitcoin gelang, sein Allzeithoch zu durchbrechen und um mehr als 350 % gegenüber seinen Zyklustiefs zu steigen, scheint Ethereum hinterherzuhinken. Seine Preisbewegung war langsam, es fehlten klare Katalysatoren und er war relativ schwach, wenn die Bitcoin-Preise stiegen.

In letzter Zeit scheinen wir jedoch einen Stimmungswandel am Markt zu beobachten. Nun stellt sich allen die Frage: Ist es an der Zeit, dass Ethereum endlich glänzt?

In der heutigen Diskussion werden wir uns mit dieser wichtigen Frage befassen.

Aber denken Sie daran, niemand kann die Zukunft vorhersagen. Was folgt, sind also nur einige Gedanken, und Ideen sind im Bereich der Kryptowährung besonders anfällig für Änderungen. Wie der Handelsexperte Peter Brandt es so treffend ausdrückte: „Seien Sie standhaft in Ihrer Meinung, aber bescheiden in Ihrer Haltung.“

Lassen Sie uns mit dieser Idee tiefer in die Materie eintauchen.

1. Der aktuelle Status des Netzwerks hat großes Potenzial

Um das Potenzial von Ethereum (ETH) gründlich zu analysieren, müssen wir zunächst den aktuellen Status der Ethereum-Blockchain analysieren. Aus makroökonomischer Sicht machen diese Faktoren ETH für Investoren wertvoll und attraktiv.

1) Total Value Locked (TVL)

Nach einem deutlichen Rückgang des Total Value Locked (TVL) während des letzten Bärenmarktes hat die Aktivität auf der Ethereum-Blockchain wieder deutlich zugenommen. TVL ist im vergangenen Jahr um etwa 200 % gestiegen. Zwar gibt es noch Raum für Verbesserungen, um Allzeithochs zu erreichen, der Aufwärtstrend ist jedoch klar.

Aktive Adressen haben in den letzten zwei Jahren große Widerstandsfähigkeit gezeigt und sind selbst am tiefsten Punkt des Bärenmarktes nie unter 300.000 gefallen. Dies zeigt, dass Ethereum die anfängliche Hype-Phase hinter sich gelassen hat und sich zu einer ausgereiften Blockchain entwickelt hat, die den Test der Zeit bestanden hat.

2) Wertfluss

Der Wertfluss, ein Maß für das Einkommen von Inhabern und Stakeholdern, ist im vergangenen Jahr ebenfalls gewachsen.

3) Kernentwickler

Kernentwickler sind ein wichtiger Indikator, denn letztendlich sind es die Entwickler, die die Zukunft der Blockchain gestalten. Mit über 440 Vollzeitentwicklern ist Ethereum führend in Bezug auf die Entwicklungsaktivität, und diese Zahl steigt immer noch, was bedeutet, dass Ethereum für Entwickler weiterhin sehr attraktiv ist.

2. Einige Katalysatoren

Zusätzlich zu den On-Chain-Indikatoren für gesundes Wachstum verfügt Ethereum über viele kommende Katalysatoren. Hier ist eine Liste einiger wichtiger Katalysatoren:

1) Zukünftige Einführung eines Spot-ETF

Ohne Zweifel ist dies einer der wichtigsten Katalysatoren für Ethereum. Die unerwartete Zulassung eines Ethereum-ETF stärkt das Wertversprechen der Kryptowährung als etablierte Anlageklasse und wird eine neue Welle der Nachfrage nach Ethereum auslösen. Angesichts des Erfolgs der Spot-Bitcoin-ETFs gibt es allen Grund zur Freude.

Während es schwierig ist, den potenziellen Geldbetrag, der in Ethereum-ETFs fließt, genau abzuschätzen, können wir auf der Grundlage von Vorhersagen verschiedener Experten eine Reihe erwarteter Werte ermitteln. Daraus ergeben sich verschiedene mögliche Szenarien für Nettozuflüsse im ersten Jahr, die zwischen 1,39 und 6,93 Milliarden US-Dollar liegen.

2) Der nächste Schritt besteht darin, die Preisauswirkungen dieser potenziellen Zuflüsse auf Ethereum abzuschätzen

Auch hier gibt es keinen einfachen Weg, aber eine Möglichkeit besteht darin, einige Annahmen zu treffen, die auf den jüngsten Ereignissen bei Spot-Bitcoin-ETFs basieren , und bereinigt um Ethereum sind die Gründe wie folgt:

Der zirkulierende Marktwert von Bitcoin beträgt derzeit etwa das 3,15-fache des von Ethereum. Ungefähr 27 % von Ethereum sind gestaket, was bedeutet, dass es weniger zirkulierendes Angebot zum Kaufen und Verkaufen und möglicherweise explosivere Preisbewegungen gibt. Das Angebot an Ethereum hat seit der Fusion im Allgemeinen abgenommen (-0,184 %).

Eine vernünftige Annahme ist also, dass Ethereum viermal reaktiver ist als Bitcoin, was bedeutet, dass sich der Preis von Ethereum bei gleichem Zufluss viermal stärker bewegen wird als der von Bitcoin.

Auf dieser Grundlage können wir unterschiedliche Schätzungen über die Preisentwicklung von Ethereum bis Ende 2024 abgeben.

3. Regulatorische Klarheit

Zusätzlich zu potenziellen neuen Nachfragequellen bringt die Zulassung eines Spot-ETF die dringend benötigte Klarheit über den Status von Ethereum als Rohstoff. Wir alle wissen, dass Märkte im Allgemeinen klare Regeln bevorzugen. Je mehr regulatorische Fragen rund um Kryptowährungen angegangen werden, desto besser.

1) Dencun-Upgrade

Dieses jüngste Upgrade ist für Ethereum sehr wichtig. Es bringt mehrere technische Verbesserungen mit sich, die die Infrastruktur von Ethereum festigen, aber eines seiner Hauptmerkmale ist die drastische Reduzierung der Transaktionsgebühren im Second-Layer-Netzwerk durch verbesserte Datenverfügbarkeit. Dies ist ein wichtiger Schritt zur Etablierung von Ethereum als skalierbare Abwicklungsschicht.

2) US-Präsidentschaftswahl

Kryptowährung ist zu einem wichtigen Thema bei den bevorstehenden Wahlen geworden. Einerseits hat der aktuelle Präsidentschaftskandidat Donald Trump seine Unterstützung für Kryptowährungen deutlich gemacht. Im Falle einer Wahl könnte dies ein positiver Katalysator für die Einführung von Kryptowährungen sein, von dem Ethereum profitieren würde. Die Biden-Regierung äußerte sich in dieser Frage hingegen weniger klar, zeigte aber einige Anzeichen einer Lockerung. Insgesamt sind die Aussichten optimistisch.

4. Das Angebot an Ethereum ist begrenzt

Letztendlich sind Angebot und Nachfrage die einzigen beiden Variablen, die den Preis beeinflussen. Jetzt sind wir mit einer Situation konfrontiert, in der zusätzlich zu den verschiedenen potenziellen inkrementellen Anforderungen, die zuvor erläutert wurden, auch das Angebot an Ethereum eingeschränkt ist. Dies wird durch die Deflation des Ethereum-Angebots seit der Fusion belegt.

Darüber hinaus hat der Anteil der eingesetzten Ethereum ein Allzeithoch erreicht und wächst weiter. Das bedeutet, dass an den Börsen weniger Angebot zum Kaufen und Handeln zur Verfügung steht, was auch bedeutet, dass der Markt weniger Nachfrage benötigt, um die Preisbewegung voranzutreiben, sodass mehr Potenzial für explosive Preisbewegungen besteht.

5. Preisentwicklung

Neben den verschiedenen zuvor erwähnten Katalysatoren ist auch die aktuelle Situation bei Ethereum sehr interessant.

Rückblickend können wir beobachten, dass Ethereum nach dem Tiefpunkt im Juni 2022 fast anderthalb Jahre lang seitwärts gehandelt wurde, bevor es in die erste Phase des Bullenmarktes ausbrach. Ethereum hat nun in der Nähe früherer Höchststände ein Konsolidierungsmuster gebildet, das über vier Monate anhält, und wir befinden uns derzeit auf einigen wichtigen Widerstandsniveaus, wobei auf der Zeitachse die größte Angst herrscht. Dies könnte aus mittel- bis langfristiger Sicht potenziell gute Kaufgelegenheiten bieten.

Auch der aktuelle ETH/BTC-Chart steht kurz vor einem entscheidenden Wendepunkt. BTC hat den langfristigen Abwärtstrend dominiert, aber ETH/BTC hat sich kürzlich von Mehrjahrestiefs erholt und zeigt eine starke Dynamik. Wenn diese Dynamik anhält und ETH/BTC aus dem Abwärtskanal ausbricht, können wir davon ausgehen, dass ETH viel Aufmerksamkeit auf dem Markt auf sich ziehen wird.

Zu guter Letzt scheint jetzt der richtige Zeitpunkt zu sein, um die Memecoin-Saison zu starten. Bisher wurde dieser Bullenlauf bis auf wenige Ausnahmen vor allem von Bitcoin vorangetrieben. Derzeit befindet sich Memecoin im Vergleich zu Bitcoin nahezu auf einem Allzeittief. Wir gehen jedoch davon aus, dass sich dieser Trend irgendwann umkehrt, wenn die Anleger ihren Fokus von Bitcoin auf Memecoin verlagern. Diese potenzielle Marktrotation steht im Einklang mit unserer aktuellen bullischen Tendenz für ETH.

6. Negative Auswirkungen

Wie bei allen Dingen im Leben ist es wichtig, einen kritischen Blick zu bewahren. Achten Sie daher bei der Analyse der globalen Aussichten von Ethereum auch auf mögliche Mängel, die sich negativ auf Ethereum auswirken könnten:

• Globale Marktleistung: Ethereum reagiert sehr empfindlich auf die allgemeine Marktstimmung. Wenn der allgemeine Trend auf dem Kryptowährungsmarkt rückläufig ist, wird sich Ethereum wahrscheinlich nicht gut entwickeln. Obwohl dies nicht das Szenario ist, das wir erwartet haben, ist es dennoch erwähnenswert.
• ETF-Erwartungen: Negative Überraschungen an der ETF-Front, wie Nettozuflüsse und schwache Zinserträge, könnten sich kurzfristig negativ auf Ethereum auswirken.

Die traditionelle Finanzgemeinschaft hat es schwerer, Ethereum zu verstehen als Bitcoin: Als der Spot-Bitcoin-ETF auf den Markt kam, wurde Bitcoin als digitales Gold beworben, und für die traditionelle Finanzgemeinschaft war es leicht, dieses Narrativ zu verstehen. Anders sieht es jedoch bei Ethereum aus, wo es keinen klaren Konsens über sein Wertversprechen gibt. Manche betrachten Ethereum als einen globalen Computer, andere sehen es als einen Web3-App-Store oder eine dezentrale Finanzabwicklungsebene und so weiter. Die Verwirrung darüber, was Ethereum wirklich ist, könnte es für die traditionelle Finanzwelt schwieriger machen, Ethereum in ihren Portfolios zu verteilen.

Ethereum vs. Blockchains der nächsten Generation: Ethereum wurde vielfach dafür kritisiert, dass es langsamer und teurer sei, insbesondere im Vergleich zu neueren Blockchains. Diesbezüglich gibt es zwei Ansichten. Einerseits glauben einige, dass dies zum langsamen Tod von Ethereum führen wird, während andere glauben, dass dies kein Problem darstellt, da es als Siedlungsschicht für andere Schichten dienen wird, um eine skalierbare Infrastruktur aufzubauen und zu schaffen. Ganz gleich, auf welcher Seite der Debatte Sie stehen, es ist wichtig, aufgeschlossen zu bleiben.

7. Zusammenfassung

In der Anfangsphase dieses Bullenmarktes hinkte Ethereum zunächst hinterher, aber derzeit scheint es sich in einem interessanten Moment zu befinden.

Der aktuelle Zustand seiner Blockchain ist aufregend und festigt seine Entwicklung als ausgereifte L1-Blockchain, die den Test der Zeit bestehen wird. Darüber hinaus verfügt Ethereum über mehrere bullische Katalysatoren auf der Nachfrage- und Angebotsseite, und die aktuelle Preisentwicklung steht im Einklang mit diesen Faktoren.

Dennoch sind die Dinge wie immer selten schwarz und weiß, daher ist es wichtig, sich möglicher Mängel bewusst zu sein, die sich negativ auf Ethereum auswirken könnten.

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