Vorn geschrieben
Pendle Finance ist ein innovatives Protokoll für Zinsderivate. Einfach ausgedrückt erreicht es die Trennung von Kapital und Zinsen durch die Aufteilung verzinslicher Token (d. h. Token, die beim Halten Erträge generieren) in Kapital-Token (PT) und Ertrags-Token (YT). Dieser Mechanismus ermöglicht es Benutzern, entsprechend ihren eigenen Bedürfnissen unterschiedliche Risiko- und Renditerisiken zu wählen und ihre Investitionen flexibler zu verwalten.
In den letzten zwei Jahren hat sich Pendle im harten Wettbewerb auf dem Markt hervorgetan und sich erfolgreich zum wohlverdienten führenden Protokoll im LSDFi/Yield-Bereich entwickelt. Allerdings ist der TVL von Pendle kürzlich von fast 7 Milliarden US-Dollar auf 3,4 Milliarden US-Dollar gesunken, und auch der Token-Preis hat sich fast halbiert.
Dieses Phänomen hat große Aufmerksamkeit erregt. Daher werden in diesem Artikel die Gründe für diesen TVL-Rückgang im Detail analysiert und die Auswirkungen auf PENDLE-Tokens beobachtet, um die zukünftigen Erwartungen an PENDLE-Tokens als Referenz für die Leser zusammenzufassen.
Ereignisübersicht
Den neuesten Defilama-Daten zufolge kletterte das gesamte gesperrte Volumen (TVL) von Pendle am 10. Juni auf einen Höchststand von 6,7 Milliarden US-Dollar. In den nächsten zwei Wochen brach TVL jedoch drastisch um 40 % ein, wobei etwa 3 Milliarden US-Dollar von Pendle abgezogen wurden. Der Hauptgrund für diesen deutlichen Rückgang ist, dass mehrere Finanzprodukte auf der Pendle-Plattform abgelaufen sind, was dazu führte, dass Benutzer ihre Einsätze beendeten und evakuierten.
Pendle TVL (Quelle: Defillama)
Detaillierte Analyse
Seit dem 26. Juni haben Pendle-Benutzer mehr als 3 Milliarden US-Dollar an Einlagen abgehoben, was hauptsächlich auf die Abhebung von Liquidity Re-Pledge Token (LRT) zurückzuführen ist . Wenn wir den Rückgang des Gesamtsperrvolumens (TVL) dieser Weiterverpfändungsprotokolle mit dem Trend des TVL von Pendle vergleichen, können wir feststellen, dass sie alle zwischen Juni und Juli einen Höhepunkt erreichten und dann allmählich zurückgingen. ...
Swell TVL (Quelle: Defillama)
Zircuit TVL (Quelle: Defillama)
Der erhebliche Entzug der LRT-Liquidität auf der Pendle-Plattform wurde hauptsächlich durch die folgenden zwei Faktoren beeinflusst: · Pendle-Markt vor Ort und automatischer Market Maker (Produktablauf in AMM · Der Airdrop von erneut zugesagten Projekten wird voraussichtlich reduziert oder implementiert (wie Ether. fi, Puffer, Renzo und andere Projekte)
· Zum Beispiel steht Ether.fi kurz vor dem Start des Airdrops der zweiten Staffel. 
Die Vor-Ort-Produkte von Pendle sind am 27. Juni in großem Umfang abgelaufen (Quelle: offizielle Website von Pendle)
Da Pendles Gesamtsperrvolumen (TVL) am 10. Juni seinen Höhepunkt erreichte , Bis zum 8. Juli ist TVL insgesamt um etwa 3 Milliarden US-Dollar zurückgegangen. Ein solch starker Rückgang beinhaltet hauptsächlich den Abzug einiger besonders wichtiger Marktvermögenswerte, darunter das weETH von Ether fi, das sUSDE von Ethena, das Token ezETH von Zircuit und die Vermögenswerte von Renzo. Der Abzug dieser Vermögenswerte wird nicht nur durch einen einzelnen Faktor beeinflusst, sondern ist das Ergebnis einer Kombination mehrerer Faktoren. Abzug großer Vermögenswerte
Für den Abzug wichtiger Vermögenswerte auf dem Markt sind die möglichen Gründe:
1. Ether.fis weETH-Abzug
Ether.fi hat kürzlich angekündigt, dass es den Airdrop der zweiten Staffel starten wird, was dazu führen könnte Anleger können Ihre Gewinne auszahlen und Ihr Kapital vorzeitig abheben. Darüber hinaus können geringere Markterwartungen für Airdrops auch dazu führen, dass einige Anleger eine abwartende Haltung einnehmen und sich vorübergehend aus dem Markt zurückziehen.
2. Der Rückzug von Ethenas sUSDE und Zircuits ezETH
Der Ablauf der Einlagen in diesen Projekten hat auch dazu geführt, dass sich Anleger dafür entschieden haben, sich vom Einsatz zurückzuziehen und Gelder zurückzuerhalten. Darüber hinaus könnten die Plattformen, auf denen sich diese Vermögenswerte befinden, unter Liquiditätsdruck geraten, was Anleger dazu veranlassen würde, sich so schnell wie möglich zurückzuziehen, um Risiken zu vermeiden.
Warum hast du früher evakuiert?
Zusätzlich zum Abzug abgelaufener Vermögenswerte wurden auch viele Vermögenswerte, die im Juli, August und September auslaufen sollten, vorzeitig abgezogen. Die möglichen Gründe sind:
· Schwankungen der Marktstimmung: Auf dem Kryptowährungsmarkt schwanken die Emotionen der Anleger Sobald negative Nachrichten aus dem Markt kommen, wird dies Panik auslösen und zum vorzeitigen Abzug einer großen Anzahl von Vermögenswerten führen.
· Liquiditätsbedarf: Einige Anleger entscheiden sich aufgrund ihres eigenen Liquiditätsbedarfs möglicherweise dafür, Kapital vor Fälligkeit abzuheben.
· Anpassung der Markterwartungen: Anleger passen ihre Anlagestrategien an Markt- und Politikveränderungen an und die Risikoaversion steigt.
Pendle tägliches Handelsvolumen auf dem Markt (Quelle: sentio)
Gemäß der Situation in der Abbildung unten erreichte das Freischaltvolumen von ve Pendle im Juni und Juli 2024 einen deutlichen Höhepunkt. Es ist ersichtlich, dass der Retracement-Zeitpunkt von Pendle TVL auch mit dem Entriegelungszeitpunkt von ve PENDLE zusammenhängt. Die Freischaltung einer großen Anzahl von Token führt häufig zu einem Verkaufsdruck auf dem Markt, da sie einen Preisverfall erwarten, was zu einem Preisverfall führen kann, der sich auf den PENDLE-Token selbst überträgt und zu einem erwarteten Verkaufsdruck führt. Eine große Anzahl von Freischaltungen führt zu einem Anstieg der Anzahl der auf dem Markt zirkulierenden PENDLE-Tokens, und der Preis kann fallen, wenn das Angebot die Nachfrage übersteigt.
vePENDLE-Freischaltsituation (Quelle: Dune)
Andererseits ist der Walbenutzer mit dem zweitgrößten Bestand an PENDLE-Tokens 0xb262 F75 dbBff55 F14 E2 a50 e2 d9 d751 E2 13 C81 ED 0 Zoll Am 8. Juli wurden mehr als 1 Million PENDLE im Wert von mehr als 3 Millionen US-Dollar bei Binance eingezahlt (die linke Seite ist der Einzahlungsbetrag und der Preispunkt, die rechte Seite ist der Token-Änderungsbetrag und -Wert)
Whale-Adresse Versandvorgang 2024.7 (Quelle: Mest.io)
Den Daten in der Kette zufolge kann festgestellt werden, dass diese Adresse seit Februar dieses Jahres nacheinander mehrere hochwertige PENDLEs zum Verkauf bei Binance hinterlegt hat im Gesamtjahr 19 Millionen US-Dollar, wovon im April ein Umsatz von bis zu 11 Millionen US-Dollar erzielt wurde.
Historische Wallieferungen (Quelle: Mest.io)
spiegelt sich im Token selbst wider, seit vor der Freischaltung am 27. Juni. Seit kurzem schwankt dies Der Kurs stieg von einem Höchststand von 6,17 US-Dollar am 23. Juni auf 3,45 US-Dollar am 8. Juli, ein Rückgang um 44 % in kurzer Zeit.
PENDLE-Preistrend (Quelle: Coingecko)
Chip-Strukturanalyse
Am 25. Juni lag der Anteil der Walnutzer auf dem Markt bei 71,2 %, am 28. Juni jedoch bei Walnutzern Der Anteil sank auf 4,7 % und erreichte fast einen historischen Tiefstand. Im gleichen Zeitraum stieg der Anteil der Privatanleger von 27,1 % auf 92,4 %. Dies zeigt, dass das Verkaufsverhalten von Riesenwalen erhebliche Auswirkungen auf Privatanleger hatte und sich die Chipstruktur auf dem Markt dramatisch verändert hat.
PENDLE-Chipstruktur (Quelle: Dune)
Seit dem 30. Juni hat sich der Anteil der Walnutzerpositionen allmählich erholt, was zeigt, dass einige Walnutzer wieder damit begonnen haben, Tiefststände zu kaufen oder Positionen in PENDLE zu eröffnen. Für Privatanleger hat dies einen gewissen Referenzwert. Aufgrund des bisherigen enormen Verkaufsdrucks ist die Zahl der neuen PENDLE-Käufer auf dem aktuellen Markt jedoch gering und die meisten von ihnen sind Wiederholungstäter.
Wenn die Zahl der neuen Käufer Anzeichen für einen Durchbruch bei Wiederholungshändlern zeigt, ist dies im Allgemeinen oft ein Signal für einen kurzfristigen Durchbruch beim Token-Preis und umgekehrt.
PENDLE-Preis sinkt stark
1. Der Verkaufsdruck im großen Stil nimmt zu
Wie bereits erwähnt, führen häufige Aufladungen großer Beträge durch Riesenwale zwangsläufig zu einem enormen Verkaufsdruck auf dem Markt, und dieser Druck wird die Marktpreise stark beeinflussen. , was dazu führt, dass es kurzfristig rapide sinkt.
Der Rückgang von 6,17 $ am 23. Juni auf 3,45 $ am 8. Juli (ca. 44 %) bestätigt die Sensibilität des Marktes gegenüber solch großen Verkaufsaufträgen.
2. Die Marktstimmung steht allgemein unter Druck
Kurzfristig könnte die Panik aufgrund des kontinuierlichen Zustroms großer Mengen an Token in den Markt anhalten, was die Währungspreise weiter drücken wird.
Die Arbeitsweise von Giant Whale ist für Privatdeviseninhaber sowie kleine und mittlere Händler weitgehend destruktiv und kann zu anhaltenden Panikverkäufen führen.
3. Bedingungen für eine mögliche Markterholung
Wenn der Walausverkauf seinen Höhepunkt erreicht oder sich seinem Ende nähert, kann es zu einer kurzen Phase der Preisstabilität und Entspannung kommen, nach der sich der Markt möglicherweise selbst erholt.
Sobald der Markt bestätigt, dass die Wale den groß angelegten Ausverkauf abgeschlossen haben, könnte sich der Wert der verbleibenden Token allmählich erholen und einen neuen Gleichgewichtspunkt finden.
Zusammenfassung und Ausblick
1. Kurzfristige Beobachtung
Derzeit fehlt es dem PENDLE-Token an ausreichender Dynamik und neue Käufe können keine offensichtliche Unterstützung bilden. Daher sollten Sie auch im kurzfristigen Geschäft auf marktbedingte Risiken achten, um potenzielle Verluste durch vorzeitige Schnäppchenjagd zu vermeiden. Im Gegensatz dazu können langfristige Anleger erwägen, Positionen in Chargen aufzubauen oder Anlageinvestitionen zu tätigen, die relativ weniger riskant und sicherer sind.
PENDLE Neue und alte Händler (Quelle: Dune)
Zukünftige Faktoren
· Sobald der Markt diese großen Geschäfte verdaut hat und kein neuer großer Verkaufsdruck oder negative Nachrichtenauswirkungen auftreten, kann der Preis steigen Stabilisierte sich allmählich und begann sich bei neuen Unterstützungsniveaus zu erholen.
· Sie müssen darauf achten, ob andere Riesenwale oder große Währungsinhaber Anzeichen für ähnliche Vorgänge aufweisen.
Die Implementierung von Restapping-Track-Zielen (z. B. Eigenlayer) und TVL-Änderungen kann einen gewissen Einfluss auf die Entwicklung von Pendle haben. Anleger sollten auf relevante Daten achten und Anlagestrategien flexibel anpassen. Angesichts der guten Fundamentaldaten von Pendle ist PENDLE jedoch auf lange Sicht immer noch eine Investition, die Aufmerksamkeit und Wahl verdient.
Das obige ist der detaillierte Inhalt vonGroße Vermögenswerte wurden abgezogen und der Währungspreis halbiert. Was ist mit Pendle passiert?. Für weitere Informationen folgen Sie bitte anderen verwandten Artikeln auf der PHP chinesischen Website!
