Warum der Kauf von „Ethereum Beta'-Altcoins im Allgemeinen eine schlechte Idee ist

Thor Hartvigsen, ein Kryptoforscher, warnte eindringlich vor der Anlagestrategie, Altcoins mit hohem Beta im Ethereum-Ökosystem zu kaufen. Beta-Altcoins innerhalb des Ethereum-Ökosystems als gehebelte Taktik, insbesondere mit der bevorstehenden Einführung von Spot-Ethereum-ETFs in den USA. Der Bericht mit dem Titel „ETH Beta – ein Rezept für eine Katastrophe?“ analysiert, ob der Kauf von ETH-korrelierten Altcoins ebenfalls bekannt ist B. „ETH Betas“, dient als gute Anlagestrategie. Zu diesen Vermögenswerten gehören Token wie OP, ARB, MANTA, MNT, METIS, GNO, CANTO, IMX, STRK (alle L2), MKR, AAVE, SNX, FXS, LDO, PENDLE, ENS, LINK (alle DeFi), PEPE, DOGE (alle Memes), SOL, AVAX, BNB und TON (alternative L1s) werden traditionell als gehebeltes Engagement für Bewegungen des Ethereum-Preises angesehen, wobei von einer höheren Volatilität im Vergleich zu Ethereum selbst ausgegangen wird.

Der Bericht untersucht mehrere kritische Bereiche: Preis-Leistungs-Vergleich zwischen diesen Altcoins und Ethereum, ihre Korrelation und Beta-Koeffizienten im Verhältnis zu Ethereum und ihre risikobereinigten Renditen gemessen an der Sharpe Ratio. Der Forscher hebt die inhärenten Risiken und Ineffizienzen hervor, die mit dem Einsatz dieser Altcoins zur Verbesserung des Ethereum-Engagements verbunden sind. / Die Marktkapitalisierung der ETH liegt bei etwa 1,48. Seit 2020 war dieser Chart nur noch in wenigen seltenen Fällen so niedrig, was die Outperformance der ETH gegenüber den meisten Alternativen signalisiert.“ Dieser historische Kontext stellt einen düsteren Präzedenzfall für diejenigen dar, die auf eine Outperformance der Altcoins gleichzeitig mit dem Wachstum von Ethereum hoffen. Der Forscher führt aus, dass trotz periodischer Erholungen auf diesen Niveaus der übergreifende Trend ein Rückgang war – ein besorgniserregendes Signal für Altcoin-Investoren Kein einziger L2-Token hat seit Jahresbeginn die ETH übertroffen, wobei der Token mit der besten Performance, GNO, um 34 % zulegte, während ETH einen Zuwachs von 44 % verzeichnete. Zu den schlechtesten Performern zählen MANTA, STRK und CANTO, die in diesem Jahr allesamt um mehr als 60 % gesunken sind“, erklärte Hartvigsen. Was die Top-Alternative L1 betrifft, ist AVAX der einzige, der im Vergleich zur ETH im Vergleich zum Vorjahr zurückliegt. „Von den 8 DeFi-Tokens in diesem Korb haben 3 die ETH übertroffen, nämlich PENDLE (+254 %), ENS (+163 %) und MKR (+78 %). Die restlichen 5 liegen im Jahresvergleich alle im Minus, wobei FXS mit einem Rückgang von 73 % der schlechteste Performer ist“, fügte der Forscher hinzu.

Unterdessen waren Memecoins bisher die beste Wahl in diesem Jahr. „Dies zeigt sich auch an der Performance der größten Ethereum-eigenen Memecoins. Laut Hartvigsen ist PEPE mit einem Plus von +708 % der größte Gewinner der Stichprobe, während SHIB um 74 % und DOGE um 31 % zulegte.

Der Korrelationsabschnitt des Berichts befasst sich eingehender mit der Beziehung dieser Altcoins zu Ethereum. „Die Stichprobe der Altcoins wurde nicht zufällig ausgewählt, sondern besteht aus Token, von denen normalerweise angenommen wird, dass sie mit der Leistung der ETH korrelieren“, erklärt Hartvigsen

Er stellt weiter fest: „Die Korrelation zwischen ETH und ETH ist offensichtlich perfekt und beträgt daher 100 %.“ Die am stärksten mit der ETH korrelierten Alternativen sind GNO, SNX, METIS, AAVE und ARB.“ Obwohl einige Token eine gute Korrelation mit Ethereum aufweisen, warnt der Forscher jedoch, dass diese nicht unbedingt ähnliche Leistungsergebnisse garantieren, insbesondere in diesem Kryptozyklus.

In Bezug auf Beta, das die Volatilität eines Vermögenswerts im Vergleich zum Markt misst, Die Ergebnisse sind aufschlussreich. „Aus dieser Analyse geht klar hervor, dass nur wenige Alts einen hohen Beta-Koeffizienten im Verhältnis zur ETH haben, nämlich PEPE, METIS, ENS und PENDLE“, erklärt Hartvigsen. Dies deutet darauf hin, dass bestimmte Altcoins zwar eine höhere Volatilität und damit Potenzial für höhere Renditen im Vergleich zu Ethereum aufweisen, aber auch ein proportional höheres Risiko bergen.

Die Berechnung der Sharpe Ratio, die ein Maß für die risikobereinigte Rendite darstellt, bringt eine weitere Dimension mit sich Die Analyse. Hartvigsen bemerkt: „Die Sharpe-Ratio-Berechnungen unterstreichen die volatilitätsbereinigten Renditen dieser Altcoins, die erheblich schwankten. Dies ist von entscheidender Bedeutung, da Anleger häufig das erhöhte Risiko übersehen, das diese „ETH-Beta“-Vermögenswerte mit sich bringen.“

彼の調査結果をまとめて、ハートヴィッセン氏は明確な評決を下しています。「イーサリアムへのエクスポージャーを活用する方法としてこれらのアルトコインを購入することは、自分が気づいていない可能性がある多くの追加リスクを負うことになるため、私の意見では愚かなゲームです」の。レバレッジETHをお探しなら

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