„Tokenisierte private Fonds sind auf die Einführung vorbereitet, wie es die Branche bei kurzfristigen Liquiditätsprodukten gesehen hat“, sagt Peter Gaffney, Vizepräsident für Geschäftsentwicklung
VCs, Institutionen, die auf tokenisierte kurzfristige Liquiditätsfonds strömen
Institutionen wenden sich zunehmend tokenisierten kurzfristigen Liquiditätsfonds zu, wobei sechs Produkte jeweils über 100 Millionen US-Dollar erreichen und eines im Juli 2024 die 500-Millionen-Dollar-Marke erreicht.
Insgesamt verzeichneten diese Fonds Zuflüsse in Höhe von über 2 Milliarden US-Dollar. Arbitrum hat ARB-Token im Wert von 27 Millionen US-Dollar für verschiedene Produkte eingesetzt.
MakerDAO hat einen Wettbewerb gestartet, um 1 Milliarde US-Dollar an realen Vermögenswerten zu tokenisieren, während Ethena Labs plant, einen Teil seiner 280 Millionen US-Dollar an Stablecoins in ertragsgenerierende reale Vermögenswerte zu investieren.
Prime-Broker wie FalconX akzeptieren tokenisierte Fonds als Sicherheit für Handels- und Swap-Positionen, während Web 3.0-Organisationen die Risikokurve in Richtung tokenisierter privater Investmentfonds verschieben.
Institutionen strömen in tokenisierte kurzfristige Liquiditätsfonds, wobei mehrere Produkte massive Zuflüsse verzeichnen und neue Meilensteine erreichen.
Nach Angaben von Blue Water Financial Technologies Services erreichten sechs tokenisierte kurzfristige Liquiditätsfonds bis Juli 2024 jeweils über 100 Millionen US-Dollar an Zuflüssen, während ein Fonds die 500-Millionen-Dollar-Marke überschritt.
Insgesamt verzeichneten diese Fonds Zuflüsse in Höhe von über 2 Milliarden US-Dollar, was die schnell wachsende Nachfrage nach tokenisierten Finanzprodukten unterstreicht. Bemerkenswert ist, dass der BUIDL-Fonds von BlackRock in diesem Zeitraum die 400-Millionen-Dollar-Marke überschritten hat.
Institutionen setzen zunehmend auf tokenisierte Produkte, um Kapital effizient und schnell in verschiedene Anlageklassen und Strategien einzusetzen.
Dieser Trend wird sich voraussichtlich fortsetzen, da immer mehr Institutionen in den Markt für digitale Vermögenswerte eintreten und Web 3.0-Organisationen beginnen, die Risikokurve in ihren Anlagestrategien nach oben zu verschieben.
Protokolle diversifizieren auch ihre Treasury-Bestände in reale Vermögenswerte, wobei Arbitrum 27 Millionen US-Dollar an ARB-Tokens in den BUIDL-Fonds von BlackRock, den USDY-Stablecoin von Ondo Finance und Produkte von Superstate, OpenEden, Backed Finance und Mountain Protocol einsetzt.
MakerDAO hat den Spark Tokenization Grand Prix-Wettbewerb eröffnet, um reale Vermögenswerte im Wert von über 1 Milliarde US-Dollar zu tokenisieren und in das Maker-Ökosystem zu integrieren.
Der Entwickler des synthetischen Dollar-Protokolls Ethena Labs erwägt die Zuweisung eines Teils seiner 280-Millionen-Dollar-Stablecoin-Bestände und seines Reservefonds für ertragsgenerierende reale Vermögenswerte, wie beispielsweise die von OpenZeppelin und Goldfinch Finance tokenisierten Vermögenswerte.
Dieser Schritt von Ethena Labs würde die Lücke zwischen dezentralen Finanzmärkten (DeFi) und traditionellen Finanzmärkten (TradFi) weiter schließen. Gleichzeitig genießen Prime Broker, Market Maker und Depotbanken die Vorteile professionell verwalteter Liquiditätsprodukte, die Pass-Through-Renditen bieten, die bei bestehenden Stablecoins nicht möglich wären.
Ein gutes Beispiel ist der Prime Broker FalconX, der den USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) von BlackRock als Sicherheit für Handels- und Swap-Positionen von Kunden akzeptiert.
Das ist ein unmittelbarer Mehrwert für FalconX, seine Kunden und Securitize als Plattform für die Ausgabe von Token-Fonds. Wahrscheinlich werden sich mehr FalconX-Kunden dafür entscheiden, Stablecoin- und Bargeldbestände in BUID-Gewerbeimmobilien zu tauschen, die sich als schwierig zu verkaufen erwiesen haben. Sie konzentrieren das Risiko, sind wenig differenziert und haben im Allgemeinen eine geringere Umlaufgeschwindigkeit als Investmentfonds, die auf dieselbe Anlageklasse ausgerichtet sind.
Vergleichen Sie das mit dem Wohnhypothekenvolumen in Höhe von 14 Billionen US-Dollar und den damit verbundenen Mortgage Servicing Rights (MSR). Residential MSR hat in jedem der letzten vier Jahre ein geschätztes Sekundärhandelsvolumen von 1 Billion US-Dollar über Handelsplätze wie Blue Water erzielt.
Token-orientierte Anleger streben in der Regel nach zweiseitiger Liquidität, einem aktiven Markt und der Geschwindigkeit der zugrunde liegenden Vermögenswerte. Die Einbeziehung eines bestehenden zweiseitigen Marktes in den Tokenisierungsbereich wird die aktuellen Probleme der Branche lindern und etwas Attraktives für das Liquiditätsfondskapital von fast 2 Milliarden US-Dollar bieten, das in der Kette liegt. Somit fungiert Blue Water als Brücke zwischen den Kapitalmärkten für digitale Vermögenswerte und der stets aktiven Hypothekenbranche.
Offenlegungen: Offenlegung – Blue Water Financial Technologies (bluewater-fintech.com)
Hinweis: Die in dieser Kolumne geäußerten Ansichten sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von CoinDesk, Inc. oder seinen Eigentümern und verbundenen Unternehmen wider.
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