Bitcoin (BTC)-Preiskorrektur: Ist das Schlimmste vorbei?

Um diese Frage zu beantworten, untersucht BeInCrypto Schlüsselkennzahlen, die wiederholt als entscheidend für BTC erkannt wurden. Eines davon ist das Verhältnis von Marktwert zu realisiertem Wert (MVRV).

Der Preis von Bitcoin (BTC) fiel von einem Höchststand von fast 58.000 US-Dollar am 5. August auf einen Tiefststand von 49.000 US-Dollar am 6. August. Diese Preiskorrektur, die über einen Zeitraum von zwei Tagen erfolgte, war der größte eintägige Rückgang des BTC-Preises seither Marsch.

Aber trotz des Ausmaßes des Rückgangs deuten On-Chain-Daten darauf hin, dass es sich möglicherweise nicht um die schlimmste eintägige Korrektur handelte, die BTC je erlebt hat.

Eine Kennzahl, die Aufschluss über die Rentabilität des Marktes gibt, ist das MVRV-Verhältnis, das den Marktwert mit dem realisierten Wert vergleicht. Eine hohe Quote weist auf ein hohes Maß an nicht realisierten Gewinnen unter den Bitcoin-Inhabern hin, was auf eine höhere Verkaufswahrscheinlichkeit schließen lässt. Umgekehrt deutet eine niedrige Quote auf geringere Gewinne und eine geringere Verkaufswahrscheinlichkeit hin.

Historisch gesehen hat diese Kennzahl auch angezeigt, wann Bitcoin unterbewertet oder überbewertet ist und sich dem Höhepunkt des Zyklus nähert. Zum Zeitpunkt der Drucklegung zeigten Daten von IntoTheBlock, dass das MVRV-Verhältnis bei 1,76,

lag

In früheren Zyklen hat das Verhältnis einen höheren Wert erreicht, an diesem Punkt kann der Bullenmarkt als „vorbei“ bezeichnet werden. Trotz der bis zu einem gewissen Punkt beeindruckenden Preisentwicklung von BTC deutet die Kennzahl jedoch darauf hin, dass der Preis seinen Höhepunkt noch nicht erreicht hat.

Um es in den Kontext zu bringen, erklärte Juan Pellicer, Senior Researcher bei IntoTheBlock, gegenüber BeInCrypto, dass BTC, wie andere Kryptowährungen auch, noch keinen überbewerteten Punkt erreicht hat.

„Die meisten Vermögenswerte haben ihre historischen Überbewertungsbereiche noch nicht erreicht. Beispielsweise erreichte der höchste MVRV von Bitcoin in diesem Jahr seinen Höhepunkt bei etwa 2,64, während er im vorherigen Zyklus sogar 3,68 erreichte. Bei vielen Altcoins ist der Unterschied sogar noch größer“, sagte Pellicer gegenüber BeInCrypto

Basierend auf diesem Kommentar und der obigen historischen Analyse ist der jüngste Rückgang von BTC wahrscheinlich ein Abschlag. Zum Zeitpunkt der Drucklegung wird die Münze bei 57.255 $ gehandelt. Mit diesem Preis liegt er immer noch 22,37 % unter dem Allzeithoch (ATH), das er im März erreichte.

Es ist erwähnenswert, dass institutionelle Anleger der Haupttreiber der Rallye zu einem neuen ATH durch die Bitcoin-ETFs waren. Es ist auch wichtig zu erwähnen, dass der BTC-Preis einen deutlichen Rückgang erlebte, als der ETF-Nettofluss zu versiegen begann.

Tatsächlich waren die Nettozuflüsse der ETFs während des Flash-Crashs am 5. August negativ. Aktuelle Daten zeigen jedoch, dass dies möglicherweise nicht mehr der Fall ist. Dies ist auf den gesamten täglichen Nettozufluss von 45 Millionen US-Dollar zurückzuführen, der am 7. August verzeichnet wurde.

Im Vergleich zu früheren Netto-Positivflüssen ist dies ein niedriger Wert. Gleichzeitig könnte es als Beginn der Preisstabilität von Bitcoin dienen, sofern diese anhaltend ist.

Sollte dies der Fall sein, könnte das Schlimmste für BTC vorbei sein und der Preis dürfte für eine Weile nicht wieder unter 50.000 US-Dollar fallen.

Darüber hinaus liegt das Potenzial von Bitcoin nicht nur im Kapital dieser Institutionen. Denken Sie daran, dass die Münze in früheren Bullenmärkten keine solche institutionelle Akzeptanz erfahren hat.

Allerdings hat die Münze nicht annähernd die Art von Einzelhandelsbeteiligung erfahren, die sie im Marktboom 2017 und 2021 hatte. Während unseres Gesprächs äußerte sich auch Pellicer dazu und sagte:

„Die Anzahl der aktiven Adressen auf Bitcoin ist seit November 2023 tendenziell rückläufig. Dies ist typischerweise ein rückläufiges Zeichen für den gesamten Markt, da neue Teilnehmer am Bitcoin-Markt als Stellvertreter für neue Marktteilnehmer dienen können.“

Bei mehreren Gelegenheiten stellte BeInCrypto fest, dass ein gutes Maß an Einzelhandelsinteraktion mit BTC beginnt, wenn die Anzahl der aktiven Adressen über einer Million liegt. Aber laut Santiment hat der Indikator seit März Schwierigkeiten, diesen Bereich zu erreichen.

Allerdings zeigt On-Chain einen Anstieg der aktiven Adressen, die bei Redaktionsschluss 717.000 erreichten. Wenn dieser Indikator weiter ansteigt, könnte sich der Preis von BTC langsam nach oben bewegen und den Großteil der Verluste, die er in letzter Zeit erlitten hat, ausgleichen.

Aus technischer Sicht dürfte es bei Bitcoin kurzfristig nicht zu einem so massiven Preisverfall kommen. Dies liegt an den Signalen des Balance of Power (BoP), einem technischen Instrument zur Messung der Kauf- und Verkaufsstärke auf dem Markt.

Wenn es negativ ist, bedeutet das, dass der Verkaufsdruck groß ist. Zum Zeitpunkt der Drucklegung ist es jedoch positiv, was darauf hindeutet, dass Marktteilnehmer die Münze kaufen. Wenn dies so weitergeht, könnte BTC einen Aufwärtstrend verzeichnen, der fast 60.000 US-Dollar kosten könnte.

Darüber hinaus bieten die Bollinger-Bänder (BB) Einblick in die Volatilität rund um die Münze. Vereinfacht ausgedrückt zeigt der BB, wie schnell Preisschwankungen auftreten können, und sagt aus, ob eine Münze überkauft oder überverkauft ist.

Wenn das obere Band des Indikators den Preis erreicht, ist er überkauft. Aber

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