US-Nachhaltigkeitsfonds erleiden im siebten Quartal in Folge Abflüsse, die Vermögenswerte bleiben unverändert

Investoren haben im zweiten Quartal 2024 4,7 Milliarden US-Dollar aus nachhaltigen US-Fonds abgezogen, was das siebte Quartal in Folge mit Abflüssen darstellt.

Investoren haben im zweiten Quartal 2024 4,7 Milliarden US-Dollar aus nachhaltigen US-Fonds abgezogen, was das siebte Quartal in Folge mit Abflüssen darstellt. Diese Abflüsse waren jedoch halb so hoch wie im ersten Quartal, das sich auf fast 9 Milliarden US-Dollar belief.

Unterdessen verzeichnete der gesamte US-Fondsmarkt in den letzten drei Monaten ein organisches Wachstum von 0,3 %, nachdem er im ersten Quartal des Jahres um 0,7 % gewachsen war. (Das vierteljährliche organische Wachstum wird berechnet, indem die vierteljährlichen Zuflüsse durch die Vermögenswerte zu Beginn des Quartals dividiert werden.)

Obwohl die Beweggründe für Abflüsse nicht genau quantifiziert werden können, tragen mehrere Schlüsselfaktoren zu diesem Trend bei. Dazu gehören hohe Zinsen, die alternative Anlagemöglichkeiten attraktiver machen und die Attraktivität nachhaltiger Fonds verringern. Darüber hinaus haben die mittelmäßigen Renditen nachhaltiger Fonds im Jahr 2023 zu Unzufriedenheit bei den Anlegern und anschließenden Abzügen geführt. Bedenken hinsichtlich Greenwashing haben ebenfalls zu einem Rückgang des Anlegervertrauens beigetragen, da die Skepsis hinsichtlich der echten Nachhaltigkeitsqualitäten einiger Fonds zunimmt. Darüber hinaus haben die zunehmende Politisierung und regulatorische Kontrolle von ESG-Investitionen einige Anleger dazu veranlasst, ihre Positionen neu zu bewerten, was zu weiteren Abflüssen führte.

Aktive ESG-Fonds verzeichneten im zweiten Quartal Abflüsse in Höhe von 3,7 Milliarden US-Dollar, was 1 Milliarde US-Dollar weniger ist als die im Vorquartal verzeichneten Rücknahmen. Ebenso sanken die Abflüsse aus indexnachbildenden Produkten auf 960 Millionen US-Dollar, verglichen mit den neu ausgewiesenen 4,3 Milliarden US-Dollar an Abflüssen im ersten Quartal.

ESG-Anleihenfonds behielten ihre positive Dynamik mit Zuflüssen von 320 Millionen US-Dollar bei, verglichen mit den angepassten 868 Millionen US-Dollar im ersten Quartal. Unterdessen verloren nachhaltige Aktienfonds 4,7 Milliarden US-Dollar.

An der Spitze der Abflusstabelle stand der Parnassus Core Equity Fund mit Rücknahmen in Höhe von 758 Millionen US-Dollar. Parnassus Core Equity, der seit langem als größter nachhaltiger US-Fonds bekannt ist, gehört seit mehr als zwei Jahren zu den zehn größten Verlierern bei Rücknahmen und hat in diesem Zeitraum mehr als 5 Milliarden US-Dollar eingebüßt. Parnassus führt einen Teil der Abflüsse des Fonds auf die Gründung eines kostengünstigeren Investmentfonds und die anschließende Umstellung der Anleger von einem Vehikel auf das andere zurück. Unsere Daten umfassen nur offene und börsengehandelte Fonds. Der Parnassus Core Equity Fund konzentriert sich auf großkapitalisierte US-Unternehmen mit nachhaltigen Wettbewerbsvorteilen, Qualitätsmanagement und positiver ESG-Leistung.

Es folgt der Xtrackers Emerging Markets Carbon Reduction and Climate Improvers ETF, der im letzten Quartal 484 Millionen US-Dollar eingebüßt hat. Der Fonds konzentriert sich auf Unternehmen, die bei ESG-Kontroversenprüfungen im Einklang mit Marktstandards agieren und dabei den Schwerpunkt auf Nachhaltigkeit und Klimaverbesserung legen.

Unterdessen musste der iShares ESG Aware MSCI USA ETF Nettoabzüge in Höhe von 439 Millionen US-Dollar hinnehmen, nachdem er im Vorquartal 1,8 Milliarden US-Dollar verloren hatte. Der Fonds verzeichnete im sechsten Quartal in Folge Abflüsse. Im Jahr 2023 verzeichnete der iShares ESG Aware MSCI USA ETF Abflüsse von mehr als 9 Milliarden US-Dollar. Der Fonds bevorzugt Aktien mit hohen ESG-Ratings.

Der nachhaltige Fonds, der im zweiten Quartal die größten Nettozuflüsse erzielte, war der First Trust Nasdaq Clean Edge Smart Grid Infrastructure Index Fund, der 456 Millionen US-Dollar einbrachte. Dieser Fonds verwendet eine modifizierte Marktkapitalisierungsgewichtungsmethode und legt den Schwerpunkt auf Unternehmen, die bedeutende Aktivitäten im Zusammenhang mit Smart Grids durchführen.

Als nächstes folgte der Fidelity U.S. Sustainability Index Fund mit Zuflüssen in Höhe von 246 Millionen US-Dollar, nachdem er im Vorquartal mehr als 430 Millionen US-Dollar eingesammelt hatte. Der Fonds investiert in US-Unternehmen mit hoher ESG-Leistung im Vergleich zu ihren Branchenkollegen.

Vanguard hat weiterhin zwei Fonds in der Bestseller-Rangliste: Vanguard ESG US Stock und Vanguard FTSE Social Index Fund. Das Duo sammelte im zweiten Quartal 260 Millionen US-Dollar ein, nachdem es im Vorquartal 512 Millionen US-Dollar eingesammelt hatte.

In den letzten drei Monaten blieben die Vermögenswerte in in den USA ansässigen nachhaltigen Fonds Ende Juni 2024 ungefähr unverändert bei 336 Milliarden US-Dollar, unterstützt durch die Marktaufwertung.

BlackRock, der weltweit größte Manager, führt die Liste mit einem Vermögen von 57 Milliarden US-Dollar in ESG-fokussierten offenen Vermögenswerten und ETFs am Ende des zweiten Quartals an. Es folgen Parnassus und Eaton Vance, zu denen auch die Marke Calvert gehört, mit etwa 39 bzw. 36 Milliarden US-Dollar.

Das zweite Quartal 2024 ähnelt dem ersten Quartal, mit der Auflegung von drei neuen nachhaltigen Fonds.

Der Carbon Collective Short Duration Green Bond ETF konzentriert sich auf Nachhaltigkeit, indem er hauptsächlich in grüne oder nachhaltige Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating und einer durchschnittlichen Laufzeit von fünf Jahren oder weniger investiert. Der Fonds umfasst Anleihen, die entweder selbst als grün gekennzeichnet sind, den Richtlinien der International Capital Markets Association entsprechen oder nach dem Climate Bond Standard zertifiziert sind.

Invesco MSCI Global Climate 500 ETF konzentriert sich auf Unternehmen, die die Exposition gegenüber physischen Risiken und Übergangsrisiken im Zusammenhang mit dem Klimawandel minimieren, einschließlich solcher, die Benchmarks für die jährliche Reduzierung der Treibhausgasemissionen im Verhältnis zu ihrem Unternehmen erreichen

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