Steht bei DeFi eine Trendwende an? Der Sektor verfügt trotz der schlechten Preisentwicklung in diesem Jahr über starke Fundamentaldaten

Die Preisentwicklung des Sektors „Alized Finance“ war in diesem Jahr schlecht, das Ökosystem verfügt über starke Fundamentaldaten, was einige zu Spekulationen darüber veranlasst, ob bei DeFi eine Trendwende bevorsteht.

Während dezentralisierte Finanztoken (DeFi) im Jahr 2024 weitgehend schlechter abgeschnitten haben als BTC und ETH, blieben die zugrunde liegenden Fundamentaldaten mit einer robusten DeFi-Aktivität stark.

MakerDAO (CRYPTO: MKR) und JTO, ein anderer Governance-Token für Solanas führenden Liquid-Staking-Anbieter Jito, haben im Jahr 2024 bisher beide um etwa 24,8 % zugelegt. An der Spitze stand AERO, der native Token für Aerodrome, die größte dezentrale Börse auf der von Coinbase inkubierten L2 Base, die um fast 1.300 % in die Höhe geschossen ist.

Andererseits ist LDO, der Governance-Token für den dominierenden Liquid-Staking-Anbieter Lido, um 63,0 % von 2,92 US-Dollar am 1. Januar auf 1,08 US-Dollar bei Redaktionsschluss gefallen, während CRV, die Kryptowährung, die den beliebten Handelsplatz für Stablecoins Curve Finance regelt, ist um etwa 50,9 % zurückgegangen.

Hier ist ein Blick darauf, wie sich einige der besten DeFi-Token im Jahr 2024 entwickelt haben:

Die insgesamt schwache Preisentwicklung von DeFi-Tokens ist teilweise auf die Herausforderungen für die tokenomischen Modelle intelligenter Vertragsprotokolle zurückzuführen. DeFi-Projekte sind immer noch dabei, ihre Mechanismen zur Wertverteilung an Token-Inhaber zu verfeinern.

MakerDAO beispielsweise überarbeitet sein Ökosystem mit der Einführung von Endgame und wird voraussichtlich unter anderem einen neuen Stablecoin, Governance-Token und Sub-DAOs einführen.

Aave hat vor zehn Tagen auch eine Snapshot-Governance-Abstimmung verabschiedet, die darauf abzielt, „einen klaren Weg und eine klare Roadmap für die ‚Gebührenumstellung‘ des Protokolls zu schaffen“, die den Nutzen des Aave-Tokens erhöhen soll, indem es ihm ermöglicht wird, Belohnungen aus den Einnahmen des Protokolls zu sammeln .

Unterdessen hat die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) in einer Klage gegen den Ethereum-Softwareanbieter Consensys angedeutet, dass es sich bei Lidos Flaggschiffprodukt, stETH, um ein nicht registriertes Wertpapier handelt. Eine andere Klage, die ursprünglich letztes Jahr beim US-Bezirksgericht für den nördlichen Bezirk von Kalifornien eingereicht wurde, behauptet, dass das Governance-Token des Protokolls, LDO, ebenfalls ein Wertpapier sei, das nicht bei der SEC registriert sei.

Einige haben auch auf die Nullsummenbeziehung zwischen DeFi und dem anhaltenden Memecoin-Rausch hingewiesen, bei dem Ressourcen wie Aufmerksamkeit und Kapital zwischen den beiden aufgeteilt werden.

„Um die Talsohle von DeFi zu erreichen, müsste der Memecoin-Zyklus zu Ende gehen, und ich bin mir nicht sicher, wann das passieren wird“, sagte Paul Vaden, ein Hauptmitarbeiter der Lyra Foundation, der mit der Entwicklung der Derivate-Handelsplattform Lyra beauftragt ist, gegenüber Unchained in a SMS.

Pump.Fun, eine Plattform, die es Menschen ermöglicht, Memecoins zu erstellen und zu spielen, ist das Kryptoprojekt mit den acht höchsten Gebühren in den letzten 30 Tagen und hat 28,57 Millionen US-Dollar vor Aave, Maker, Aerodrome und Curve Finance gesammelt, Daten von DefiLlama zeigt.

Allerdings ist AAVE laut dem Alt Season Index, der den Prozentsatz der Top-50-Kryptowährungen erfasst, die BTC in den letzten 90 Tagen übertroffen haben, der einzige DeFi-Token, der besser abgeschnitten hat.

„Obwohl die Tokens vieler DeFi-Projekte im Jahr 2024 schlechter abgeschnitten haben als BTC und ETH, blieben die zugrunde liegenden Fundamentaldaten mit einer robusten DeFi-Aktivität stark“, sagte Toe Bautista, Forschungsanalyst beim Krypto-Marktmacher GSR, per E-Mail gegenüber Unchained.

„Zum Beispiel erreichte das DEX-Volumen im zweiten Quartal 520 Milliarden US-Dollar, die ausstehenden Kredite erreichten im Juli einen Jahreshöchststand von 16 Milliarden US-Dollar und die kumulierte Marktkapitalisierung von Stablecoins stieg seit Jahresbeginn um 28 %.“ Darüber hinaus hat DeFi Marktanteile gewonnen, wobei das Verhältnis des Spotvolumens zwischen DEX und CEX im Juli ein Allzeithoch von 14 % erreichte.“ Bautista fügte hinzu.

„DeFi als Sektor mit der stärksten Produkt-Markt-Passung im Krypto-Bereich erreichte in letzter Zeit [ein] 3-Jahres-Tief im Vergleich zur globalen Krypto-Marktkapitalisierung.“ Ich erwarte, dass dieser Tiefpunkt in den kommenden Monaten erreicht wird und ein großartiges Comeback erlebt, wenn wir in einen neuen Zinszyklus eintreten“, schrieb Arthur Cheong, CEO und Gründer des Risikokapitalunternehmens DeFiance Capital, auf X.

Andererseits „kehren die meisten DeFi-Token nie wieder auf Allzeithochs zurück“, argumentierte Vaden von Lyra. „Ich bin mir nicht wirklich sicher, wann DeFi seinen Tiefpunkt erreichen wird, vieles sieht immer noch unattraktiv aus.“

Und doch wiesen Bautista von Vaden und GSR auf das reflexive Verhalten von DeFi hin. „DeFi-Metriken sind sehr reflexiv“, sagt Vaden. „Wenn die Token zu steigen beginnen, steigen die Kennzahlen (Volumen/TVL/usw.) und verstärken die Erzählung, also [gibt es vielleicht einen starken Pump, wenn die ETH gut abschneidet.“ In gleicher Weise wies Bautista darauf hin, dass das reflexive Verhalten von DeFi auf einen potenziellen Aufwärtstrend hindeutet, wenn die Preise wieder ansteigen.

Chris Eberle, ein Krypto-Angel-Investor, sagte gegenüber Unchained über Telegram: „Wenn es eine Sache gibt, die ich in fast acht Jahren im Krypto-Bereich gelernt habe, dann [dann]

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