Bitcoin vs. Gold: Welches ist der bessere sichere Hafen?

Gold reduziert kontinuierlich die Portfoliovolatilität und verbessert gleichzeitig die Rendite, selbst bei erhöhter Allokation. Durch die Simulation der Portfolio-Performance mit unterschiedlichen Goldallokationen (2,5 % bis 10 %) wird deutlich, dass das Metall die Rendite steigert, ohne dass ein nennenswertes Risiko entsteht.

Während die Weltwirtschaft weiterhin turbulente Zeiten durchlebt, diskutieren Anleger erneut über die Rolle von Bitcoin als Inflationsschutz und Wertaufbewahrungsmittel. Einige Kryptowährungsbegeisterte haben Bitcoin aufgrund seines begrenzten Angebots und seiner dezentralen Natur als „digitales Gold“ bezeichnet. Eine genauere Untersuchung der Daten, insbesondere während der jüngsten Marktausverkäufe, stellt diese Behauptung jedoch in Frage.

Gold, ein bewährter Vermögenswert, der für seine Stabilität bekannt ist, dient seit Jahrhunderten als sicherer Hafen bei Marktabschwüngen. Seine einzigartigen Eigenschaften, wie geringe Volatilität und eine negative Korrelation mit breiteren Märkten, machen es zu einem idealen Vermögenswert für ein diversifiziertes Portfolio. Im Gegensatz dazu weist Bitcoin Eigenschaften auf, die eher denen von risikoreichen Technologieaktien ähneln, was es in Zeiten von Marktstress zu einem ungeeigneten Ersatz für Gold macht.

Der Hauptunterschied zwischen Gold und Bitcoin liegt in ihrer Volatilität. Auf gleitender Fünfjahresbasis hat sich Gold als deutlich weniger volatil erwiesen als Bitcoin, ein Trend, der seine Rolle als sicherer Hafen weiter unterstreicht. Der stabile Wert von Gold wird durch die Bestände der Zentralbanken, die langfristige Investitionsnachfrage und seinen Status als globaler Vermögensspeicher gestützt.

Bitcoin hingegen befindet sich am äußersten Ende des Volatilitätsspektrums, da seine Preisschwankungen eng mit der Blockchain-Einführung und den Innovationstrends verknüpft sind und die Volatilität von Technologieaktien widerspiegeln. Dies wurde während der jüngsten Marktkorrektur Anfang August 2024 deutlich, als Bitcoin starke Verluste erlitt, während Gold relativ stabil blieb, was seinen Wert als Risikominderer in Krisen stärkte.

Auch der Vergleich der Renditen seit Jahresbeginn zeigt einen starken Kontrast. Während die stabile Wertentwicklung von Gold den Anlegern beständige Gewinne beschert hat, haben die wilden Schwankungen von Bitcoin dazu geführt, dass es für Anleger, die in einem turbulenten Markt Schutz suchen, weniger zuverlässig ist.

Darüber hinaus weisen Gold und Bitcoin auffällige Unterschiede in ihrer Korrelation mit breiteren Märkten auf. Gold weist in der Vergangenheit bei Abwärtsmärkten eine negative Korrelation und bei Aufwärtsmärkten eine positive Korrelation auf, eine Eigenschaft, die ein diversifiziertes Portfolio ergänzt. Im Gegensatz dazu verhält sich Bitcoin eher wie Risikoanlagen und verstärkt den Marktstress, anstatt ihn zu mildern. Dies wurde während der russischen Invasion in der Ukraine im Jahr 2022 deutlich, als Gold eine Outperformance erzielte, während Bitcoin ins Stocken geriet und sich mit anderen Hochrisikoaktien deckte.

Die weltweite Akzeptanz von Gold als Wertaufbewahrungsmittel, unabhängig von geografischen oder regulatorischen Grenzen, sorgt für weitere Stabilität. Es wird von Zentralbanken, Anlegern und der Öffentlichkeit allgemein anerkannt und ist daher in Zeiten wirtschaftlicher Turbulenzen ein verlässlicher Vermögenswert. Obwohl Bitcoin an Bedeutung gewinnt, hat es nicht die gleiche allgemeine Akzeptanz oder Zuverlässigkeit bewiesen, insbesondere während erheblicher Marktabschwünge.

Die entscheidende Erkenntnis aus den Ereignissen von Anfang August 2024 ist, dass Bitcoin noch nicht die Eigenschaften eines sicheren Hafens aufweist, die Gold zugeschrieben werden. In Zeiten erheblicher Marktrückgänge hat Bitcoin Risikoanlagen wie Technologieaktien nachgebildet und bietet Anlegern, die Stabilität suchen, keinen sinnvollen Schutz. Dies bestärkt die Annahme, dass Bitcoin am häufigsten als Indikator für die Blockchain-Einführung dient und nicht als zuverlässige Absicherung gegen Inflation oder Marktturbulenzen.

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