Das Krypto-Playbook: Wie man in die Zukunft der Technologie investiert

In jedem dieser Fälle erkannten die Anleger die Wahrheit: Diese Technologien würden die Welt verändern, und es gab viel Geld zu verdienen. Das Chaos entstand dadurch, dass man nicht wusste, wohin das Geld fließen sollte.

Anfang des 20. Jahrhunderts erlebte die Automobilindustrie einen Boom, und es entstanden schnell neue Unternehmen. Allerdings steckte die Branche noch in den Kinderschuhen und es war unklar, welche Unternehmen letztlich erfolgreich sein würden.

Dies führte zu vielen Spekulationen mit Autoaktien, wobei die Aktienkurse einiger Unternehmen in die Höhe schnellten, nur um dann abzustürzen, als sie ihre Versprechen nicht einhielten.

Viele Automobilunternehmen gingen an die Börse, obwohl sie nur begrenzte Möglichkeiten hatten, tatsächlich Autos herzustellen. Doch langsam begannen die Anleger zu verstehen, dass die Automobilproduktion teuer war und nur Unternehmen überleben würden, die gut kapitalisiert waren und über Massenproduktionstechniken verfügten.

Deshalb war das Model T ein Game-Changer. Als erstes erschwingliches Automobil vermarktet, war es langlebig, zuverlässig und leicht zu warten. (Ford senkte den Preis schließlich auf 260 US-Dollar, heute etwa 4.000 US-Dollar.) Es kam mit unebenen Straßen zurecht, ohne ein Rad zu verlieren. Bald waren Model Ts überall zu finden, was die Suche nach Teilen und Service erleichterte.

Überraschenderweise ging Ford in jenen frühen Tagen nicht an die Börse: Das Unternehmen befand sich im Privatbesitz von Henry Ford und einem kleinen Kreis von Investoren. Doch der Erfolg des Unternehmens löste einen erneuten Boom bei anderen Autoaktien aus, da die Anleger auf den „nächsten Ford“ setzten.

Dies dauerte bis zum berühmten Börsencrash von 1929, als die Automobilindustrie auf wenige große Akteure schrumpfte, die der Weltwirtschaftskrise standhalten konnten (insbesondere Chrysler, General Motors und Ford). Die meisten Autobestände brachen ein und ihre Autos haben nur noch in Oldtimermuseen überlebt.

Das Anlageprinzip besteht darin, dass wir in aufstrebenden Branchen zwischen Unternehmen mit echtem Wert und Unternehmen, die auf Hype basieren, unterscheiden müssen. Ford hatte etwas wirklich Wertvolles entwickelt: ein Automobilunternehmen, das skalieren konnte. In der Zwischenzeit haben viele Investoren Geld in zwei Männer in einer Garage gesteckt.

Wenn Ihnen das bekannt vorkommt, liegt es daran, dass sich die Kryptoindustrie in einem frühen Bewertungsstadium befindet, in dem niemand sicher ist, was er für irgendetwas bezahlen soll. Aber es gibt langfristige Lehren, die wir aus dieser Zeit der Geschichte ziehen können.

Überleben und Konsolidierung

Die USA brauchten nicht 100 verschiedene Autokonzerne. Es brauchte ungefähr drei.

Heute braucht die Welt nicht mehr 100 verschiedene Blockchain-Plattformen. Es braucht ungefähr drei. Wenn Sie heute eine neue Blockchain-Plattform starten, ist das so, als würden Sie 1908 eine kleine Autofirma gründen. Wie wollen Sie Entwickler anlocken, mehr Dapps bauen, mehr Benutzer anlocken?

Der Layer-1-Kampf ist bereits gewonnen: Es ist Ethereum. Das könnte sich in Zukunft natürlich ändern, aber verstehen Sie, dass Blockchains enorme Skaleneffekte entwickeln, die zu sich selbst verstärkenden Rückkopplungsschleifen werden: mehr Entwickler, mehr Dapps, mehr Benutzer.

Das Prinzip besteht darin, dass Technologiebranchen im Laufe der Zeit dazu neigen, sich auf wenige große Unternehmen zu konzentrieren. Dies ist sicherlich bei Autos passiert, und es ist unser Anlageprinzip bei Kryptowährungen (weitere Informationen finden Sie in unserem Leitfaden für Brancheninvestitionen).

Dies ist auf zwei Dinge zurückzuführen: Überleben (kleinere Unternehmen werden schließlich von den Großen vernichtet) und Konsolidierung (kleinere Unternehmen werden von den Großen aufgefressen).

Für Anleger ist das Prinzip ziemlich einfach: Investieren Sie in Kryptounternehmen, die in ihrer Kategorie eindeutig führend sind und einen nachhaltigen Wettbewerbsvorteil zu haben scheinen (wie es Ford mit seinen Montagelinien und Skaleneffekten beim Modell T tat).

Suchen Sie nach: Täglich aktive Benutzer, Marktkapitalisierung, Transaktionsvolumen, Gesamtwert gesperrt.

Innovation und Skalierbarkeit

Wir alle kennen die Geschichten von etablierten Technologieunternehmen, die es nicht geschafft haben, mit der Zeit zu gehen: Kodak und digitale Fotografie, BlackBerry und Mobiltelefone, Yahoo und die Suche.

Aber was ist mit den Krypto-Unternehmen, die nicht mithalten konnten?

Bitcoin Cash war beispielsweise ein Spin-off-Projekt, das versuchte, die Hauptprobleme von Bitcoin zu lösen. BTC ist bekanntermaßen langsam und teuer; BCH sollte schnell und günstig sein. Aber Bitcoin Cash hat diese Probleme nicht schnell genug gelöst und heute glauben nur noch wenige BCH-Inhaber daran.

Vergleichen Sie dies mit Ethereum, einem guten Beispiel für ein Unternehmen mit einer minderwertigen Technologie (Proof of Work), das erfolgreich auf eine bessere umgestiegen ist (Proof of Stake). Auch Ethereum ist langsam und teuer in der Nutzung, hat aber Layer-2-Skalierungslösungen entwickelt, die es schneller und besser machen.

Der Vorteil von Ethereum liegt in seinem Netzwerk aktiver Entwickler (die sich regelmäßig auf der ganzen Welt treffen), seinem Ethereum Improvement Proposal-Prozess (der strukturierte und von der Community vorangetriebene Innovationen ermöglicht) und der bescheidenen Führung von Vitalik Buterin (seinem spirituellen CEO).

Ford가 조립 라인에서 1,500만 개의 모델 T를 생산하고 수익을 추가 혁신에 재투자할 수 있었던 것처럼, 최고의 블록체인은 대규모로 좋은 아이디어와 우수한 실행으로 구성된 자체 강화 피드백 루프를 갖추고 있습니다. 혁신하고 확장할 수 있는 암호화폐 회사에 투자하세요.

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