Der DeFi-Sommer könnte Anfang 2025 zu Ethereum (ETH) zurückkehren und einen Allzeithoch-TVL aufweisen: Steno Research

Ein Bericht von Steno Research besagt, dass der Sommer der dezentralen Finanzierung (DeFi) auf Ethereum und dem Kryptomarkt bereits 2025 zurückkehren könnte.

Vier Jahre nach dem DeFi-Sommer 2020 könnte der Total Value Locked (TVL) in Protokollen Anfang nächsten Jahres ein Allzeithoch erreichen, heißt es in einem Bericht von Steno Research.

Die Rückkehr des DeFi-Sommers hängt jedoch von zwei Schlüsselfaktoren ab.

Niedrigere Ethereum-Gebühren sind entscheidend, um Investoren anzulocken

Ethereum (ETH) hat in der Vergangenheit die DeFi-Welle angeführt und weist unter allen anderen Smart-Contract-Blockchains den höchsten TVL auf, der in seinen Protokollen verankert ist. Laut DeFiLlama beläuft sich der in Ethereum-basierten Protokollen festgelegte TVL derzeit auf etwa 50,11 Milliarden US-Dollar.

Ethereum wird von Tron (TRX) und Solana (SOL) mit einem TVL von 8,27 Milliarden US-Dollar bzw. 4,99 Milliarden US-Dollar gefolgt. Der enorme Unterschied zwischen TVL in Ethereum und all seinen Konkurrenten gibt einen guten Eindruck von der Bedeutung der Ethereum-Blockchain im aufstrebenden Raum.

Es überrascht nicht, dass es offensichtlich ist, dass Ethereum-basierte Protokolle für alle Branchenbegeisterten, ob groß oder klein, zugänglich sein müssen, damit eine bedeutende DeFi-Welle ansteigen kann. Steno Research geht davon aus, dass niedrigere Ethereum-Netzwerkgebühren wichtig sind, um das Ökosystem zugänglicher zu machen. 

Zinssenkungen könnten den Weg für den DeFi-Sommer ebnen

Der Bericht von Steno Research geht davon aus, dass die Änderung der US-Zinssätze eine entscheidende Rolle bei der Rückkehr von DeFi spielen wird. Da der Schwellenmarkt größtenteils auf US-Dollar lautet, könnte eine Reihe von Zinssenkungen die Risikobereitschaft der Anleger erhöhen und sie dazu veranlassen, in risikoreichere Vermögenswerte, einschließlich digitaler Vermögenswerte, zu investieren.

Mads Eberhardt, leitender Kryptowährungsanalyst bei Steno Research, bemerkte:

Zinssätze sind der wichtigste Faktor, der die Attraktivität von DeFi beeinflusst, da sie bestimmen, ob Anleger eher dazu neigen, auf dezentralen Finanzmärkten nach risikoreicheren Möglichkeiten zu suchen.

Der Bericht fügt hinzu, dass der DeFi-Sommer 2020 auch durch die Zinssenkungen der Federal Reserve als Reaktion auf die COVID-Pandemie beflügelt wurde. Infolgedessen verzeichnete der Subraum im Jahr 2021 einen in seinen Protokollen verankerten TVL aller Zeiten, der einen Höchststand von über 175 Milliarden US-Dollar erreichte. 

Ein Beispiel für das risikofreudige Verhalten von Anlegern im Jahr 2020 ist die Beliebtheit passiver Anlagestrategien wie Yield Farming.

Für Uneingeweihte ermöglicht Yield Farming Anlegern, den Ertrag ihrer Token zu „bewirtschaften“, indem sie Liquidität für Liquiditätspools dezentraler Börsen (DEX), Kreditplattformen oder andere Anwendungen bereitstellen.

Vitalik Buterin hat jedoch Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit solcher kurzfristigen, risikoreichen Belohnungsstrategien geäußert. 2024 ist ganz anders.

Obwohl keine globale Pandemie am Werk ist, sind die Zinssätze hoch geblieben, um die hohe Inflation zu bekämpfen, Verbraucherausgaben zu bremsen und den Währungswert zu beeinflussen. Da sich jedoch erste Risse auf dem US-Arbeitsmarkt abzeichnen, wird erwartet, dass die Federal Reserve ab September eine Reihe von Zinssenkungen einleiten wird.

Ein weiterer Faktor, der die Rückkehr des DeFi-Sommers auslösen könnte, ist das wachsende Stablecoin-Angebot. Jüngste On-Chain-Daten deuten darauf hin, dass das Stablecoin-Wachstum in den positiven Bereich geschwenkt ist, was ein positives Argument für die Kryptoindustrie darstellt.

Darüber hinaus ist die Nachfrage nach realen Vermögenswerten (RWAs) im breiteren Ökosystem erheblich gestiegen, was auf eine gesunde Nachfrage nach On-Chain-Finanzprodukten hinweist. Beispiele für solche RWAs sind tokenisierte Aktien, Anleihen und Rohstoffe.

Während die Aussicht auf einen weiteren DeFi-Sommer verlockend klingt, sollten Anleger sich vor den Risiken in Acht nehmen, die mit der Sicherheit ihrer digitalen Vermögenswerte verbunden sind.

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