GBTC verliert seine Krone als größter Bitcoin-ETF: Wird Grayscale umschwenken?

Anfang dieses Jahres habe ich über den Grayscale Bitcoin Trust ETF (NYSEARCA:GBTC) sowie andere Bitcoin-ETFs berichtet. Damals war der GBTC ETF der größte Bitcoin ETF nach Asset Under Management (AUM)

Anfang dieses Jahres habe ich über den Grayscale Bitcoin Trust ETF (NYSEARCA:GBTC) sowie andere Bitcoin-ETFs berichtet. Damals war der GBTC ETF der größte Bitcoin-ETF nach Asset Under Management (AUM), trotz seiner konkurrenzlosen Kostenquote von 1,50 %, mehr als fünfmal höher als die der Konkurrenz.

Die Situation in Bezug auf AUM hat sich seit April geändert, und erhebliche Abflüsse aus dem Grayscale Bitcoin ETF (im Wert von rund 20 % des Fonds) haben dazu geführt, dass GBTC seine Krone zugunsten des iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) verloren hat. Der GBTC ETF von Grayscale ist zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels immer noch der zweitgrößte Bitcoin-Fonds und konkurriert nun mit Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund ETF (FBTC) um den dritten Platz auf dem Podium nach AUM.

Vor seiner Umwandlung in einen ETF im Jahr 2024 wurde der Grayscale Bitcoin Trust 2013 ins Leben gerufen und stellte eines der ersten börsennotierten Produkte dar, mit denen Anleger Bitcoin (BTC-USD) nutzen konnten. Damals war eine Kostenquote von 1,50 % meiner Meinung nach gerechtfertigt, da es an Wettbewerb mangelte und Bitcoin als Anlageklasse exotisch war. Heutzutage haben Anleger, die GBTC gehalten haben, als es mit einem Abschlag gegenüber ihren Bitcoin-Beständen gehandelt wurde, bessere Möglichkeiten, ihre Bitcoin auszuzahlen und/oder zu behalten.

Angesichts seiner Geschichte behalte ich GBTC immer noch im Auge, um zu sehen, ob Grayscale durch eine Senkung seiner Gebühren umschwenken wird, um den Fonds wettbewerbsfähiger zu machen. Ich erwarte, dass Grayscale diesen Schwenk ernsthaft in Betracht zieht, wenn man bedenkt, wie radikal sich der Markt für Bitcoin-Finanzprodukte seit 2013 verändert hat. Drei Bitcoin-ETFs haben ihre Kostenquote seit ihrer Einführung Anfang dieses Jahres bereits gesenkt – worauf ich im nächsten Abschnitt eingehen werde.

Zum jetzigen Zeitpunkt bleibt meine Empfehlung zum GBTC-ETF jedoch dieselbe wie beim letzten Mal, als ich über diesen Fonds berichtet habe: Ich sehe keinen Grund, über GBTC in Bitcoin zu investieren, da die Kostenquote sehr unwettbewerbsfähig ist. Anleger, die den Fonds in ihrem Portfolio haben, entscheiden sich möglicherweise dafür, ihn noch ein paar Monate zu behalten, um zu sehen, ob Grayscale tatsächlich seine Kostenquote überprüft, um für den Fonds zu werben.

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