Flucht aus dem Casino: Wie tokenisierte Vermögenswerte DeFi vor sich selbst retten

Vitalik Buterin hat Recht: DeFi ist heute eine zirkuläre Spekulationswirtschaft. Die größere Chance liegt darin, traditionelle Kapitalmärkte in die Kette zu bringen, damit Krypto den Mainstream erreicht, sagt Zach Rynes (alias ChainLinkGod), der als Chainlink-Community-Verbindungsmann fungiert.

Die jüngste Beobachtung von Ethereum-Mitbegründer Vitalik Buterin, dass sich DeFi „wie ein Ouroboros [eine Schlange, die ihren eigenen Schwanz frisst]“ anfühlt, hat eine lebhafte Diskussion über die Zukunft des dezentralen Finanzwesens (DeFi) ausgelöst.

In einer CoinDesk-Kolumne argumentiert Zach Rynes (alias ChainLinkGod), dass die aktuelle Inkarnation von DeFi als „zirkuläres Casino“ nicht nachhaltig ist und letztendlich an eine Wand stoßen wird. Er glaubt jedoch, dass DeFi immer noch eine entscheidende Rolle bei der Skalierung der Krypto-Einführung spielen kann, indem es sich auf die Tokenisierung traditioneller Kapitalmärkte konzentriert.

Laut Rynes liegt die Stärke von DeFi in seiner Fähigkeit, ein On-Chain-Finanzsystem zu schaffen, das die Kernelemente für ein offenes, weltweit zugängliches und robustes Finanzsystem bereitstellt, einschließlich Zahlungen, Swaps, Kredite, Derivate, Versicherungen und mehr.

Obwohl die anfängliche Produkt-Markt-Anpassung größtenteils auf Token-Glücksspiele beschränkt war, sind die Infrastruktur und Protokolle, die DeFi zugrunde liegen, in der Lage, ein viel breiteres Spektrum an Vermögenswerten zu verwalten.

Um über die Casino-Phase hinauszukommen, benötigt DeFi Zugang zu mehr Vermögenswerten, die als Token dargestellt werden können. Während Kryptowährungen DeFi so weit gebracht haben, muss man für die Weiterentwicklung über das Casino-Stadium hinaus herausfinden, wo sich das meiste Kapital der Welt befindet. Und die Antwort liegt auf der Hand.

Die Tokenisierung aller Vermögenswerte innerhalb des traditionellen Finanzsystems – Bankeinlagen, Commercial Paper, Staatsanleihen, Investmentfonds, Geldmarktfonds, Aktien, Futures, Optionen, Swaps usw. – würde Kapital im Wert von Hunderten Billionen Dollar einbringen. Kette.

Ein einziges Unternehmen, BlackRock, verwaltet fast fünfmal mehr Vermögenswerte (10,5 Billionen US-Dollar) als die Marktkapitalisierung des gesamten Kryptomarktes (2,2 Billionen US-Dollar).

Dieses Kapital könnte dann nahtlos in bestehende On-Chain-Finanzprotokolle integriert werden und so Token-Glücksspiele effektiv durch reale Finanzierungen ersetzen.

Viele der größten Finanzinstitute der Welt sind keineswegs ein ferner Traum, sondern bereiten sich aktiv auf eine Zukunft vor, in der die Tokenisierung die Norm ist.

In weniger als einem halben Jahr hat BUIDL, der tokenisierte Fonds von BlackRock auf Ethereum, ein verwaltetes Vermögen von über 500 Millionen US-Dollar erreicht, was den Gesamtwert der tokenisierten Staatspapiere auf öffentlichen Blockchains auf über 1,5 Milliarden US-Dollar erhöht.

Während dieser Betrag immer noch einen kleinen Bruchteil des im traditionellen System gebundenen Wertes ausmacht, ist die aktive Beteiligung des weltweit größten Vermögensverwalters an einem öffentlichen Blockchain-Ökosystem von großer Bedeutung.

Darüber hinaus haben Stablecoins die echte Nachfrage nach tokenisierten Vermögenswerten gezeigt. Mit über 150 Milliarden US-Dollar an tokenisierten US-Dollar in der Kette und einem monatlichen Transfervolumen von 1,4 Billionen US-Dollar konkurriert die Stablecoin-Nutzung mittlerweile mit der von etablierten Zahlungsnetzwerken wie Visa.

Obwohl es nicht oft als tokenisierter Vermögenswert angesehen wird, besteht der einzige Unterschied zwischen USDC von Circle und BUIDL von BlackRock darin, wer die Rendite einsammelt.

Stablecoins unterstreichen den grundlegenden Wert der Tokenisierung, da sie es jedem ermöglichen, mit nur einer Internetverbindung Dollars an jeden anderen auf der Welt zu überweisen. Transaktionen werden in weniger als einer Sekunde und für weniger als einen Cent an Gebühren abgewickelt.

Jeder in einem Land mit einer hyperinflationären Währung, der versucht hat, eine grenzüberschreitende Überweisung zu tätigen oder einfach an einem Wochenende oder Feiertag eine Finanztransaktion durchführen möchte, wird die Vorteile von Stablecoins sofort erkennen.

Obwohl das Token-Glücksspiel von DeFi niemals vollständig verschwinden wird, ist es offensichtlich, dass die zugrunde liegende Infrastruktur, die DeFi derzeit ermöglicht, die Funktionsweise der Weltwirtschaft bestimmen wird.

Der Weg nach vorne wird durch die Annahme einer einfachen Wahrheit geebnet: Tokenisierte Vermögenswerte sind eine überlegene Methode zur Darstellung finanzieller Vermögenswerte.

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