BlackRock bezeichnet Bitcoin (BTC) in einem 9-seitigen Dokument als „einzigartigen Diversifikator' für Portfolios

Der Vermögensverwalter BlackRock hat seinen Kunden am 18. September ein 9-seitiges Dokument geschickt, in dem Bitcoin (BTC) als „einzigartiger Diversifikator“ für Portfolios dargestellt wird.

Der Vermögensverwalter BlackRock hat seinen Kunden ein Dokument geschickt, in dem er die einzigartigen Diversifizierungseigenschaften von Bitcoin (BTC) für langfristige Portfolios hervorhebt und eine „bescheidene Allokation“ vorschlägt.

Das vom 18. September datierte und von Blockworks eingesehene Dokument erklärt, dass sich Bitcoin langfristig von traditionellen Anlageklassen unterscheidet und in ein Portfolio aufgenommen werden kann, um sein risikobereinigtes Renditeprofil zu verbessern.

Während sich BTC kurzfristig tendenziell mit Aktien bewegt – wie beim Yen-Carry-Trade Anfang August zu sehen war, der BTC an einem Tag um 7 % abstürzen ließ – stellten BlackRock-Analysten fest, dass Bitcoin seine Verluste schnell wieder vollständig wettmachen konnte.

Darüber hinaus heißt es in dem Dokument, dass Bitcoin aufgrund seiner Eigenschaften als globaler, dezentraler und nichtstaatlicher Vermögenswert mit einem festen Angebot in den meisten traditionellen Finanzrahmen nicht als risikobehafteter oder risikoscheuer Vermögenswert eingestuft werden kann.

Unkorrelierte und außergewöhnliche Renditen

BlackRock erklärt dann neuen Anlegern die Geschichte der Entstehung von Bitcoin, die Dynamik seines festen Angebots und seinen Weg zu einer Marktkapitalisierung von 1 Billion US-Dollar.

Das Dokument weist darauf hin, dass BTC in sieben der letzten 10 Jahre die wichtigsten Anlageklassen übertroffen hat. Es hebt auch die jährliche Rendite von über 100 % hervor, die Bitcoin den Anlegern in diesem Zeitraum bescherte, und nennt sie „außergewöhnlich“.

Darüber hinaus unterstreicht das Dokument die Widerstandsfähigkeit von Bitcoin, sich trotz seiner Volatilität von größeren Korrekturen zu erholen, und erklärt:

„Diese Leistung wurde erzielt, obwohl Bitcoin auch in den anderen drei dieser 10 Jahre der Vermögenswert mit der schlechtesten Wertentwicklung war, mit vier Verlusten von mehr als 50 %.“ In diesen historischen Zyklen hat es gezeigt, dass es in der Lage ist, sich trotz dieser längeren Bärenmarktperioden von solchen Rückgängen zu erholen und neue Höchststände zu erreichen.“

Das Dokument bekräftigt außerdem, dass Bitcoin auf lange Sicht keine statistische Korrelation mit Aktien aufweist, auch wenn die Beziehung kurzfristig ansteigt.

Flucht in Sicherheit

BlackRock teilt seinen Anlegern außerdem mit, dass Bitcoin von kritischen Makrorisiken weitgehend verschont bleibt, da es sich um eine dezentralisierte und nichtstaatliche Währungsalternative handelt. Zu diesen makroökonomischen „Black Swan“-Ereignissen gehören Bankensystemkrisen, Staatsschuldenkrisen, Währungsabwertungen und geopolitische Störungen.

Das Dokument hebt weiterhin die Äußerungen von BlackRock-CEO Larry Fink vom Oktober 2023 hervor, als er erklärte, dass eine BTC-Rallye zu dieser Zeit eine „Flucht in die Qualität“ sei.

Darüber hinaus wird erklärt, dass Bitcoin als Absicherung gegen eine mögliche Instabilität des US-Dollars eingesetzt werden könnte, da Ängste vor Staatsverschuldung und Defizit alternative Währungsreserven für Anleger attraktiver machen.

Trotz der verschiedenen Komplimente zu den Eigenschaften und Stärken von Bitcoin sagten die Analysten von BlackRock, dass Bitcoin für sich genommen immer noch ein riskantes Gut sei. Sie fügten hinzu, dass die Risiken nicht nur mit der Volatilität zusammenhängen, sondern auch mit regulatorischen Unsicherheiten und der zugrunde liegenden Technologie.

Dennoch wird in dem Dokument in einem traditionellen „60/40-Portfolio“, das in Aktien und Anleihen aufgeteilt ist, darauf hingewiesen, dass bescheidene Allokationen in Bitcoin die risikobereinigten Renditen steigern können, während größere Allokationen die Volatilität erhöhen könnten.

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