Lennertz legt neuen Krypto-Fonds auf, da seine Bestände andere Investitionen übertreffen

Lennertz ist ein 2015 gegründetes Multi Family Office und investiert in verschiedene Anlageklassen, darunter Private Equity und traditionelles Risikokapital.

Das Multi Family Office Lennertz hat laut Geschäftsführerin Christina Tiedt 40 Millionen US-Dollar für seinen dritten Dachfonds mit Fokus auf Blockchain abgeschlossen und strebt insgesamt 75 Millionen US-Dollar an.

Lennertz wurde 2015 gegründet und begann etwa 2016, in den Blockchain-Bereich zu investieren. Das Unternehmen, das insgesamt rund 3 Milliarden US-Dollar verwaltet, hat seitdem im Jahr 2020 einen 35-Millionen-Dollar-Dachfonds und im Jahr 2022 einen zweiten 65-Millionen-Dollar-Fonds aufgelegt.

Als Dachfonds investiert Lennertz nicht direkt in Portfoliounternehmen oder Token-Deals, sondern in andere Unternehmen, darunter bekannte Krypto-VCs wie Multicoin, Polychain und Hack VC. Der zweite Fonds konzentrierte sich auf allgemeine Fonds mit Kryptostrategien, darunter Bain Capital, Lightspeed und Andreessen Horowitz.

Jetzt hat Lennertz beschlossen, einen neuen Fonds aufzulegen, teilweise aufgrund der Performance seiner Kryptobestände im Vergleich zu anderen Investitionen, sagte Tiedt gegenüber Fortune.

„Wir sehen echte Ausschüttungen aus diesen Fonds, wobei in einem angespannten Markt wie jetzt jeder, von Private Equity bis Venture, nur mit mangelnden Ausschüttungen zu kämpfen hat“, sagte sie. „Blockchain sitzt eigentlich ganz bequem da.“

Während sich einige traditionelle Investoren vom oft radioaktiven Sektor ferngehalten haben, der neben ständigen Preisschwankungen auch mit einer ständigen Flut regulatorischer Probleme zu kämpfen hat, sagte Tiedt, dass Lennertz‘ Stamm aus rund 40 Familien – die sie als überwiegend Unternehmer bezeichnete – seine Investition unterstützt These.

„Unsere Familien sind selbst Unternehmer, daher verstehen sie den Bereich und unterstützen uns sehr, wenn wir im Blockchain-Bereich tätig sind“, fügte sie hinzu.

Die Rendite dürfte auch nicht schaden: Laut Tiedt verzeichneten die ersten beiden Fonds beide eine interne Rendite von über 35 % pro Jahr. Blockchain macht etwa 10–12 % der Gesamtinvestitionen des Unternehmens aus.

Die letzten Jahre waren eine Achterbahnfahrt für die Kryptoindustrie: Der Bullenmarkt von 2021 mündete im Zusammenbruch von FTX Ende 2022, gefolgt von einer bescheidenen Erholung, die durch die Zulassung von Bitcoin-ETFs Anfang 2024 vorangetrieben wurde.

Heute stagnieren die Preise für die wichtigsten Vermögenswerte weitgehend, und die Nachfrage nach neuen Token-Einführungen und Verbraucherprojekten ist gering. Aber Tiedt sagte, dass die Strategie von Lennertz, in andere Fonds zu investieren, anstatt direkt in Unternehmen und Token, dazu beigetragen habe, die Fallstricke der jüngsten Volatilität zu vermeiden.

Sie äußerte sich optimistisch, dass die Fonds beginnen, über Infrastruktur- und Middleware-Projekte hinauszuschauen und eine stärkere Akzeptanz zu erwarten sei, insbesondere auf B2B-Ebene.

„Die interessanten Themen sind natürlich alles rund um DeFi und alles rund um die Kreuzung von Blockchain und KI“, sagte Tiedt gegenüber Fortune. „Es geht also vor allem um die Verteilung von Daten statt um die Zentralisierung von Daten.“

In seinem dritten Dachfonds plant Lennertz, in acht bis zehn Blockchain-fokussierte Risikokapitalfonds zu investieren, einige davon in Europa, die Mehrheit jedoch in den USA

Bisher sagte Tiedt, dass Lennertz genug Kapital gesammelt habe, um in zwei Fonds zu investieren, Polychain und den Kryptofonds von Bain Capital.

Wie Fortune berichtet, haben sich einige traditionelle Anleger vom Kryptosektor ferngehalten, obwohl er sich kürzlich von den Tiefen des Bärenmarkts im Jahr 2022 erholt hat.

Der Fokus von Lennertz auf Familien mit mehreren Generationen, von denen viele in der Technologiebranche tätig sind, hat es dem Unternehmen laut Tiedt jedoch ermöglicht, eine starke Unterstützungsbasis für seine Blockchain-Investitionen aufzubauen.

„Unsere Familien sind selbst Unternehmer, daher verstehen sie den Bereich und unterstützen uns sehr, wenn wir im Blockchain-Bereich tätig sind“, sagte sie.

Die Strategie des Unternehmens, in andere Fonds statt direkt in Kryptounternehmen und Token zu investieren, hat laut Tiedt auch dazu beigetragen, die jüngsten Marktturbulenzen zu meistern.

Sie fügte hinzu, dass die Fonds endlich damit beginnen, Anwendungen zu erforschen, die über Infrastruktur- und Middleware-Projekte hinausgehen, und dass die Akzeptanz insbesondere auf B2B-Ebene zunehmen wird.

„Ich denke, jeder hat erkannt, dass die Verbraucherbranche zumindest im Moment nicht so gut ankommt, wie die Leute es sich vorgestellt haben“, sagte Tiedt. „Also orientieren sich alle mehr am B2B.“

Lennertz ist nicht der einzige Kryptofonds, der neues Kapital einsammelt.

Im September berichtete Fortune, dass Accolade, ein in den USA ansässiger Dachfonds, 135 Millionen US-Dollar über zwei Instrumente eingesammelt hat und die Vermarktung wahrscheinlich weiterhin fortsetzt.

Hack VC, einer der Portfoliofonds von Lennertz, hat ebenfalls 77 Millionen US-Dollar eingesammelt.

In der Zwischenzeit mag der Kryptosektor noch weit von seinem Höhepunkt im Jahr 2021 entfernt sein, aber am Rande sammelt sich allmählich trockenes Pulver an.

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