BlackRock drängt mit seiner digitalen Münze dazu, Tether bei Krypto-Derivaten herauszufordern

(Bloomberg) – BlackRock Inc. drängt darauf, dass seine digitale Geldmarktmünze häufiger als Sicherheit für den Handel mit Krypto-Derivaten verwendet wird

BlackRock Inc. drängt darauf, dass seine digitalen Geldmarktmünzen häufiger als Sicherheit für den Handel mit Krypto-Derivaten verwendet werden, da Wall-Street-Unternehmen immer tiefer in die Märkte für digitale Vermögenswerte vordringen.

Der weltweit größte Vermögensverwalter und sein Brokerage-Partner Securitize befinden sich in ersten Gesprächen mit einigen der größten globalen Krypto-Börsen über die Verwendung des neuen BUIDL-Tokens von BlackRock als Sicherheit für Derivategeschäfte, sagten mit der Angelegenheit vertraute Personen und baten um Anonymität für die Diskussion private Beratungen. Zu den Börsen gehören Binance, OKX und Deribit, sagten die Leute.

Mit einer Mindestinvestition von 5 Millionen US-Dollar richtet sich der Token von BlackRock an qualifizierte institutionelle Anleger. FalconX und Hidden Road, zwei der größten Krypto-Prime-Broker, erlauben ihren Kunden, zu denen auch Hedgefonds gehören, bereits die Verwendung von BUIDL als Sicherheit. Am Donnerstag sagte die Depotbank Komainu, dass Kunden, die berechtigt sind, in BUIDL zu investieren, über Hidden Road handeln und den Token als Sicherheit verwenden können.

Die direkte Akzeptanz der Münze auf Plattformen wie Deribit und Binance würde den potenziellen Markt für BlackRock erheblich erweitern. Laut dem Tracker rwa.xyz erhebt das in New York ansässige Unternehmen eine Verwaltungsgebühr von 0,5 % für BUIDL, dessen Gesamtauflage sich auf fast 550 Millionen US-Dollar beläuft. Der Stablecoin USDT von Tether Holdings Ltd., der am häufigsten verwendete Token für Derivatsicherheiten an Börsen, hat einen Marktwert von 120 Milliarden US-Dollar.

Nach Angaben des Forschers CCData machten Derivate im September mehr als 70 % des gesamten Krypto-Handelsvolumens aus. Nach Schätzungen von CCData wurden im September Derivatekontrakte im Wert von etwa 3 Billionen US-Dollar über zentralisierte Börsen gehandelt. Das ist etwa 50 % weniger als im März, als Bitcoin einen Rekord erreichte.

BlackRock lehnte eine Stellungnahme ab. „Das BUIDL-Ökosystem wächst weiter und wir sehen ein erhebliches Potenzial darin, dass Händler den Fonds als Sicherheit nutzen“, sagte Securitize in einer Erklärung, ohne die Gespräche mit Börsen zu kommentieren.

„Wir prüfen“ eine Reihe von Token, darunter BUIDL, zur Verwendung als Sicherheit, sagte Luuk Strijers, CEO von Deribit, in einem Interview. Er fügte hinzu, dass die Derivateplattform zunächst die behördliche Genehmigung einholen und die technischen Aspekte des BUIDL-Tokens besser verstehen muss. Anfang dieses Monats führte Deribit einen renditestarken Stablecoin von Hashnote als Sicherheitenoption an der Börse ein.

Binance und OKX lehnten eine Stellungnahme ab.

Im Erfolgsfall könnte die Initiative von BlackRock eine neue Herausforderung für Tether und Circle darstellen, deren Stablecoins typischerweise als Sicherheit im Handel mit Krypto-Derivaten verwendet werden. Es ist auch ein wichtiger Testfall für die Wette der Wall Street, ihr Know-how bei traditionellen Finanzinstrumenten zu nutzen, um auf den Märkten für digitale Vermögenswerte Fuß zu fassen.

Der BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund wurde im März aufgelegt. Es handelt sich um einen tokenisierten Geldmarktfonds, dessen Eigentum in Form seiner nativen Münze BUI DL auf einer Blockchain dargestellt wird. Wie andere Geldmarktfonds und auch die meisten Stablecoins ist BUIDL auf einen Wert von 1 US-Dollar ausgelegt und investiert in Instrumente wie US-Schatzwechsel, Bargeld und Pensionsgeschäfte. Im Gegensatz zu Stablecoins wie Tethers USDT und Circles USDC zahlt BUIDL jedoch Zinsen an die Inhaber, was seine Attraktivität für Derivatehändler potenziell steigern könnte.

Die enormen Gewinne, die Tether und Circle mit ihren Stablecoins erzielen – die ungeprüften Zahlen von Tether zeigten einen Gewinn im ersten Halbjahr von 5,2 Milliarden US-Dollar – haben einen Ansturm neuer Marktteilnehmer in diesem Bereich ausgelöst. Robinhood und Revolut erwägen die Einführung solcher Token, berichtete Bloomberg News letzten Monat.

Bisher hat niemand ernsthafte Fortschritte gemacht. Der etwa ein Jahr alte Stablecoin von PayPal, PYUSD, ist seit seinem Höchststand Ende August um 400 Millionen US-Dollar zurückgegangen.

Blockchain-Befürworter großer Banken argumentieren seit langem, dass die Technologie es Finanzinstituten erleichtern wird, ihre Anteile an Geldmarktfonds als Sicherheit zu verwenden, da sie diese nicht gegen Bargeld einlösen müssen, wie dies bei herkömmlichen Ansätzen erforderlich ist. Dies würde die Transaktionen beschleunigen und möglicherweise die Risiken in Zeiten von Marktstress verringern.

Vor einem Jahr ging JPMorgan Chase & Co mit der ersten Sicherheitenabwicklung für Kunden über Blockchain online.

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