„Es ist noch so früh': Wie Solana mit Ethereum um institutionelles Interesse konkurriert

Solana hat den Ruf, ein Memecoin-Hub zu sein, aber Finanzinstitute möchten auf dem Netzwerk aufbauen.

Während BlackRock-CEO Larry Fink die Tokenisierung auf Ethereum angepriesen hat – sein Unternehmen hat sogar einen tokenisierten Fonds, BUIDL, auf dieser Blockchain aufgelegt – hat Solana dieses Jahr dank des Erfolgs von pump.fun, einem Protokoll, das oft Schlagzeilen gemacht hat ermöglicht Benutzern das Erstellen von Memecoins in wenigen Minuten.

Aber das bedeutet nicht, dass Ethereum ein Monopol auf institutionelle Interessen hat, so Hadley Stern, Chief Commercial Officer bei Marinade Finance, einem auf Solana basierenden DeFi-Protokoll, das Absteckdienste für den (SOL)-Token dieser Blockchain bereitstellt.

„Auf institutioneller Seite ist es noch so früh“, sagte Stern, Gründungspräsident von Fidelity Digital Assets und globaler Leiter der Verwahrung digitaler Vermögenswerte bei BNY Mellon, in einem Interview mit CoinDesk. „Wir könnten wahrscheinlich einerseits die Menge an TradFi-Produkten abzählen, die auf Ethereum und Solana gebaut werden oder gebaut wurden.“

„Ich wurde zu [Marinade] gebracht, weil es viele Produktentdeckungen gibt, die auf starkes Interesse seitens der Institutionen zurückzuführen sind“, sagte Stern. „Vermögensverwalter, vermögende Inhaber, Einzelinhaber, Hedgefonds … sind an [Einsatz auf Solana] interessiert.“

Solana und SOL wurden im März 2020 eingeführt und explodierten während des Bullenmarktes 2021 in der Kryptoszene, teilweise dank der Unterstützung von FTX-CEO Sam Bankman-Fried. SOL brach ein, als FTX zusammenbrach, erlebte aber 2023 ein Comeback und ist mit 79 Milliarden US-Dollar heute die fünftgrößte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung.

Sterns Einschätzung kommt zu einem Zeitpunkt, an dem Finanzgiganten wie Franklin Templeton, Citibank und Société Générale im vergangenen September auf der größten jährlichen Konferenz des Netzwerks, Breakpoint, neue Projekte auf Solana-Basis ankündigten. Und er war nicht der Einzige, der von dieser institutionellen Begeisterung elektrisiert war.

„Bei Breakpoint war es augenöffnend zu sehen, wie viele Menschen jetzt auf Solana bauen“, sagte Tristan Frizza, Gründer der in Solana ansässigen dezentralen Derivatebörse Zeta Markets, in einem Interview mit CoinDesk. „Institutionen machen ziemlich verrückte Sachen.“

Solana vs. Ethereum

Auf den ersten Blick scheint der Aufbau auf Ethereum für Finanzinstitute eine Selbstverständlichkeit zu sein. Schließlich handelt es sich um die älteste und größte Smart-Contract-Blockchain, sie hat die größte Anzahl an Entwicklern im Krypto-Ökosystem, sie wickelt die meisten Stablecoin-Transaktionen ab und sie ist der Geburtsort von DeFi. „Wenn Sie bei einer großen Bank arbeiten und versuchen, einen Vermögenswert zu tokenisieren, werden Sie nicht dafür gefeuert, dass Sie ihn auf Ethereum setzen“, sagte Matt Hougan, Chief Investment Officer von Bitwise, kürzlich gegenüber CoinDesk.

Laut Leah Wald, CEO von Sol Strategies, einer Krypto-Holdinggesellschaft, die auch einen großen Solana-Validator betreibt, ist Ethereum jedoch nicht risikofrei.

„Die anhaltende Unsicherheit rund um die Transaktionsgebühren beruhigt sicherlich niemanden“, sagte Wald in einem Interview mit CoinDesk. „Wenn Sie eine Institution sind und zehn Jahre im Voraus denken, können Sie nicht auf einer Blockchain aufbauen, um die Sie sich Sorgen machen.“

„BlackRocks BUIDL basiert auf Ethereum, und für das, was sie aufbauen wollen, denke ich, dass das vollkommen in Ordnung ist“, fügte Wald hinzu, aber jede Art von Projekten mit hochvolumigen Transaktionen, wie Echtzeitzahlungen oder Handel, könnte Schwierigkeiten haben. „Wenn wir über einen ausgefeilteren On-Chain-Fonds oder eine Finanzplattform sprechen, dann bietet Solana eine echte Chance.“

Mit anderen Worten: Derzeit gibt es keine Garantie dafür, dass sich die Skalierbarkeitsstrategie von Ethereum, die auf Layer-2-Blockchains basiert, auszahlt, ebenso wie die Veränderungen, die das Netzwerk in den letzten Jahren durchlaufen hat – wie seine Geldpolitikänderung oder sein Übergang von Proof -of-Work bis Proof-of-Stake – zeigen Sie, dass Ethereum immer noch dabei ist, sich selbst herauszufinden.

Die günstigen Transaktionen und der geringe Durchsatz von Solana hängen dagegen nicht von der Umsetzung einer komplexen und technischen Roadmap ab. Und das kann den entscheidenden Unterschied machen.

Wald wies jedoch darauf hin, dass Ethereum in den USA von mehr regulatorischer Klarheit profitiert als Solana. Die Tatsache, dass die Securities and Exchange Commission diesen Sommer börsengehandelte Spot-Ether-Fonds genehmigt hat, dürfte für Institutionen eine Beruhigung sein, auch wenn die Zuflüsse in diese neuen Fonds enttäuschend waren. Ein Spot-SOL-ETF könnte noch Jahre entfernt sein, abhängig vom Ergebnis der heutigen Präsidentschaftswahl.

Eine andere Denkweise

Ein weiterer Punkt, an dem Solana tendenziell unterschätzt wird, sind laut Frizza die technischen Innovationen. Während Ethereum für sein Heer an Entwicklern bekannt ist, bleiben die Entwickler von Solana eher unter dem Radar, selbst wenn sie neue Tools und Produkte entwickeln, die Auswirkungen auf Krypto-Ökosysteme außerhalb ihres eigenen haben können.

„Die Leute unterschätzen, was Solana aus struktureller Sicht ermöglicht – und auch die Denkweise der Solana-Bauherren“, sagte Frizza. „Sie kümmern sich wirklich um die Benutzer und das Produkt und entwickeln Dinge, die skalierbar sind und auf die Bedürfnisse der Benutzer eingehen.“

Für Frizza bedeutet diese Einstellung, dass, wenn erneut eine Krypto-Manie auftritt

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