Bitcoin: Das 'Barometer' der globalen Liquidität?

Die Liquidität des Kryptomarktes war knapp, und Bitcoin fiel erneut, nachdem er weiter schwankte und ein Tiefpunkt von 86.000 US -Dollar erreichte, was fast 20% gegenüber seinem Höhepunkt gegenüber trifft. Bitcoin, der führende Anbieter von Kryptowährung, hat dazu geführt, dass Altcoins zusammenbricht, und die Marktstimmung hat sich ebenfalls vom Fanatismus zu Panik verschoben.

Ist der Bitcoin -Bullenmarkt vorbei? Was ist der zukünftige Trend? Diese Probleme haben viel Aufmerksamkeit erregt. Die Bitcoin -Trends sind jedoch eng mit den globalen Finanzmärkten verbunden, und der Artikel von Swan Bitcoin Research Analyst, Sam Callahan, über die Beziehung zwischen Bitcoin -Preis und globaler Liquidität ist es wert, gelesen zu werden.

Kernsicht des Artikels: Bitcoin -Preis stimmt mit den globalen Liquiditätstrends in 83% der Fälle überein, was höher ist als andere Hauptvermögenswerte, was es zu einem wirksamen Indikator für die Messung der Liquiditätsbedingungen macht.

Obwohl Bitcoin in hohem Maße mit der globalen Liquidität korreliert, ist es nicht vollständig von kurzfristiger Volatilität, insbesondere bei extremen Bewertungen, nicht vollständig betroffen und ist anfällig für Störungen von bestimmten Ereignissen oder Binnenmarktfaktoren.

Die Kombination von globalen Liquiditäts- und Bitcoin-Kettenbewertungsindikatoren kann den Anlegern helfen, die Zyklusänderungen von Bitcoin genauer zu verstehen. Die Anleger helfen, Momente zu identifizieren, in denen die Binnenmarktdynamik zu einer kurzfristigen Abweichung von Bitcoin von Liquiditätstrends führen kann.

Verständnis, wie die Vermögenspreise mit Veränderungen der globalen Liquidität schwanken, ist für Anleger von entscheidender Bedeutung und hilft, die Renditen zu verbessern und Risiken effektiv zu verwalten. Im aktuellen Marktumfeld wirken sich die Richtlinien der Zentralbank direkt aus, die Vermögenspreise, die Liquidität zum Haupttreibfaktor geworden, und die grundlegende Analyse ist nicht mehr ausreichend.

Seit der Finanzkrise 2008 ist die unkonventionelle Geldpolitik zur dominierenden Kraft bei der Steigerung der Vermögenspreise geworden. Die Zentralbank hat den Markttrend dominiert, indem er die Liquiditätsverwaltung reguliert.

Stanley Drucker stimmt dieser Ansicht ebenfalls zu und weist darauf hin: "Renditen können den Gesamtmarkt nicht vorantreiben. Es ist die Federal Reserve ... Beobachten Sie die Zentralbank und die Veränderungen der Liquidität ... die meisten Menschen auf dem Markt suchen nach Renditen und traditionellen Indikatoren, und was den Markt treibt, ist tatsächlich Liquidität."

Die enge Verbindung zwischen S & P 500 und globaler Liquidität bestätigt dies weiter.

Das Diagramm zeigt eine einfache Beziehung zwischen Angebot nach, wenn die Fonds reichlich zur Verfügung stehen, die Vermögenspreise steigen; Seit 2008 hat die Zentralbank eine große Menge an Fiat -Währung in den Markt injiziert, und die Vermögenspreise sind entsprechend gestiegen, und die monetäre Inflation hat die Inflation der Vermögenspreise gesteuert.

Verständnis, wie die globale Liquidität und die Reaktionen verschiedener Vermögenswerte auf Liquiditätsänderungen messen können, ist für Anleger der Schlüssel geworden, um mit liquiditätsgetriebenen Märkten umzugehen.

wie man die globale Liquidität misst

Es gibt verschiedene Methoden zur Messung der globalen Liquidität.

Bitcoin Magazine Pro bietet eine globale M2 -Messmethode, die Daten aus acht großen Volkswirtschaften zusammenfasst: den USA, China, der Euro -Zone, Großbritannien, Japan, Kanada, Russland und Australien. Dieser Indikator kann die globale Liquidität effektiv widerspiegeln, da sie den Gesamtbetrag der verfügbaren Mittel für Ausgaben, Investitionen und Kredite auf der ganzen Welt widerspiegelt und als Maß für die globale Kreditschöpfung und die Gesamtbetrag des Gelddrucks der Zentralbank angesehen werden kann.

Es ist zu beachten, dass Global M2 in US -Dollar bezeichnet wird. Lyn Alden erklärt, wie wichtig dies ist: Die Stärke des US -Dollars als globale Reservewährung ist entscheidend. Wenn der US -Dollar verstärkt, steigt die Schuldenlast von Ländern; Die globale breite Geldmenge, die in US -Dollar bezeichnet wird, ist ein wichtiger Indikator für die Messung der globalen Liquidität.

Wenn global M2 in US -Dollar abgelenkt ist, spiegelt es nicht nur die relative Stärke des US -Dollars wider, sondern auch die Geschwindigkeit der Krediterstellung und macht es zu einem zuverlässigen Indikator für die Bewertung globaler Liquiditätsbedingungen.

Während es andere Möglichkeiten gibt, die globale Liquidität zu messen, z. B. die Prüfung kurzfristiger Staatsverschuldung oder globale Austausch-Swap-Märkte, bezieht sich in diesem Artikel „Globale Liquidität“ auf „globale M2“.

Warum Bitcoin möglicherweise das reinste Liquiditätsbarometer sein

Bitcoin zeigt eine starke Korrelation mit der globalen Liquidität. Bitcoin funktioniert normalerweise stark, wenn die Liquidität ausgeht.

Die folgende Abbildung zeigt deutlich die Konsistenz zwischen Bitcoin -Preis und globalen Liquiditätsänderungen.

Vergleich von Bitcoin mit jährlichen Veränderungen der globalen Liquidität im Jahr gegenüber dem Vorjahr zeigt die enge Beziehung zwischen beiden weiter.

Diagramm zeigt, dass die Bitcoin -Preise sehr sensibel für Veränderungen der globalen Liquidität sind. Aber ist es das flüssig-sensitive Kapital auf dem Markt?

Die Korrelation zwischen riskantem Vermögen und Liquidität ist signifikanter. Wenn die Liquidität reichlich vorhanden ist, tendieren die Anleger zu Strategien mit hohem Risiko/hoher Rendite. Dies erklärt, warum Aktien gut abschneiden, wenn die Liquidität zunimmt.

Die Aktienkurse werden jedoch auch von anderen Faktoren wie Erträgen und Dividenden beeinflusst, die die bloße Korrelation zwischen Aktien und globaler Liquidität untergraben können. US -Aktien sind auch von passiven Kapitalzuflüssen auf Altersvorsorgekonten betroffen, die bei schwanker Liquidität einen Puffer liefern können, was ihre Empfindlichkeit gegenüber globalen Liquiditätsbedingungen verringert.

Die Beziehung zwischen Gold und Liquidität ist komplexer, was von einer erhöhten Liquidität und einem schwächeren US-Dollar profitiert und auch als sicheres Vermögenswert angesehen wird. Wenn sich die Liquidität verschärft, können Anleger die Nachfrage nach Gold erhöhen. Daher ist die Leistung von Gold möglicherweise nicht eng mit den Liquiditätsbedingungen verbunden. Anleihen sind ähnlich.

Bitcoin ist unterschiedlich, es hat keine Einnahmen oder Dividenden, und kein struktureller Kauf wirkt sich auf die Leistung aus. Die meisten Kapitalpools betrachten es weiterhin als riskante Vermögenswerte, die Bitcoin in Bezug auf die globale Liquidität relativ relativ relevant halten könnten.

Wenn dies zutrifft, ist es ein wertvoller Einblick für Bitcoin -Investoren und Händler. Langzeitinhaber können die treibenden Kräfte hinter den Preistrends tiefer analysieren.

Dieser Artikel zielt darauf ab, die Korrelation zwischen Bitcoin und globaler Liquidität eingehender zu untersuchen, seine Beziehung zu anderen Anlageklassen zu vergleichen, Zeiträume der Korrelation zu identifizieren und Einblicke in die Art und Weise zu teilen, wie Anleger diese Informationen in Zukunft Vorteile erzielen können.

quantitisieren Sie die Korrelation zwischen Bitcoin und globaler Liquidität

Analyse der Korrelation zwischen Bitcoin und globaler Liquidität, die Intensität und Richtung der Korrelation müssen gleichzeitig berücksichtigt werden. Die Intensität zeigt den Synchronisationsgrad zwischen den beiden Variablen;

Analyse von Daten von Mai 2013 bis Juli 2024 ist Bitcoin sehr empfindlich gegenüber Liquidität. In diesem Zeitraum erreichte die Korrelation zwischen Bitcoin -Preis und globaler Liquidität 0,94 und zeigte eine starke positive Korrelation.

Bei der Beobachtung der 12-monatigen Rollkorrelation sank die mittlere Korrelation auf 0,51. Die 6-monatige Rollkorrelation wurde beobachtet und die Korrelation nahm weiter auf 0,36 ab. Dies bedeutet, dass die Abweichung zwischen dem Preis von Bitcoin und dem langfristigen Liquiditätstrend der Zeitrahmen zunimmt, was darauf hindeutet, dass kurzfristige Preisschwankungen eher von den spezifischen Faktoren von Bitcoin beeinflusst werden.

Um die Korrelation zwischen Bitcoin und globaler Liquidität besser zu verstehen, haben wir sie mit anderen Vermögenswerten verglichen, einschließlich des SPDR S & P 500 ETF (SPX), Pioneer Global Stock Index ETF (VT), Ishares MSCI Emerging Market ETF (EEM), ISHARES 20+ Treasury ETF (TLT), Pioneer Total Bond Market (BND) und Gold.

Bitcoin hat die höchste durchschnittliche Korrelation mit der globalen Liquidität innerhalb eines rollenden Zeitraums von 12 Monaten, gefolgt von Gold. Aktienindizes haben eine leicht schwache Korrelation, während die Anleihesindizes die niedrigste Korrelation mit der Liquidität aufweisen.

Bei der Analyse der Korrelation zwischen Vermögenswerten und globaler Liquidität nach Änderungen im Jahr gegenüber dem Vorjahr ist die Korrelation zwischen Aktienindizes etwas stärker als Bitcoin, gefolgt von Gold und Anleihen.

Der Grund, warum Aktien in jährlichen Veränderungen im Jahr gegenüber dem Vorjahr enger mit der globalen Liquidität zusammenhängen, ist die hohe Volatilität von Bitcoin.

Die obigen Daten betonen drei Schlüsselpunkte:

1) Die Leistung von Aktien, Gold und Bitcoin hängt eng mit der globalen Liquidität zusammen;

2) Bitcoin hat eine stärkere Gesamtkorrelation im Vergleich zu anderen Anlageklassen und die höchste Korrelation während der 12-monatigen Rollzeit

3) Die Korrelation zwischen Bitcoin und globaler Liquidität wird schwächen, wenn der Zeitrahmen verkürzt wird.

Die Konsistenz zwischen Bitcoin und Liquidität macht es einzigartig. Eine starke positive Korrelation garantiert nicht, dass sich beide Variablen immer in die gleiche Richtung bewegen. Die Untersuchung der Konsistenz der Richtungen kann ein umfassenderes Verständnis der Wechselwirkung zwischen Bitcoin und Global M2 ermöglichen.

aller analysierten Vermögenswerte hat Bitcoin die höchste Richtungskonsistenz mit der globalen Liquidität. Während des 12-monatigen Zeitraums beträgt die Wahrscheinlichkeit, dass sich Bitcoin in die gleiche Richtung mit globaler Liquidität bewegt, 83% und 74% über den Zeitraum von 6 Monaten.

Die folgende Abbildung zeigt weiter die Richtungskonsistenz zwischen Bitcoin und globaler Liquidität über den Zeitraum von 12 Monaten im Vergleich zu anderen Anlageklassen.

Diese Befunde sind sehr wichtig, da sie zeigen, dass die Intensität der Korrelationen zwar nach dem Zeitrahmen variieren kann, die Richtung des Preises von Bitcoin jedoch häufig mit der Richtung der globalen Liquidität übereinstimmt. Darüber hinaus liegt die Preisrichtung von Bitcoin näher an der globalen Liquidität als jedes andere herkömmliche Vermögenswert.

Diese Analyse zeigt, dass die Beziehung zwischen Bitcoin und globaler Liquidität nicht nur signifikant in Stärke, sondern auch sehr stabil in der Richtungskonsistenz ist. Daten zeigen, dass Bitcoin empfindlicher auf Liquiditätsbedingungen reagiert als andere herkömmliche Vermögenswerte, insbesondere über einen längeren Zeitraum.

Für Anleger bedeutet dies, dass die globale Liquidität ein wichtiger Treiber für die langfristige Preisleistung von Bitcoin ist.

Identifizieren Sie Bruch in der langfristigen Liquiditätsbeziehung von Bitcoin

Obwohl Bitcoin eine starke Gesamtkorrelation mit der globalen Liquidität aufweist, weicht der Preis in einem kürzeren Roll-Zyklus tendenziell von Liquiditätstrends ab. Diese Vorurteile können auf die Binnenmarktdynamik oder bestimmte Ereignisse zurückzuführen sein.

Diese individuellen Ereignisse beziehen sich auf Ereignisse, die in der breiteren Kryptoindustrie auftreten und häufig zu schnellen Veränderungen in der Marktstimmung oder zu einer groß angelegten Liquidation führen. Zum Beispiel erhebliche Insolvenz, Handelsplattform -Hacking, regulatorische Dynamik oder der Zusammenbruch von Ponzi -Schemata.

Betrachtet man das historische Beispiel für die Schwächung der 12-monatigen Rollkorrelation zwischen Bitcoin und globaler Liquidität, es ist klar, dass der Preis für Bitcoin häufig aus Liquiditätstrends entkoppelt wird, wenn große Branchenereignisse auftreten.

Der Covid-19-Marktcrash im Jahr 2020 liefert ein weiteres Beispiel. Bitcoin verzeichnete zunächst einen starken Rückgang in Bezug auf weit verbreitete Panikverkäufe und Risikoaversion. Bitcoin erholte sich jedoch rasch, als die Zentralbanken beispiellose Liquiditätsinjektionsmaßnahmen ergriffen und ihre Empfindlichkeit gegenüber Liquiditätsänderungen hervorhob.

Die Auswirkungen dieser individuellen Ereignisse auf die Korrelation von Bitcoin mit der globalen Liquidität ist sehr wichtig, aber ihre Unvorhersehbarkeit macht sie für Investoren weniger betrieben.

Wie die Dynamik der Versorgungsseitendynamik die Liquiditätskorrelation von Bitcoin beeinflusst.

Die Hauptquelle für den Verkauf ist der Gewinnausgang der alten Inhaber, wenn der Preis für Bitcoin steigt. Die wichtigste Metrik zur Bewertung dieses Verhaltens ist die HODL -Welle von Bitcoin für ein Jahr und mehr.

In der Vergangenheit nahm dieser Indikator in der Regel auf den Bullenmärkten zurück, da langfristige Inhaber sich für den Verkauf entscheiden würden, während er auf Bärenmärkten steigen würde, weil sie sich ansammeln würden.

Marketingwert und Realisierungswert Z-Score (MVRV Z-Score) haben sich als wirksames Instrument erwiesen, um festzustellen, ob Bitcoin extreme Bewertungsniveaus erreicht hat.

Wenn der MVRV-Z-Score höher ist, bedeutet dies eine große Lücke zwischen dem Marktpreis und dem realisierten Preis, und viele Inhaber genießen nicht realisierte Gewinne, was ein Signal sein kann, dass Bitcoin überbewertet ist.

Im Gegensatz dazu liegt der Marktpreis, wenn MVRV Z-Score niedriger ist, nahe oder unter dem Realisierungspreis, was darauf hinweist, dass Bitcoin unterbewertet ist.

Bei Überlagern der 12-monatigen Rollkorrelation zwischen MVRV Z-Score und Bitcoin und globaler Liquidität kann ein klares Muster identifiziert werden. Da MVRV Z-Score stark von historischen Höhen fällt, scheint auch die 12-monatige Rollkorrelation abzunehmen.

Dies deutet darauf hin, dass die Binnenmarktdynamik wie Gewinn- und Panikverkauf einen größeren Einfluss auf die Bitcoin-Preise haben können als die globalen Liquiditätsbedingungen, wenn der MVRV-Z-Score von Bitcoin von hohen und ihre Korrelation mit Liquidität schwächt.

Durch die gleichzeitige Überwachung der langfristigen Korrelation zwischen Bitcoin und globaler Liquidität und seiner MVRV-Z-Score können Anleger und Händler besser vorhersagen, wie der Preis von Bitcoin auf Änderungen der Liquiditätsbedingungen reagiert.

Schlussfolgerung

Die starke Korrelation zwischen Bitcoin und globaler Liquidität macht es zu einem wichtigen makroökonomischen Barometer. Diese Korrelation ist nicht nur stark, sondern zeigt im Vergleich zu anderen Anlageklassen auch einen hohen Grad an Richtungskonsistenz.

Die Korrelation von Bitcoin ist jedoch nicht perfekt. Die Binnenmarktdynamik wie einzigartige Schocks oder extreme Bewertungsniveaus kann dazu führen, dass Bitcoin vorübergehend von den globalen Liquiditätsbedingungen abweicht.

Die Kombination der globalen Liquiditätsanalyse mit Onkettenindikatoren wie MVRV Z-Score hilft, den Preiszyklus von Bitcoin besser zu verstehen.

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