Zusammengestellt von: Akechi, Annie
In letzter Zeit erregt Bitcoin weiterhin Aufmerksamkeit auf dem Markt. Die jüngste Erholung hat mit der bevorstehenden Halbierung auch neue Rekorde aufgestellt. In diesem Artikel werden die Auswirkungen von US-Spot-ETFs auf die Marktnachfrage und die Befreiung des Marktangebots von Gewinnmitnahmen langfristiger Anleger untersucht.
Der Zeitraum von Anfang 2024 bis heute wird eine wichtige Seite in der Geschichte von Bitcoin sein, denn bereits vor dem Halbierungsereignis im April ist der Bitcoin-Marktpreis auf beispiellose Höhen gestiegen.
Diagramm, das die Preisentwicklung in wöchentlichen (rot), monatlichen (blau) und vierteljährlichen (orange) Zeiträumen zeigt. Zum Zeitpunkt des Schreibens sind die Preise um 20 %, 44 % bzw. 55 % gestiegen. Wenn wir die Anzahl der Handelstage im letzten Quartal zählen, an denen alle drei Datenindikatoren 20 % überstiegen, können wir sehen, dass das letzte Wochenende die stärkste Rallye seit dem Bullenmarkt 2021 markierte.
Nachdem die SEC den US-Markt-Spot-ETF genehmigt hat, gehen Marktbeobachter allgemein davon aus, dass die Bitcoin-Nachfrage weiter zunehmen wird. Es gibt jedoch immer noch einige Leute, die vorsichtig sind und glauben, dass die durch die ETF-Nachrichten verursachte Marktvolatilität nachgelassen hat, und daher mit gewissen Anpassungen und Korrekturen bei den Preisen rechnen. Bitcoin wird derzeit bei 68.000 US-Dollar gehandelt, 58 % höher als der Kurs von 42.800 US-Dollar, als der ETF genehmigt wurde, was Skeptiker zu der Erkenntnis veranlasst, dass sie die Macht des Marktes möglicherweise unterschätzt haben.
Um die Gesamtnachfragezuflüsse besser messen zu können, zeigt das Diagramm unten den wöchentlichen Durchschnitt der USD-Flüsse in den folgenden Intervallen:
Insgesamt zeigt dies, dass Bitcoin tägliche Nettokapitalzuflüsse von etwa 267 Millionen US-Dollar (-49+17+299) verzeichnet. Dies spiegelt wider, dass der Markt einen bedeutenden Wandel durchläuft, was die schnelle Erholung in Richtung neuer Allzeithochs erklärt. Dieses Wachstum der Kapitalzuflüsse ist wahrscheinlich auf das Vertrauen der Marktteilnehmer in den potenziellen langfristigen Wert von Bitcoin zurückzuführen und spiegelt gleichzeitig den Optimismus der Anleger hinsichtlich der zukünftigen Entwicklung des Kryptowährungsmarktes wider. Diese Dynamik könnte das Interesse der Anleger steigern und die Bitcoin-Preise weiter in die Höhe treiben. Dies
Wir können den Geldfluss im Zusammenhang mit einer bestimmten Handelsplattform (z. B. Coinbase) auch separat diskutieren, um Änderungen in der gesamten Marktdynamik zu identifizieren. Die folgende Grafik zeigt die durchschnittlichen Guthaben [umgerechnet in BTC], die in und aus Börsen fließen:
Die Ergebnisse zeigen, dass Center der durchschnittliche Zufluss ist Das abfließende Transaktionsvolumen verschiedener Handelsplattformen hat recht hohe Werte erreicht, insbesondere Coinbase. Als der Bitcoin-ETF genehmigt wurde, erreichte seine durchschnittliche Handelsgröße einen Höchststand von 4,3 BTC/Tx.
Diese Kennzahl ist im Vergleich zu historischen Daten besonders bemerkenswert, da ihr historischer Bereich seit 2019 zwischen 0,2 BTC/Tx und 1,0 BTC/Tx liegt.
Da sich der Marktpreis von Bitcoin seinem historischen Höchststand nähert, haben die nicht realisierten Gewinne langfristiger Anleger und ihr Verkaufsdruck entsprechend zugenommen.
Eine Möglichkeit, die Marktrentabilität einer bestimmten Investorengruppe zu messen, besteht darin, ihre On-Chain-Basiskosten (oder den durchschnittlichen Selbstkostenpreis für jede Gruppe zum Erwerb von Bitcoin) mit dem Spotpreis zu vergleichen. Durch diese Methode können wir sehen, dass seine Rentabilität ungefähr wie folgt ist:
Wir können den LTH-MVRV-Indikator (d. h. das Verhältnis) verwenden zwischen Preis und den zugrunde liegenden Kosten) stellt den Multiplikator der nicht realisierten Gewinne langfristiger Inhaber dar, der derzeit bei 3,28 liegt. Im Folgenden sind historisch bedeutsame Schwellenwertintervalle aufgeführt.
Basierend auf den aktuellen Werten wissen diese Anleger bereits, dass sich der Markt einem „euphorischen“ Zustand nähert. Wenn die Marktpreise neue Allzeithochs erreichen, wird diese Gruppe von Anlegern den Verkauf beschleunigen und die Preise erhöhen, bis die Investitionsentscheidung den Höhepunkt des Makrozyklus bildet
Langfristige Inhaber verkaufen
Da wir nun die Höhe der nicht realisierten Gewinne für langfristige Inhaber verstehen, müssen wir als Nächstes beurteilen, wie sich diese Gruppe als Reaktion auf diese Rentabilitätsverschiebung verändern sollte.
Die folgende Grafik zeigt die monatlichen Veränderungen des langfristigen Inhaberangebots und wirft einen genaueren Blick auf die letzten beiden großen Marktexpansionen Mitte 2019 und Anfang 2021. Auf dem Höhepunkt der Welle können wir sehen, dass die Verkäufe Die Raten langfristiger Inhaber haben Spitzenwerte von 319.000 BTC/Monat bzw. 836.000 BTC/Monat erreicht.
Die Zahl der Ausverkäufe im aktuellen Zyklus hat bisher einen Höchststand von 257.000 BTC/Monat erreicht, und der Abfluss von GBTC Davon entfallen ca. 57 %
Da die langfristigen Inhaber weiterhin verkaufen, steigen auch ihre realisierten Gewinne und Verlust im Verhältnis zum Gesamtsaldo
Zum jetzigen Zeitpunkt zeigt die Kennzahl, dass langfristige Anleger Gewinne in Höhe von 0,14 % ihres gesamten Tagesangebots erzielen. Die Kennzahl nähert sich den frühen Gewinnen
Im Diagramm unten Mehrere Schwellenwerte zur Klassifizierung von Ausverkäufen. Seit Ende Januar 2024 ist der Markt in eine neue Phase eingetreten, in der dieser binäre Indikator an mindestens 8 der letzten 15 Tage Anzeichen eines Rückgangs zeigte
Wenn wir uns ansehen, was am Höhepunkt des Zyklus in den Jahren 2017 und 2021 geschah, sehen wir, dass ähnliche Bedingungen 123 bzw. 225 Tage anhielten. Der Markt befindet sich bisher seit 42 Tagen in diesem Zustand, was darauf hindeuten könnte, dass die Nachfragezuflüsse in den kommenden Monaten die Verkäufe von Langzeitinhabern auffangen könnten (wenn man der Geschichte etwas entnehmen kann).
Zusammenfassung
Kürzlich überraschte die Performance von Bitcoin die Anleger erneut, als es vor der Halbierung wieder auf seinen vorherigen historischen Höchststand zurückkehrte, was das erste Mal war, dass dies geschah. Wir können sehen, dass die neuen in den USA zugelassenen Spot-ETFs eine erhebliche Angebotsnachfrage auf den Markt gebracht haben, was die Preisvolatilität, die durch das tägliche Mining und den jüngsten Verkaufsdruck auf Handelsplattformen verursacht wurde, etwas ausgeglichen hat.
Das obige ist der detaillierte Inhalt vonBitcoin ist in die Höhe geschossen und Langzeitinhaber sind ausverkauft. Für weitere Informationen folgen Sie bitte anderen verwandten Artikeln auf der PHP chinesischen Website!
