Alibaba: Die Taotian Group verfügt über die stärksten umfassenden Fähigkeiten für Händler und bietet großes Potenzial für Verbesserungen bei der Gesamtrealisierungsrate

Zum dritten Geschäftsquartal des Geschäftsjahres 2024 veröffentlichte Alibaba seinen Finanzbericht für das dritte Geschäftsquartal des Geschäftsjahres 2024 zum 31. Dezember 2023: Der Umsatz betrug 260,348 Milliarden Yuan, ein Anstieg von 5 % gegenüber dem Vorjahr. Der Nettogewinn betrug 10,717 Milliarden Yuan, ein Rückgang von 77 % gegenüber dem Vorjahr; laut US-GAAP betrug der Nettogewinn 47,951 Milliarden Yuan, ein Rückgang von 4 % gegenüber dem Vorjahr (Hinweis: Alibabas Geschäftsjahr ist nicht synchronisiert). mit dem natürlichen Jahr vom 1. April 2023 bis 2024 (31. März 2024 ist das Geschäftsjahr 2024).

Nach der Veröffentlichung des Finanzberichts nahmen Alibaba Group Chairman Tsai Chongxin, CEO Wu Yongming, CFO Xu Hong und Alibaba International Digital Commerce Group (AIDC) CEO Jiang Fanan der anschließenden Telefonkonferenz teil, um den Finanzbericht zu interpretieren und Fragen zu beantworten stellte eine Analystenfrage.

Das Folgende ist der Hauptinhalt der Analysten-Frage- und Antwortsitzung dieser Telefonkonferenz:

Goldman Sachs-Analyst Ronald Keung: Meine Frage betrifft die Realisierungsrate von Taobao- und Tmall-Unternehmen. Zuvor erwähnte das Management, dass verschiedene Faktoren die Veränderungen der Monetarisierungsraten von Taobao- und Tmall-Unternehmen beeinflusst haben. Meine Frage ist, insbesondere im Hinblick auf das Taobao-Geschäft: Was sind die Hauptfaktoren für die Verbesserung der Unternehmensrentabilität? Und wann rechnet das Management mit einer Stabilisierung der Unternehmensrentabilität? Es stimmt beispielsweise eher mit den Wachstumsraten von GMV (Bruttowarentransaktionen) und CMR (Kundenverwaltungserlöse) überein. Ist das Management davon überzeugt, dass es auf lange Sicht Potenzial für eine Steigerung der Unternehmensrentabilität gibt? Schließlich ist die Realisierungsrate des Unternehmens im Vergleich zu einigen globalen und chinesischen Konkurrenten niedriger als bei ihnen. Können Sie das Management bitten, darüber zu sprechen, wann sich die kurzfristige Liquidität stabilisieren wird? Gibt es langfristig Potenzial für eine Steigerung der Realisierungsquote?

Xu Hong: Tatsächlich habe ich im Briefing gerade auch erwähnt, dass unsere Realisierungsrate in diesem Quartal leicht gesunken ist. Der Hauptgrund dafür liegt in strukturellen Veränderungen. Die heutigen Verbraucher entscheiden sich zunehmend für Produkte mit wettbewerbsfähigen Preisen, also „gute Produkte zu niedrigen Preisen“. Aus dieser Perspektive stellt dies (Änderung der Realisierungsrate) auch die ersten Ergebnisse der Strategieumsetzung des Unternehmens dar.

Wir haben zu Beginn des Jahres angekündigt, dass die Geschäftsstrategie von Taobao und Tmall „benutzerzentriert“ sein soll. Wir müssen Verbrauchern auf verschiedenen Ebenen die Produkte anbieten, die sie benötigen, insbesondere „Niedrigpreisgüter“ mit wettbewerbsfähigen Produkten Preise. Daher bedeutet dies (Änderung der Realisierungsrate) auch, dass die ersten Ergebnisse der strategischen Umsetzung des Unternehmens bereits sichtbar sind.

Vor diesem Hintergrund macht uns der vorübergehende leichte Rückgang der Liquidität eigentlich keine Sorgen. Wie bereits erwähnt, wächst die Gesamtmonetarisierungsrate der Taobao-Händler immer noch. Darüber hinaus haben Sie auch erwähnt, dass im Vergleich zu anderen Plattformen der Branche die Gesamtmonetarisierungsrate unserer Plattform relativ niedrig ist, was bedeutet, dass wir diesbezüglich noch viel Raum und Potenzial für Verbesserungen haben. Ich glaube, dass die kontinuierliche Verbesserung der Betriebseffizienz der Plattform und die Verbesserung der Betriebseffizienz der Händler letztendlich dazu beitragen werden, die Monetarisierungsrate der Plattform zu erhöhen.

Wu Yongming:Ich möchte noch einen Punkt zum Zusammenhang zwischen unserer allgemeinen Geschäftsphilosophie, der Häufigkeit des Benutzerkonsums, dem GMV, der Monetarisierungsrate und der Arbeitsausführung hinzufügen.

Aufgrund der Geschäftsstrategie, die wir derzeit umsetzen, sind wir immer noch dabei, „wie wir die Konsumfrequenz der Benutzer erhöhen können, um das GMV-Wachstum voranzutreiben“. Zu den Produkten und Plänen des Unternehmens gehört die Verbesserung der Werbeprodukte auf der Grundlage eines deutlichen GMV-Wachstums. Unsere Werbeprodukte werden stark für kleine und mittlere Unternehmen optimiert. In dieser Phase werden wir kleinen und mittleren Unternehmen helfen, ihre aktuelle Effizienz durch die Optimierung von Werbeprodukten zu verbessern.

Im Allgemeinen machen wir uns also keine Sorgen um die Übereinstimmung von Monetarisierungsrate und GMV-Wachstumsrate, da wir einen relativ klaren Produktplan in der Reihenfolge haben.

Citibank-Analystin Alicia Yap: Ich habe eine Folgefrage zur Taotian Group. Bitte teilen Sie dem Management mit, ob ich das richtig verstanden habe.

Basierend auf der Antwort des Managements habe ich das Gefühl, dass das Unternehmen das Modell der „Asset-Light-Plattform“ bereits wieder stärker betonen möchte. Infolgedessen wird das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) der Taotian Group in Zukunft tatsächlich eine höhere Gewinnmarge aufweisen. Ist mein Verständnis richtig?

Darüber hinaus ist das aktuelle Wettbewerbsumfeld aus Sicht der Plattform der größte Unterschied zwischen dem Wert, den das Unternehmen den Händlern bieten kann, und dem Wert, den andere Kanäle und Plattformen den Händlern bieten können. Was die Nutzer betrifft, so verzeichnen sie, wie andere Kurzvideoplattformen auch, tatsächlich viel natürlichen Content-Traffic. Aus Sicht der Verkehrsumstellung auf Regal-E-Commerce sind sie tatsächlich relativ erfolgreich. Welche neuen Pläne hat das Unternehmen also mit uns zu teilen, um neue Benutzer zu gewinnen und alte Käufer wieder für die Plattform zu gewinnen?

Wu Yongming:Lassen Sie mich die beiden Fragen erklären, die Sie erwähnt haben.

Ich denke, Ihre erste Frage sollte sich auf die Umsatzstruktur des Unternehmens beziehen. Die Umsatzstruktur von Taotian besteht eigentlich aus zwei Hauptteilen: Ein Teil ist CMR und der andere Teil sind unsere quasi direkt betriebenen Produkte.

Ich denke, aus Sicht der Geschäftspositionierung stammen unsere Haupteinnahmen und Gewinne tatsächlich hauptsächlich aus dem CMR-Teil. Bei Direktvertriebsprodukten und -plattformen besteht unser Hauptziel in Zukunft darin, Kunden zu binden und die Kundenfrequenz zu erhöhen. In einigen Kategorien wollen wir uns größere Wettbewerbsvorteile verschaffen. Insgesamt konzentrieren wir uns also mehr auf CMR als auf Umsatz und Gewinn. Die Einnahmen aus der Direktbetriebsplattform sind unser Mittel zur Gewinnung und Bindung von Nutzern.

Zu dem, was Sie in Ihrer Frage erwähnt haben: Was sind im Vergleich zu verschiedenen Wettbewerbern die besonderen Fähigkeiten unserer taotischen Plattform? Ich denke zunächst einmal, dass die Taotian-Plattform für Händler die Plattform mit den stärksten umfassenden Funktionen ist. Wie lässt sich unsere umfassende Fähigkeit erklären? Da wir auf der Plattform von Taobao über Marketing-Tools wie Live-Streaming verfügen, mit denen sich das Volumen schnell steigern lässt, verfügen wir auch über Regal-E-Commerce-Plattform-Tools, die für Händler und die tägliche Vertriebs- und Marketingmentalität von entscheidender Bedeutung sind Gehen Sie immer noch über die Taobao-Suchplattform einkaufen.

Gleichzeitig gibt es für Händler eine weitere wichtige Geschäftsplattform, nämlich sein privates Domain-Tool. Auf dem gesamten chinesischen E-Commerce-Markt verfügt Taotian über die stärkste Fähigkeit, Händlern private Domain-Tools für Markenhändler bereitzustellen. Daher sind wir der Meinung, dass die Servicemöglichkeiten der Taotian-Plattform für jeden Händler die umfassendsten und vollständigsten sind, was das Produktmarketing in allen Phasen betrifft, einschließlich des täglichen Verkaufs, der Verwaltung alter Kunden usw.

Was die Frage angeht, wie man im harten Wettbewerb Nutzer binden oder die Nutzerfrequenz erhöhen kann, habe ich bereits in meinem vorherigen Briefing erwähnt: Das Wichtigste ist, wie wir die hierarchischen Konsumbedürfnisse so vieler Nutzer auf unserer Plattform genau identifizieren und bereitstellen können mit besseren Waren, besseren Preisen und besserem Service. Dies ist auch das Kernerlebnis für Verbraucher im gesamten E-Commerce-Einzelhandelsprozess.

Wir glauben, dass wir durch die Bereitstellung besserer Produkte, besserer Preise und besserer Dienstleistungen die Konsumhäufigkeit der Benutzer erhöhen und mehr Verbraucher binden können.

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