USDT's Market Dominance and Its Implications

At press time, Tether's dominance in the stablecoin sector is unparalleled, with USDT capturing a commanding 70% market share.

Stablecoins, particularly those pegged to fiat currencies like the US dollar, have become an integral part of the cryptocurrency ecosystem, offering stability and liquidity in a market known for its volatility. Among fiat-pegged stablecoins, Tether’s USDT stands out as the clear leader, both in terms of market capitalization and usage.

As of August, USDT's market dominance was close to 70%, while its closest competitor, Circle's USDC, held around 20.8%. Together, these two stablecoins accounted for the vast majority of the stablecoin market, reflecting a strong preference for established and trusted assets amidst the ever-changing crypto landscape.

USDT のようなステーブルコインは、暗号通貨市場内でいくつかの重要な機能を果たします。重要な役割の 1 つは、市場の不確実性または低迷期に安全な避難場所を提供することです。不利な市場状況に直面したとき、投資家は、ビットコインやイーサリアムなどの他の暗号通貨のボラティリティへのエクスポージャーを最小限に抑えるために、保有資産をステーブルコインに変換することを選択することがよくあります。

このステーブルコインへの大量変換は、BTCやETHなどの主要な暗号通貨の価格動向に影響を与える可能性があります。 X (旧 Twitter) で共有されたデータ分析プラットフォーム Alphractal による最近の分析では、この関係が強調されており、ビットコインが重大な抵抗レベルに近づくと、それに対応してステーブルコインの優位性が高まることが多いことが示唆されています。

このパターンは、投資家がビットコインのボラティリティに対する保護策として資産をステーブルコインに移していることを示している可能性があり、それがBTCの価格変動に影響を与えている可能性があります。

ステーブルコインとビットコインの関係で考慮すべきもう1つの側面は、取引所におけるUSDTの純フローであり、これにより市場のダイナミクスに対するさらなる洞察が得られます。最近のデータは、USDT の取引所純フローの合計がマイナスに転じたことを示しており、入金されるよりも取引所から引き出される USDT の方が多いことを示しています。

例えば、8月9日には約4,100万USDTが取引所から退出し、前日の3,500万から増加しました。この傾向が続けば、ビットコインの価格高騰が妨げられる可能性がある。 USDTの大幅な流出は市場の流動性を低下させる可能性があり、BTCが62,000ドルのマークなどのレジスタンスレベルを超えることが難しくなる可能性があります。

ビットコインのパフォーマンスはステーブルコインの優位性と為替の流れに密接に関連していますが、イーサリアム（ETH）もこれらの市場の力の影響を受けます。最近の価格上昇にもかかわらず、本稿執筆時点でETHは2,651ドルに達しましたが、より広範なアルトコイン市場は依然として低迷しました。

Alphractal によると、ビットコインとステーブルコインを合わせた優位性は 65.2% であり、アルトコインへの関心が低いことを示しています。この市場状況は、過去 1 か月間でイーサリアムの時価総額が約 23.77%、ビットコインの時価総額が約 9% 減少した一方で、ステーブルコインの時価総額は実際には 3.04% 増加したという最近の観察と一致しています。

この変化はステーブルコインに対する信頼の高まりを示唆しており、ビットコインやイーサリアムなどの主要な暗号通貨の勢いを抑制する可能性があります。

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