Lecture rapide de trois minutes sur le protocole habituel : Comment créer un stablecoin USD0 garanti par RWA ?

Le Saint Graal de l'industrie des cryptomonnaies a toujours été d'atteindre le statut de monnaie. Depuis la naissance du Bitcoin, le rêve de réaliser les attributs monétaires a été continuellement poursuivi. Il est intéressant de noter que ce qui réalise réellement les propriétés de paiement à grande échelle du cryptage, ce n’est plus le BTC, qui était né à l’origine, mais les pièces stables. Les Stablecoins sont le premier cas d’utilisation de RWA. Qu’il s’agisse de pièces stables adossées à une monnaie légale ou de pièces stables algorithmiques considérées comme le joyau de la couronne, elles se disputent toutes le Saint Graal. L'USDT domine le marché avec sa capitalisation boursière totale, l'USDC est célèbre pour sa conformité et l'étoile montante stablecoin algorithmique USDe bénéficie de la bénédiction d'un halo de célébrité et d'une intégration continue de la coopération de marque pour se tailler un monde.

Les Stablecoins sont également des générateurs de bénéfices. Le bénéfice de l'émetteur USDT Tether au seul premier trimestre de cette année a dépassé 4,52 milliards de dollars, établissant un niveau record. À titre de comparaison, le bénéfice net de Tether en 2023 n'est que de 6,2 milliards de dollars. Vous pouvez imaginer à quel point la croissance de sa marge bénéficiaire est exagérée.

La piste rémunératrice ne manque pas de nouveaux joueurs. La startup Stablecoin, Usual Labs, a finalisé un financement de 7 millions de dollars en avril de cette année, dirigé par IOSG et Kraken Ventures, avec la participation de GSR, Mantle, StarkWare, etc. Usual Labs a ensuite lancé le stablecoin USD0 fin mai.

Qu'est-ce que les laboratoires habituels ?

Usual Labs est une startup stablecoin qui construit le protocole DeFi Usual Protocol. Son produit principal est le stablecoin USD0. Selon Usual, le problème du système financier traditionnel est que les bénéfices provenant des dépôts des clients vont dans les poches des banques, transférant ainsi les risques au public. Les pièces stables adossées à des monnaies fiduciaires ne sont pas parfaites et les acteurs centralisés qui les sous-tendent ont les mêmes problèmes structurels que les banques traditionnelles.

Comment fonctionne le protocole habituel ?

Lorsque les utilisateurs déposent des actifs, ils recevront des actifs synthétiques de Liquid Deposit Token (LDT) qui représentent la valeur initiale de leur dépôt dans le protocole habituel. Le LDT peut être librement négocié sans autorisation et est adossé à 1:1 aux actifs originaux déposés dans le protocole. LDT offre aux détenteurs des droits de retrait permanents, leur permettant de racheter l'actif sous-jacent à tout moment dans des circonstances normales.

De cette manière, les utilisateurs peuvent utiliser LDT pour ouvrir la porte à un effet de levier lucratif, comme fournir des liquidités ou émettre des jetons d'obligations liquides (LBT). LBT consiste à verrouiller LDT pendant un certain temps. LBT offre liquidité, transférabilité et composabilité, favorisant une intégration et des transactions transparentes au sein de DeFi. Les utilisateurs participant à l’interaction recevront également les jetons de gouvernance d’Usual.

Quelles sont les caractéristiques du stablecoin USD0 ?

Le stablecoin USD0 est le produit le plus important sur le protocole Usual, et c'est aussi le premier LDT sur le protocole. Son nom vient de l’équivalent habituel de la monnaie de banque centrale (M0), d’où le nom USD0. Contrairement aux pièces stables telles que l'USDT et l'USDC, l'USD0 est soutenu par des actifs réels à très court terme (RWA) dans un ratio de 1:1.

En raison du système de réserves de certaines banques, les pièces stables adossées à une monnaie légale sont également menacées. L’incident de la Silicon Valley Bank de l’année dernière a montré les risques systémiques de la DeFi causés par des garanties insuffisantes dans les banques commerciales traditionnelles.

USD0 est pris en compte sous de nombreux aspects. Les obligations d’État sont choisies en premier comme meilleure option en raison de leur liquidité élevée et de leur sécurité. Deuxièmement, afin de garantir la stabilité de l'actif, l'émetteur doit utiliser des actifs avec des périodes d'échéance extrêmement courtes pour fournir une garantie au stablecoin afin de garantir que les détenteurs reçoivent un niveau élevé de sécurité. Cette stratégie évite d'être contraint de liquider à décote en cas de rachats importants, tout en se protégeant contre des événements volatils qui pourraient réduire la valeur du collatéral.

Usual a désormais intégré Hashnote, et ceux qui attendent une confirmation incluent Ondo, Backed, M^0, Blackrock, Adapt3r et Spiko. On peut s'attendre à ce que sa liquidité soit considérablement améliorée une fois l'intégration terminée.

Distribution des jetons habituels : 90 % vont à la communauté

Actuellement, les règles officielles de l'économie des jetons n'ont pas été publiées, mais l'utilisation des jetons habituels a été clarifiée, y compris la gouvernance et l'utilité. Usual est conçu avec un mécanisme de déflation, afin que les premiers utilisateurs puissent obtenir plus de jetons. À mesure que TVL augmente, moins de jetons habituels sont distribués.

De plus, les détenteurs habituels ont le contrôle sur la trésorerie et, lorsqu'ils agissent en tant que jeton de gouvernance, les détenteurs peuvent participer au processus de prise de décision. Les jetons de jalonnement peuvent également générer des avantages tout en prenant en charge la sécurité du protocole, et bien plus encore.

Contrairement à d'autres protocoles qui allouent 50 % de l'offre totale de jetons aux VC et aux conseillers, Usual alloue 90 % de l'offre totale de jetons à la communauté, et les membres de son équipe interne n'attribueront pas plus de 10 % de l'offre en circulation. Cela démontre une fois de plus l'esprit de « décentralisation » au sein de la communauté, au milieu de la vague croissante d'appels à « l'équité » d'aujourd'hui.

Résumé

Habituel Dans la piste stablecoin avec prise en charge des devises légales et prise en charge des algorithmes, le support RWA est choisi pour repenser le stablecoin USD0. Il y a une énorme marge d'imagination sur le marché du stablecoin. Vous souhaiterez peut-être observer patiemment quel type de performance du marché l'USD0 aura à l'avenir.

Ce qui précède est le contenu détaillé de. pour plus d'informations, suivez d'autres articles connexes sur le site Web de PHP en chinois!