Pourquoi Bitcoin a été fortement corrélé avec Fiat

Et cela signifie-t-il qu’il a échoué en tant que couverture contre l’inflation pour les traders ? Par Steven Lubka.

La corrélation étroite entre Bitcoin et Fiat est un sujet de discussion parmi les traders, en particulier à la lumière de sa supposée indépendance et de son rôle de couverture contre l'inflation.

La relation de Bitcoin avec Fiat est indéniable, avec sa valeur étant mesuré et exprimé en termes fiduciaires. Cette interconnectivité découle de l'émergence du Bitcoin au sein du système monétaire existant, où le fiduciaire domine.

Cependant, considérer Bitcoin uniquement à travers le prisme du fiat limite une compréhension plus profonde de son importance et de son rôle dans le paysage monétaire plus large. L'existence de Bitcoin remet en question le paradigme monétaire conventionnel, invitant à une perspective nuancée sur sa relation avec la monnaie fiduciaire.

Pour saisir pleinement cette dynamique, il est crucial de reconnaître les propriétés uniques de Bitcoin, qui le distinguent des actifs financiers traditionnels et de la monnaie fiduciaire elle-même. incarne l'absence d'intervention monétaire, présentant une alternative au fiat, qui est optimisé et défini par de telles interventions. Cette opposition inhérente positionne Bitcoin comme une couverture contre les échecs ou les dysfonctionnements du système monétaire actuel.

Lorsque l'hégémon s'engage dans des politiques expansionnistes imprudentes, augmentant rapidement la masse monétaire, Bitcoin a tendance à s'apprécier par rapport au fiat abusif utilisé pour la mesure.

À l'inverse, lorsque le système fiduciaire se resserre et contracte la masse monétaire, retirant des liquidités et ralentissant la croissance, la valeur du Bitcoin peut diminuer par rapport à la contraction du fiat.

Cette relation s'aligne sur l'appréciation du Bitcoin lors des annonces de relance du COVID-19, où il est resté dans une zone d’achat privilégiée pendant une période prolongée.

Plus tard, alors que l'expansion monétaire s'est inversée en une contraction rapide, la valeur du Bitcoin a emboîté le pas, affichant une étroite corrélation avec la direction de l'expansion monétaire.

Pour illustrer davantage ce point, examinons la performance de l'or. En tant que « couverture contre l’inflation » commune du marché, la baisse de 19 % de l’or par rapport à son plus haut historique met en évidence une tendance plus large.

L’or et le Bitcoin s’apprécient lorsque la masse monétaire fiduciaire augmente et diminuent lorsqu’elle se contracte, répondant ainsi à la définition technique d’un « couverture contre l'inflation. , le sous-approvisionnement en matières premières, les perturbations de la chaîne d'approvisionnement et la démondialisation ne profitent pas nécessairement aux actifs monétaires fixes comme l'or et le Bitcoin, qui devraient généralement s'apprécier à mesure que la croissance économique augmente.

Par conséquent, la performance des prix du Bitcoin en 2022 n'indique pas un échec. de Bitcoin ou de ses récits lorsqu’ils sont correctement contextualisés. Cela reflète simplement la destruction rapide des liquidités et de profondes perturbations géopolitiques.

Pour les investisseurs en Bitcoin, une contraction prolongée de la croissance économique et du crédit finira par mettre le système en faillite. Même si cela serait dévastateur, nos estimés planificateurs centraux interviendront probablement avant l’insolvabilité totale, offrant un jubilé de soutien monétaire et budgétaire.

Considérant l’ampleur du désendettement et des austérités nécessaires pour éviter l’inévitable dévaluation monétaire, le scénario de base indique plus d'expansion monétaire et de dépréciation fiduciaire.

Et lorsque cela arrivera, le bitcoin continuera probablement à être l'actif le plus performant par rapport à toutes les autres grandes classes d'actifs.

Source d'actualités：

https://www.kdj.com/cryptocurrencies-news/articles/bitcoin-highly-corrated-fiat.html

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