Produits de rendement Bitcoin : la norme de l'or est originaire de tous les moyens

Compte tenu de l'épisode de 2022, de plus en plus de Bitcoiners posent la question : devrions-nous adopter les produits à rendement Bitcoin, ou représentent-ils un trop grand danger

Bitcoin connaît actuellement une évolution intéressante, avec des points de vue variés sur son nature. Certains le considèrent comme une monnaie pour les transactions quotidiennes, tandis que d’autres le voient comme un équivalent moderne de l’or pour stocker de la valeur. Néanmoins, un récit croissant positionne Bitcoin comme une plate-forme mondiale décentralisée pour sécuriser et valider les transactions hors chaîne.

Bien que les points de vue ci-dessus maintiennent tous un certain fait, Bitcoin s'impose de plus en plus comme une monnaie de base numérique. Fonctionnant comme l’or physique en tant qu’actif au porteur, couverture contre l’inflation et offrant des dénominations en devises telles que le billet vert, Bitcoin remodèle le concept des actifs de base financière. Son algorithme clair et son offre groupée de 21 millions d'articles garantissent une politique financière non discrétionnaire.

En revanche, les monnaies fiduciaires traditionnelles, tout comme le billet vert américain, dépendent des autorités centralisées pour gérer leur approvisionnement, soulevant des questions sur leur prévisibilité et leur efficacité à une époque de volatilité, d'incertitude, de complexité et d'ambiguïté (VUCA). Cette distinction est particulièrement remarquable à la lumière de la critique du prix Nobel Friedrich August von Hayek de la prise de décision financière centralisée dans son ouvrage « The Pretense of Information ». La politique économique claire et prévisible de Bitcoin contraste fortement avec la nature opaque et potentiellement imprévisible de la gestion traditionnelle de la monnaie fiduciaire.

Exploiter ou ne pas exploiter Bitcoin

Pour les fervents partisans du Bitcoin, le plafond d’offre immuable de 21 millions est sacré. Le modifier pourrait fondamentalement modifier Bitcoin lui-même, ce qui en ferait quelque chose de complètement différent. Ainsi, dans la communauté Bitcoin, le scepticisme quant à l’exploitation du Bitcoin est répandu. Beaucoup considèrent toute forme d’effet de levier comme s’apparentant à des pratiques de monnaie fiduciaire, sapant les principes fondamentaux de Bitcoin.

Ce scepticisme quant à l’exploitation de Bitcoin est enraciné dans la distinction entre le crédit des matières premières et le crédit de circulation, comme l’a souligné Ludwig von Mises. Le crédit sur matières premières repose sur des économies réelles, tandis que le crédit de circulation ne dispose pas d'un tel soutien, comme les reconnaissances de dette non garanties. Les Bitcoiners considèrent l’effet de levier qui crée du « Bitcoin papier » comme économiquement dangereux et déstabilisant.

Même des points de vue nuancés dans la communauté sont prudents quant à l’effet de levier, s’alignant sur des personnalités comme Caitlin Long, qui a mis en garde contre les dangers liés à l’exploitation du Bitcoin. L'effondrement des sociétés de prêt Bitcoin à effet de levier en 2022, comme Celsius et BlockFi, a encore renforcé les préoccupations exprimées par Long et d'autres concernant les dangers liés à l'exploitation de Bitcoin.

Celsius and Co. a prouvé le point

La crypto Le marché a été témoin d’un bouleversement majeur rendant hommage à l’effondrement de Lehman Brothers en 2022, déclenchant une crise généralisée du crédit qui a affecté divers acteurs du secteur des prêts cryptographiques. Contrairement aux hypothèses, la plupart des activités de prêt crypto n’étaient pas peer-to-peer et comportaient des risques de contrepartie considérables, car les clients prêtaient à des plateformes, qui déployaient ensuite ces fonds de manière spéculative sans une gestion suffisante des risques.

C’est la montée en puissance des principaux protocoles DeFi au cours de l’été DeFi 2020 qui a fourni des pistes prometteuses pour la génération de rendement. Cependant, bon nombre de ces protocoles manquaient de modèles d’entreprise durables et de tokenomics. Ils se sont fortement appuyés sur l'inflation des jetons de protocole pour maintenir des rendements attrayants, conduisant à un écosystème non durable déconnecté des idées financières de base. les risques de liquidité, de marché et de contrepartie. En outre, cela a souligné les pièges des processus de centralisation et de gestion des risques hors chaîne, qui, lorsqu'ils sont utilisés pour des « services bancaires » basés sur la blockchain, imitent les défauts bancaires conventionnels.

Ainsi, quel que soit l'optimisme entourant le marché haussier de 2020/21, De nombreuses institutions, en raison de l'absence de ces processus, notamment Voyager, Three Arrows Capital, Celsius, BlockFi et FTX, ont disparu. L’absence de mise en œuvre transparente et indépendante des freins et contrepoids essentiels entraîne généralement une réglementation excessive et des défaillances et fraudes récurrentes, reflétant les défis historiques des méthodes bancaires conventionnelles. Mais l’absence de réglementation n’est pas non plus une solution

Le rendement basé sur Bitcoin n'est tout simplement pas disponible en option

Où cela nous quitte-t-il ? Compte tenu de cet épisode de 2022, de plus en plus de Bitcoiners posent la question : devrions-nous adopter les produits à rendement Bitcoin, ou représentent-ils un trop grand risque, faisant écho aux caractéristiques du système fiduciaire ? Bien que des problèmes légitimes existent, il est irréaliste de s’attendre à ce que les produits de rendement basés sur Bitcoin disparaissent complètement.

La question devient de plus en plus courante avec le nouvel écosystème Bitcoin en pleine croissance. De plus en plus de projets construisent (ou prétendent) construire une infrastructure financière ainsi que des applications directement sur Bitcoin. Cela pourrait-il créer à nouveau les mêmes problèmes dont nous avons déjà été témoins dans la sphère crypto au sens large ?

Presque certainement, bien sûr. C’est simplement le caractère du sport. Et comme Bitcoin est un protocole sans autorisation, tout le monde peut s’appuyer sur lui, y compris ceux qui souhaitent créer un financement alimenté par Bitcoin. Et la finance aura inévitablement besoin de crédit et d'effet de levier.

C'est une réalité historique : dans toute société prospère, le besoin de crédit

Source d'actualité：https://www.kdj.com/cryptocurrencies-news/articles/bitcoin-yield-merchandise-gold-commonplace-native.html

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