La banque allemande de développement KfW annonce l'émission d'une obligation numérique de 4 milliards d'euros

La banque allemande de développement KfW a annoncé l'émission d'une obligation numérique de 4 milliards d'euros (4,28 milliards de dollars) à peine deux ans après sa première offre en 2022.

La banque allemande de développement KfW a annoncé l'émission d'une obligation numérique de 4 milliards d'euros (4,28 milliards de dollars). milliards) d'obligations numériques à peine deux ans après sa première offre en 2022.

La banque publique s'appuiera pour la deuxième fois sur la plateforme post-négociation Deutsche Borse D7, Clearstream. L'obligation numérique a un taux d'échéance de trois ans soutenu par des taux d'intérêt fixés à 2,75 %.

Les obligations numériques s'appuient sur la technologie blockchain pour leur émission, leur enregistrement et leur règlement, offrant un large éventail d'avantages, notamment la démocratisation des marchés des capitaux et la fourniture de des niveaux de transparence plus élevés.

En surface, l'obligation de la KfW se classe comme la plus grande émission d'obligation numérique, éclipsant l'offre de 756 millions de dollars de Hong Kong au début de l'année. Plusieurs critiques critiquent son statut de lien numérique pour s'appuyer sur un lien centralisé, bien que ses partisans soulignent les contrats intelligents sous-jacents sur la plate-forme.

Malgré les critiques entourant l'offre, le trésorier de la KfW, Tim Armbruster, a révélé que le nouveau numérique bond améliore considérablement la vitesse d'émission en automatisant le processus de génération de données.

« Nous sommes ravis d'avoir réalisé avec succès une deuxième transaction numérique, en mettant l'accent sur l'automatisation accrue de la génération de données et l'accélération du processus d'émission, améliorant ainsi l'évolutivité », a déclaré Armbruster.

La première itération de l'offre était une émission de seulement 20 millions de dollars dont l'échéance était de deux ans, mais qui s'appuyait sur un dépositaire central de sécurité (CSD). Avant le lancement de la deuxième obligation numérique, la KfW a fait allusion à l'émission d'une obligation numérique basée sur la monnaie numérique, mais les plans n'ont pas réussi à prendre de l'ampleur.

Deutsche Borse D7 a trouvé une large applicabilité dans l'écosystème depuis son lancement. Elle a traité plus de 30 000 émissions numériques et a joué un rôle clé dans les expériences de blockchain de l'Union européenne (UE) pour les marchés des capitaux.

« Nous remercions Deutsche Börse pour sa coopération constructive au cours des derniers mois. Il est important pour nous de fournir des informations clés du point de vue de l'émetteur afin de contribuer à la poursuite de la numérisation des marchés des capitaux », a ajouté Armbruste.

Les obligations numériques suscitent un intérêt majeur

Les obligations numériques ont suscité un intérêt institutionnel important ces dernières semaines suite aux résultats exceptionnels. issus des premières études pilotes impliquant l’offre. Depuis 2023, plusieurs sociétés, dont Daiwa Securities et Santander, ont déployé leurs offres sur des blockchains privées et publiques, jetant ainsi les bases d'intérêts plus larges.

Malgré tous leurs aspects positifs, les incertitudes réglementaires continuent de tourmenter les obligations numériques, exacerbées par l'absence de normes réglementaires communes pour la classe d’actifs. Outre les réglementations, les obligations numériques doivent faire face à de graves vulnérabilités en matière de sécurité et à des défis liés à l'introduction de technologies émergentes sur les marchés financiers traditionnels.

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