Qu'est-ce que le jalonnement de liquidité ?

Le jalonnement de liquidités est un concept innovant qui augmente l'utilité des utilisateurs qui jalonnent des actifs numériques. Ce bref guide couvrira les bases du staking de liquidité, son fonctionnement, pourquoi il est important, ses avantages et ses inconvénients, et en quoi il diffère des autres formes de staking.

Le concept de staking de liquidité et son principe de fonctionnement

En bref, le staking de liquidité fait référence à la tokenisation des actifs gagés. Nous pouvons le considérer comme une version améliorée du jalonnement traditionnel.

Le jalonnement traditionnel garantit non seulement la sécurité du réseau, mais garantit également que les utilisateurs ont la possibilité de gagner des récompenses en verrouillant leurs actifs dans une blockchain de preuve de participation (PoS). Cependant, ce processus présente des avantages et des inconvénients, car les actifs gagés sont généralement moins liquides après avoir été bloqués pendant la période de mise en gage.

Afin de résoudre ce problème, le jalonnement de liquidité a introduit un mécanisme et le nantissement des actifs des utilisateurs n'affectera pas la liquidité. Il existe de nombreuses façons de construire un tel mécanisme, mais tant qu'il peut fournir des liquidités pour les actifs gagés, il peut être appelé « jalonnement de liquidités ».

Dans certains cas, les utilisateurs recevront des jetons de jalonnement liquide (LST) après avoir jalonné leurs actifs. Par exemple, vous pouvez gagner des jetons stETH en misant des ETH sur des plateformes telles que Lido. Ce modèle est également connu sous le nom de « dérivés gagés en liquidité ».

Parfois, les actifs peuvent être directement mis en gage sans utiliser LST. Par exemple, considérons le cas du jalonnement d’ADA sur la blockchain Cardano. Ce modèle est appelé « staking de liquidité native ».

Avec le jalonnement de liquidité, les utilisateurs peuvent recevoir des récompenses de mise sans affecter la liquidité, de sorte que le jalonnement des actifs devient plus flexible et plus efficace.

Pourquoi le staking de liquidité est-il important ?

Le jalonnement de liquidité résout les problèmes de liquidité rencontrés par le jalonnement traditionnel, et les utilisateurs peuvent utiliser les actifs promis plus facilement et de manière plus flexible.

Des plateformes comme Lido et Cardano offrent aux utilisateurs la possibilité de gagner des récompenses de mise en jeu tout en négociant et en utilisant des actifs de mise en jeu dans des applications de finance décentralisée (DeFi).

De plus, le staking de liquidité peut également encourager les utilisateurs préoccupés par les actifs bloqués à long terme à participer activement au staking, favorisant ainsi le développement global et la popularité du réseau blockchain.

Avantages et inconvénients du staking de liquidité

Avantages

1. Utilité améliorée : Les utilisateurs n'ont pas besoin de renoncer aux récompenses de staking et peuvent également utiliser les actifs promis dans diverses applications DeFi.

2. Réduire les coûts d'opportunité : Grâce à la liquidité fournie par le jalonnement de liquidité, les utilisateurs peuvent tirer pleinement parti des opportunités potentielles de trading et d'investissement, ce qui est un avantage que le jalonnement traditionnel n'a pas.

3. Promouvoir l'adoption des cryptomonnaies : Le jalonnement de liquidités peut non seulement augmenter l'utilité et la valeur des jetons, mais également faciliter le développement de nouvelles applications et favoriser l'adoption des cryptomonnaies.

Inconvénients

1. Risque de réduction : Si un validateur commet une fraude, il peut être supprimé du réseau et une partie des jetons promis détenus peut être "slashée" (confisquée). Si le validateur choisi par l'utilisateur est puni, l'utilisateur lui-même risque également d'être coupé.

2. Problème de centralisation : Si la plupart des jetons sont mis en jeu dans un seul protocole avec des validateurs indépendants, cela peut nuire à la nature décentralisée du réseau. Afin de réduire le risque de centralisation, il est préférable de construire un réseau diversifié avec divers protocoles de jalonnement de liquidité.

3. Incertitude réglementaire : La réglementation de la blockchain et des cryptomonnaies évolue rapidement et peut également varier d'un endroit à l'autre. Les utilisateurs doivent s'assurer de comprendre les lois locales avant de participer au jalonnement de liquidité via les plateformes DeFi.

Comparaison entre le staking de liquidité et le re-staking de liquidité

Comme mentionné précédemment, le staking de liquidité implique la tokenisation des actifs gagés, ce qui permet liquidité et flexibilité sans attendre la fin de la période de blocage du staking. « Liquidity Re-hypothecation » lancé par EigenLayer développe davantage ce concept.

Le jalonnement de liquidité sécurise la blockchain PoS en jalonnant les actifs, tandis que le re-jalonnement de liquidité assure la sécurité des oracles, des agrégations et d'autres modules et systèmes « externes ». Les projets de jalonnement de liquidité incluent Lido (stETH), Cardano (ADA), Binance ETH (BETH) et Rocket Pool (RETH), tandis que les projets de re-jalonnement de liquidité incluent ether.fi, Puffer et Kelp DAO.

Conclusion

Le jalonnement de liquidité offre aux utilisateurs une méthode plus dynamique et flexible pour participer à l'écosystème de jalonnement, apportant de nouvelles possibilités aux actifs numériques en symbolisant les actifs promis et en fournissant une liquidité plus forte.

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