Révéler le « secret louche » du financement de projet : l'ancien partenaire de Polychain, Niraj Pant, a secrètement reçu des « frais de facilitation

Auteur : Sam Kessler société Eclipse Labs L'accord secret, mais avec un calendrier vague, a suscité une certaine controverse. L'incident a soulevé des inquiétudes quant aux conflits d'intérêts potentiels et aux normes éthiques dans le secteur du capital-risque, mettant en évidence la relation complexe entre les investisseurs et les startups.

Polychain a déclaré que son ancien associé général Niraj Pant avait conclu un accord secret avec la société de portefeuille Eclipse Labs qui violait les politiques du fonds. Une enquête menée par CoinDesk a révélé que l'ancien PDG d'Eclipse Labs, Neel Somani, s'était engagé auprès de Pant à détenir 13,3 millions de dollars de jetons Eclipse.

Selon des sources chez Eclipse, Somani a promis ces jetons pour inciter Pant à recevoir un financement Polychain. 揭秘项目融资“黑幕”：前 Polychain 合伙人 Niraj Pant 秘密从 Eclipse Labs 收取“好处费”

Polychain a déclaré que Pant n'avait pas divulgué la transaction au fonds. Plus tard, elle a investi dans la startup d’intelligence artificielle de Pant, Ritual.
Pant a confirmé qu'Eclipse Labs lui avait attribué des jetons « conseiller », mais a déclaré qu'il n'était parvenu à un accord avec l'entreprise qu'après l'investissement de Polychain.
La situation offre un aperçu des transactions généralement douteuses de la scène du financement de l'industrie de la cryptographie, où les sociétés de capital-risque investissent dans des projets et des investissements en échange de jetons plutôt que d'actions traditionnelles.
Le géant du capital-risque crypto Polychain a accusé l'ancien employé Niraj Pant d'avoir conclu un accord en coulisses avec la société de portefeuille Eclipse Labs qui a violé les politiques du fonds.
L'ancien PDG d'Eclipse Labs, Neel Somani, a discrètement alloué 5 % du prochain jeton crypto Eclipse à Pant en septembre 2022 - selon trois personnes proches du dossier et des documents internes d'Eclipse examinés par CoinDesk. Cela survient quelques jours seulement après que Pant ait dirigé Polychain. pour diriger le cycle de financement de pré-amorçage de 6 millions de dollars de l'entreprise.
L'allocation a finalement été réduite à 1,33 %, d'une valeur de 13,3 millions de dollars, sur la base de la dernière valorisation entièrement diluée du jeton lors d'un cycle d'investissement privé. (Selon une source proche d'Eclipse Labs, le dernier cycle de financement de la société valorise le jeton à une valeur entièrement diluée (FDV) de 1 milliard de dollars.
Polychain est alimenté par l'échange de crypto-monnaie Coinbase Fondé par Olaf Carlson-Wee ( premier employé), l'une des sociétés de capital-risque de crypto-monnaie les plus importantes et les plus connues, avec plus de 11 milliards de dollars d'actifs sous gestion, Pant a été l'associé général de la société de 2017 à 2023. , chargé de canaliser le capital-risque de l'entreprise vers des startups de crypto prometteuses .
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Pant est depuis devenu une figure éminente de l'industrie de la cryptographie et est actuellement co-fondateur de la startup blockchain AI Ritual, un autre investissement du portefeuille de Polychain.

Eclipse Labs a construit une blockchain qui mélange la technologie des réseaux populaires Solana et Ethereum. Après avoir dirigé le cycle de pré-amorçage d'Eclipse en août 2022, Polychain a participé à un cycle de série A de 50 millions de dollars en mars 2024.

Pant a dirigé l'accord de pré-amorçage, et une enquête de CoinDesk a révélé qu'à peu près au même moment, il allouait autant de jetons cryptographiques Eclipse que Polychain lui-même. Selon les sources de CoinDesk, l’accord n’a pas été divulgué à la plupart des dirigeants, conseillers ou grands investisseurs d’Eclipse.

Pant insiste sur le fait que l'arrangement est entièrement casher car il ne sera finalisé qu'en septembre 2022, un mois après que Polychain ait déjà investi dans Eclipse. Il a partagé des documents juridiques avec CoinDesk montrant que son allocation « consultative » aux jetons Eclipse a été révisée à 1,33 % en 2024, mais a refusé de commenter la taille de sa participation initiale ou la raison pour laquelle elle a été modifiée.

Polychain a déclaré à CoinDesk qu'elle n'était au courant de la participation financière de Pant dans Eclipse qu'après que Pant ait quitté l'entreprise en 2023. Le fonds a déclaré qu'il aurait dû divulguer l'accord conformément à ses politiques, conçues pour protéger les entreprises et leurs investisseurs contre les conflits d'intérêts.

"Polychain n'était au courant de la relation financière entre Eclipse et Niraj Pant qu'après que Niraj Pant ait quitté l'entreprise", a déclaré un porte-parole de Polychain dans un e-mail à CoinDesk. "Polychain dispose de politiques et de procédures solides pour les employés occupant des postes consultatifs. Après que M. Pant a quitté Polychain, l'entreprise a pris conscience qu'il avait violé ses politiques et a enquêté sur l'affaire.

La déclaration de Polychain à CoinDesk fournit une mise à jour sur la cryptographie. Un aperçu rare. dans le processus de fabrication des saucisses dans le monde confortable des sociétés de capital-risque et des projets qu'elles financent. Les sociétés de capital-risque discutent rarement publiquement des questions de personnel ou des structures des transactions, et Polychain n'a pas divulgué publiquement les violations de la politique de Pant jusqu'à ce que CoinDesk en fasse rapport

Chronologie floue
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Cette révélation pourrait approfondir le récit controversé autour de Somani, qui a démissionné de son poste de PDG d'Eclipse en mai au milieu d'allégations d'inconduite sexuelle, qu'il a niées, et a refusé de commenter l'affaire.

Deux sources anonymes proches d'Eclipse affirment cela. Somani a promis à Pant sa participation consultative de 5 % dans les jetons Eclipse avant la conclusion de l'accord de pré-amorçage

Selon les documents examinés par CoinDesk, la participation de Pant est supérieure à celle de n'importe quel investisseur Eclipse, à l'exception de Polychain, qui représente également 5 %. de jetons Eclipse. Actions de tous les employés d'Eclipse, à l'exception du PDG

Somani a déclaré à son entourage que la généreuse subvention symbolique était destinée à inciter Pant à acquérir l'argent de Polychain et le senior Un soutien convoité pour les VC

Selon. Responsables de Polychain, l'accord n'a pas été divulgué aux sociétés de capital-risque ou à leurs commanditaires à l'époque.
Des jetons, pas des capitaux propres

Cette fois-ci nous donne également un aperçu des pratiques uniques de collecte de fonds du secteur des cryptomonnaies, les jetons numériques étant généralement attribués aux côtés ou à la place de tout capital. Les applications blockchain, les actifs numériques et les registres décentralisés sont souvent présentés comme des alternatives plus transparentes à la finance traditionnelle, mais les structures de propriété de nombreux projets et crypto-monnaies de premier plan restent opaques.

Eclipse Labs a construit une blockchain de couche 2 pour offrir aux utilisateurs un moyen plus rapide et moins cher d'effectuer des transactions sur le réseau Ethereum. Le principal attrait du réseau est qu’il emprunte des éléments à la populaire blockchain Solana pour alimenter les éléments clés de sa conception technique – un détail qui l’a aidé à générer du buzz parmi deux des plus grandes communautés de blockchain.

Dans le financement d'Eclipse, l'allocation de jetons est cruciale car peu d'investisseurs obtiennent des capitaux propres dans le projet. La plupart des gens se sont simplement vu promettre un morceau de jetons d’Eclipse, une crypto-monnaie qui n’existait pas encore et qu’Eclipse n’avait même pas annoncée publiquement.

Cette configuration n'est pas atypique. Les investisseurs en crypto-monnaie proposent souvent des espèces en échange de jetons plutôt que d'actions traditionnelles, et les entreprises divulguent rarement ces accords au public de peur de fournir des munitions aux régulateurs financiers dans la lutte pour classer les crypto-monnaies comme titres d'investissement.

«Eclipse Labs ne divulgue pas au public les pourcentages de propriété des investisseurs», a déclaré un porte-parole d'Eclipse Labs à CoinDesk.

Les employés, investisseurs et conseillers d'Eclipse ont reçu près de 50 % de la future offre de jetons Eclipse, selon un tableau interne d'allocation de jetons examiné par CoinDesk.

Pant insiste sur le fait que son propre accord de conseil avec Eclipse est irréprochable. Il a partagé des documents juridiques avec CoinDesk montrant qu'il recevrait une participation de 1,33 % dans les jetons Eclipse.

Extrait de l'accord de consultation révisé fourni par Niraj Pant

Ce montant - révisé à partir d'un total antérieur que Pant n'a pas divulgué - est inférieur à celui de Pant selon des documents et des personnes proches du Les 5 % initialement promis étaient encore plus élevés que ceux de tous les autres conseillers Eclipse et de presque tous les investisseurs et employés.

L'accord de conseil partagé par Pant est daté du 29 avril 2024 — après son départ de Polychain — et signé par deux parties : Neel Somani, au nom d'Eclipse Labs ; .”

Extrait de l'accord de consultation révisé fourni par Niraj Pant, signé par Pant et Neel Somani

En vertu de l'accord, Psychological Operations Co. recevra une subvention de jetons Eclipse en échange de « réunions régulières de synchronisation de conférences téléphoniques » requises par Eclipse. L'accord lui-même ne fait aucune mention de Polychain ou de son investissement préalable dans Eclipse.

La version de l'accord fournie à CoinDesk par Pant indique qu'il s'agit d'un « amendement » à un premier accord de conseil daté du 8 septembre 2022 – quelques semaines seulement après la clôture du cycle de financement de pré-amorçage d'Eclipse, alors qu'il était encore chez Polychain. Partenaire général.

Pant a refusé de partager l'accord initial.

Politique de Polychain

Que le poste de conseiller de Pant ait été terminé ou non avant l'accord de pré-amorçage, si son poste de conseiller initial chez Eclipse a commencé alors qu'il travaillait encore chez Polychain - comme en témoigne sa propre documentation -- alors il pourrait toujours être tenu de le divulguer en vertu de la politique d'éthique de l'entreprise, décrite dans une longue divulgation à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.

Olaf Carlson-Wee, PDG de Polychain (Danny Nelson/CoinDesk)

Dans un document de politique officiel déposé auprès de la SEC, Polychain a écrit : « Afin de surveiller tout conflit d'intérêts, les employés de Polychain doivent effacer de manière préventive leurs comptes personnels de certaines transactions attendues qui peuvent sembler inappropriées, et doivent divulguer tous les avoirs sur leurs comptes personnels initialement et annuellement, ainsi que toutes les transactions trimestrielles

La situation est particulièrement convaincante car Pant n'est pas seulement un ancien. employé de Polychain, mais également co-fondateur de l'une des sociétés de portefeuille les plus en vogue de Polychain, Ritual

Après avoir quitté Polychain l'année dernière et fondé Ritual, Pant est rapidement devenu un leader de la blockchain. Un membre éminent des conférenciers de l'industrie et a considéré une pensée. leader à l'intersection de la cryptographie et de l'intelligence artificielle, Ritual vise à décentraliser l'exécution des modèles d'IA et fait partie d'une classe de projets blockchain-rencontre-IA qui se sont développés en entreprises à part entière. Il a levé 25 millions de dollars. de Polychain et d'autres en novembre dernier

Polychain a refusé de dire si sa relation avec Ritual avait changé à la suite des violations présumées de la politique de Pant, ou si elle avait précédé son investissement dans Ritual

Malgré. En raison de la violation présumée de la politique, l'investissement de Polychain dans Eclipse est susceptible d'être récompensé depuis que la société a investi pour la première fois en 2022, selon une source proche du fonds. La valeur de l'action dans Eclipse a été multipliée par 10
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