L'Ether (ETH) continue de baisser par rapport au Bitcoin (BTC) en 2024

Un nouveau rapport sur les actifs numériques : informations et tendances du marché révèle certaines des raisons pour lesquelles l'ETH a sous-performé le BTC tout au long de 2024.

Après avoir commencé l'année sur une bonne note, le prix de l'Ether (ETH) a commencé à diminuer en mi-mars. Bien que l'ETH ait pris de l'ampleur à la mi-mai en prévision de l'approbation des ETF au comptant Ethereum aux États-Unis, il a sous-performé le Bitcoin (BTC) tout au long de 2024.

Le prix de l'ETH a commencé l'année autour de 3 100 $ et a grimpé jusqu'à 3 180 $ en mars. 8. Cependant, le rallye s'est arrêté et les prix des ETH ont chuté jusqu'à un minimum annuel de 2 180 $ le 1er mai, soit une baisse de 31 % par rapport au sommet local.

En comparaison, les prix du BTC ont commencé 2024 autour de 52 000 $ et ont atteint un sommet annuel de 64 600 $. le 28 mars. Après une baisse de 23 %, les prix du BTC ont atteint un minimum de 49 800 $ le 11 mai.

En effectuant un zoom arrière, le profil de baisse de l'ETH a connu des corrections relativement plus profondes par rapport à Bitcoin, la plus grande baisse du cycle 2022-2024 étant –42% jusqu’à présent. Les cycles précédents ont connu des corrections plus profondes, dépassant 65 % au début et à la fin des phases macro-haussières.

Un nouveau rapport sur les actifs numériques : informations et tendances du marché, une publication conjointe du groupe CME et de Glassnode, révèle certaines des raisons pour lesquelles L'ETH a sous-performé le BTC tout au long de 2024, comme indiqué ci-dessous :

L'approbation des ETF au comptant Bitcoin aux États-Unis en janvier 2024 a conduit à une attention accrue et à des flux de capitaux vers le BTC, laissant moins d'enthousiasme pour d'autres actifs numériques comme l'ETH.

la concurrence croissante d'autres blockchains de preuve de travail, telles que Solana (SOL), Polygon (MATIC) et Avalanche (AVAX), a également contribué à la sous-performance relative de l'ETH.

Le rapport du groupe Glassnode-CME a également noté que le « Le ratio ETH/BTC a continué de baisser » au cours du cycle 2023-2024, ce qui suggère que l'appétit général pour le risque des investisseurs est encore faible pour le cycle actuel.

Selon le graphique ci-dessous, le ratio ETH/BTC a tendance à baisser depuis le Fusion, marquant une période où Bitcoin surpasse Ethereum, un scénario qui se joue encore en ce moment.

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La volatilité réalisée par l'ETH en 2024 reste inférieure aux cycles précédents

À l'aide des métriques onchain de la société d'intelligence de marché Glassnode, le rapport a analysé le ratio de valeur marchande réalisée (MVRV) pour évaluer la rentabilité globale des investisseurs. Le ratio MVRV suit la divergence entre la capitalisation boursière et la capitalisation réalisée et décrit le profit ou la perte non réalisé moyen détenu par le marché.

Le rapport note que bien que cette mesure se soit améliorée régulièrement depuis octobre 2023, sa valeur actuelle d'environ 1,8 est toujours bien en dessous des sommets de 6,2 et 3,8 observés au cours des cycles haussiers de 2017 et 2021.

En comparaison, le rapport montre le ratio MVRV de Bitcoin à environ 2,5, indiquant que l'investisseur moyen en BTC détient des bénéfices non réalisés plus importants que les investisseurs en ETH.

Cela signifie que les investisseurs accordent toujours plus d'importance au BTC qu'à l'ETH et qu'ils préfèrent placer leur argent dans la crypto-monnaie pionnière plutôt que dans l'Ether.

Ce sentiment est partagé par K33 Research, qui a noté que bien que l'ETH ait reflété les performances du BTC tout au long de l'année, avec le Le ratio ETH/BTC s'échange obstinément près de son plus bas niveau depuis 3 ans, le marché a « sous-estimé le potentiel de l'Ether ». a soutenu la surperformance du BTC, nous prévoyons que l'effet ETH ETF pourrait conduire à une surperformance de l'ETH au deuxième semestre 2024. Selon le rapport de Glassnode et du CME Group, les marchés à terme restent la principale source de volume d'échanges sur les marchés d'actifs numériques, étant généralement « cinq à dix fois plus importants que les volumes d'échanges au comptant ».

Bien que l'intérêt ouvert d'Ether reste élevé en 2024. , atteignant un sommet historique de 17,09 milliards de dollars le 29 mai, selon les données de Glassnode, les volumes de transactions sur produits dérivés restent nettement inférieurs à ceux du Bitcoin.

Des volumes élevés de transactions à terme indiquent une confiance et un enthousiasme élevés des investisseurs, ce qui pourrait conduire à davantage de transactions. achats et prix plus élevés.

Le graphique ci-dessous révèle que les volumes d'échanges sur les marchés à terme ont augmenté depuis octobre 2023, Bitcoin enregistrant plus de 34,4 milliards de dollars de contrats quotidiens négociés contre Ethereum'

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