Bitcoin (BTC) attend les conseils des données américaines sur l'inflation et du marché obligataire

Les données devraient montrer des progrès continus sur le front de l'inflation, renforçant ainsi les arguments en faveur d'une réduction des taux de la Fed.

Bitcoin est resté largement inchangé au-dessus de la résistance de 59 000 $ mercredi, alors même que les traders attendaient un rapport clé sur l'inflation américaine qui pourrait a préparé le terrain pour que la Réserve fédérale commence à réduire les taux d'intérêt cette année.

Les données, attendues à 12h30 UTC (8h30 HE), devraient montrer que le coût de la vie dans la plus grande économie du monde a augmenté de 0,1% par mois. sur un mois en juin après être resté stable en mai, ce qui a entraîné une hausse de 3,1 % sur un an, selon les économistes interrogés par Dow Jones.

L'IPC de base, qui exclut les prix des aliments et de l'énergie les plus volatils, devrait avoir augmenté de 0,2 % par rapport à mai et 3,4 % depuis juin de l'année dernière.

Si le chiffre réel correspond aux estimations, il confirmerait les progrès continus vers l'objectif d'inflation de 2 % de la Fed et préparerait le terrain pour que la banque entame le cycle tant attendu de réduction des taux cette année. .

Les perspectives accrues de baisses de taux seront probablement de bon augure pour les actifs à risque, y compris le bitcoin, aidant la principale crypto-monnaie à prolonger sa reprise des prix depuis le plus bas du 5 juillet d'environ 53 500 $. Les données de CoinDesk montrent que la reprise est au point mort, les acheteurs ayant du mal à prendre pied au-dessus de la barre des 59 000 $. dépend de la réduction des taux directeurs par le FOMC, car des taux plus bas augmentent généralement la liquidité, poussant les investisseurs vers des actifs à « plus longue traîne » comme les crypto-monnaies », a déclaré la société de trading algorithmique Wintermute à CoinDesk dans un e-mail.

Le taux d'inflation a considérablement ralenti par rapport au sommet de 9,1 % en 2022. Pourtant, ces derniers mois, la Fed a réitéré la nécessité de constater de nouveaux progrès sur le front de l’inflation avant de mettre un terme aux taux d’intérêt élevés. Mardi, le chef de la Fed, Jerome Powell, a déclaré la même chose dans son témoignage au Congrès, tout en soulignant que la banque n'attendrait pas que l'inflation refroidisse à 2% pour réduire les taux.

Selon l'outil FedWatch du CME, depuis le faible rapport sur la masse salariale de vendredi, les traders ont évalué environ 70 % de chances d'une baisse des taux de la Fed en septembre et voient une probabilité croissante d'une autre baisse en décembre. sentiment, y compris Bitcoin.

Une inflation plus lente et des paris accrus sur la réduction des taux peuvent faire grimper les prix du billet à deux ans, faisant baisser son rendement. En effet, lorsque les investisseurs prévoient une baisse des taux d’intérêt, ils sont prêts à payer une prime pour un titre offrant un rendement plus élevé dans le présent. Dans le même temps, le rendement des obligations à 10 ans restera probablement élevé, les marchés craignant des déficits budgétaires plus importants sous la présidence potentielle de Trump. Les chances du candidat républicain Donald Trump de remporter les élections du 4 novembre ont récemment augmenté.

L'effet net sera ce qu'on appelle une pentification haussière de la courbe des rendements, représentée par l'écart entre les rendements des billets à 10 et à deux ans. La courbe a été inversée, les billets à deux ans offrant systématiquement un rendement relativement plus élevé depuis la mi-2022.

Selon l'association CAIA, les périodes de pentification haussière, caractérisant une normalisation rapide d'une courbe de rendement inversée, se sont historiquement produites pendant les périodes de contraction économique et a coïncidé avec l'aversion au risque. ne s'en sortent pas bien pendant ce type de régime, et leurs performances pendant ces périodes sont clairement en retard par rapport à la moyenne historique globale", a ajouté CAIA.

Noelle Acheson, l'auteur de la newsletter Crypto Is Macro Now, a fait une observation similaire dans l'édition du 4 juillet. "Une forte pentification a toujours précédé le début d'une récession."

Acheson a ajouté que la courbe s'est récemment quelque peu accentuée en raison de l'incertitude politique persistante aux États-Unis. "Cela rend également plus probable une victoire de Trump dans l'intervalle, ce qui implique une éventuelle hausse de l'inflation entraînée par les tarifs et un flot d'émissions pour financer les réductions d'impôts promises", a expliqué Acheson.

Les banques d'investissement comme JPMorgan et Citi parient sur la pentification de la courbe des rendements.

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