La Banque d'Italie publiera des directives Stablecoin « dans les prochains jours » pour s'aligner sur les règles de l'UE

Les lignes directrices de la Banque d'Italie sur les pièces stables seront nécessaires pour aligner la banque centrale italienne sur la position européenne plus large.

Points clés à retenir

La Banque d'Italie publiera de nouvelles lignes directrices « dans les prochains jours » sur la manière de appliquer les règles de l'Union européenne concernant les crypto-monnaies, a déclaré le gouverneur Fabio Panetta lors d'une réunion d'une association bancaire.

Panetta est traditionnellement connu comme un banquier anti-crypto et a toujours été critique à l'égard des actifs numériques, même lorsqu'il a siégé au conseil d'administration de la Banque centrale européenne. . Bien que la nouvelle réglementation apporte des changements, elle n'est peut-être pas aussi perturbatrice pour l'industrie de la cryptographie qu'on le craignait.

Ligne directrice de la Banque d'Italie sur les Stablecoins

Lors de l'assemblée de l'Association bancaire italienne (ABI), le gouverneur de la Banque d'Italie, Fabio Panetta, a annoncé que la banque centrale italienne prépare de nouvelles lignes directrices pour s'aligner sur MiCA, qui concerneront principalement les stablecoins. Celles-ci relèvent de la nouvelle catégorisation de la monnaie électronique (EMT), liée à la valeur d'une monnaie officielle spécifique, et donc adaptée à une utilisation dans les paiements.

« Dans les prochains jours, nous publierons une communication au marché à ce sujet. , afin d'encourager une application de MiCAR qui contribue à préserver le bon fonctionnement des marchés et du système de paiement et à protéger les détenteurs de ces instruments », a déclaré Panetta.

Cependant, Panetta a précisé que dans les évaluations de la BoI, les seuls instruments capables de remplir pleinement les fonctions de paiement tout en préservant la confiance du public sont les EMT, les jetons de monnaie électronique. Et seules les banques et les établissements de monnaie électronique peuvent les émettre.

« Seuls ces instruments sont en effet ancrés à la valeur d'une monnaie ayant cours légal et protégés par des règles spécifiques qui sauvegardent la valeur des fonds versés, afin d'offrir à leurs détenteurs la garantie de remboursement à la valeur nominale à tout moment », a-t-il déclaré.

Le point de vue de Panetta sur la crypto

Fabio Panetta, l'actuel gouverneur de la Banque d'Italie, est une voix éminente contre les crypto-monnaies. Lorsqu’il était membre du conseil d’administration de la Banque centrale européenne, il a constamment critiqué les actifs numériques. Et cette position n'a fait que se renforcer depuis qu'elle a pris ses fonctions actuelles en 2023.

Panetta est particulièrement préoccupé par les risques que Bitcoin et autres crypto-monnaies font peser sur les investisseurs particuliers. Il a fait valoir que ces actifs manquent de valeur inhérente et ne génèrent pas de revenus comme les investissements traditionnels. Il a également critiqué le manque de réglementation entourant les échanges de crypto-monnaies, ce qui pourrait faciliter l'évasion fiscale et le blanchiment d'argent.

« Les banques centrales ne contrôlent pas la circulation des crypto-actifs, ce qui signifie que, selon les règles actuelles, ils ne peuvent pas être considérés comme une véritable monnaie. », a-t-il déclaré.

« Le cadre réglementaire en la matière est, entre autres, encore incertain. Et tous les risques de tomber dans une arnaque restent supportés par ceux qui achètent des monnaies virtuelles. Ils ne conviennent donc pas à ceux qui recherchent un moyen d’épargne quelque peu sécurisé. »

Selon ses propres mots, Panetta les décrit comme des « crypto-actifs non garantis » créés par des algorithmes complexes, dépourvus de toute garantie de valeur. Il les a comparés à des « contrats spéculatifs à haut risque » inadaptés aux systèmes financiers traditionnels.

« Les crypto-actifs non garantis, tels que Bitcoin et Ethereum, ne sont généralement émis par aucun opérateur, n'ont aucune valeur intrinsèque et ne génèrent pas de flux de revenus tels que sous forme de coupons ou de dividendes », a déclaré Panetta.

« Ils sont créés à l'aide de procédures informatiques et aucune personne ni activité réelle ou financière n'en garantit la valeur. Ils sont parfois négociés sur des circuits informels et opaques ou sur des plateformes non soumises à des contrôles adéquats. Mais il est tout aussi important de dissiper un mythe répandu : la réglementation européenne MiCA n’introduit pas de règles entièrement nouvelles pour les pièces stables adossées aux monnaies traditionnelles. Au lieu de cela, il renforce les réglementations existantes établies dans la directive sur la monnaie électronique (EMD) en 2000.

EMD définit la monnaie électronique comme un équivalent numérique de l'argent liquide, similaire aux cartes prépayées. Étant donné que les pièces stables adossées à des monnaies fiduciaires représentent essentiellement une créance sur les réserves de l'émetteur, elles relèvent de cette définition.

Selon EMD, seules les institutions autorisées telles que les institutions de monnaie électronique (EMI) et les établissements de crédit peuvent légalement émettre des pièces stables adossées à des pièces fiduciaires au sein de l'économie européenne. Zone (EEE).

Cela implique que de nombreuses pièces stables actuellement disponibles auraient pu fonctionner en Europe sans autorisation appropriée. MiCA clarifie les exigences légales existantes et établit des normes supplémentaires pour les émetteurs conformes, à compter de juillet 2024.

Binance et Tether sont-ils conformes à MiCA ?

Les principales bourses de crypto-monnaie comme Binance s'adaptent à MiCA. Cela implique de restreindre la négociation de certaines pièces stables, mais pas nécessairement de les supprimer complètement de la plateforme.

Actuellement, seuls quelques émetteurs de pièces stables détiennent les licences nécessaires. Le Monerium islandais (EURe) et la bourse américaine Gemini (GUSD) en font partie. On s'attend à ce que d'autres acteurs établis comme Tether (USDT) finissent par obtenir les licences nécessaires pour se conformer à la MiCA, mais cela pourrait également entraîner des restrictions pour les acteurs majeurs comme Tether s'ils ne s'y conforment pas.

Giuseppe Ciccomascolo

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