À partir du prix d'arrêt du Bitcoin, comment concevoir le modèle économique ?

Commencez par le prix d'arrêt du Bitcoin

Récemment, alors que Mt. Gox commençait à payer du Bitcoin et que le gouvernement allemand vendait fréquemment du Bitcoin, le prix du Bitcoin est tombé en dessous de 54 000 $ US (il est maintenant remonté au-dessus de 60 000 $ US), touchant certains Bitcoins. les machines minières ont des « prix d'arrêt ».

Selon l'agence d'enquête, si Bitcoin atteint 54 000, seules les machines de minage ASIC avec une efficacité supérieure à 23W/T seront rentables, et seuls 5 modèles de machines de minage peuvent peiner à le supporter. Cela signifie que si le prix du Bitcoin tombe en dessous du prix d’arrêt, certains mineurs ayant une faible résistance au risque chercheront à sortir et à arrêter les pertes. Lorsque ces mineurs démissionnent, ils vendent souvent leurs Bitcoins contre de l’argent et vendent des machines minières à des prix réduits, ce qui entraîne une nouvelle baisse du prix du Bitcoin. Ce phénomène est connu sous le nom de capitulation des mineurs.

Le soi-disant prix d'arrêt est en fait le prix de revient du minage de machines de minage de Bitcoin. Alors, comment ce prix de revient est-il calculé ? Afin de répondre à cette question, nous devons d’abord comprendre le modèle économique et le mécanisme PoW de Bitcoin.

Bitcoin est préprogrammé avec une offre totale de 21 millions, avec un bloc extrait environ toutes les 10 minutes, récompensant les mineurs avec un certain nombre de Bitcoins. Le nombre de récompenses était de 50 Bitcoins par bloc au début de Bitcoin, puis la récompense a été réduite de moitié tous les 210 000 blocs (environ tous les quatre ans). L'événement de réduction de moitié le plus récent a eu lieu le 23 avril 2024. La hauteur du bloc à mi-temps est de 50 Bitcoins par bloc. 840 000, et la récompense est réduite à 3,125 Bitcoins par bloc. En plus des récompenses de bloc, les mineurs factureront également des frais de traitement pour les transactions groupées. Les frais de traitement pour chaque transaction sont généralement compris entre 0,0001 et 0,0005 Bitcoin. Les frais de traitement sont réglementés par le marché. Plus les utilisateurs utilisent Bitcoin pour transférer de l'argent, plus les mineurs seront occupés. Si les frais de transaction sont trop bas, la transaction sera ignorée par les mineurs.

Lorsque des transactions ont lieu sur le réseau Bitcoin, ces transactions seront placées dans le pool de mémoire (mempool). Le mineur sélectionne ensuite un ensemble de transactions dans le pool de mémoire et tente de former un nouveau bloc. Pour ce faire, les mineurs doivent trouver une valeur spécifique dans le nombre aléatoire et combiner cette valeur spécifique avec les données du bloc pour générer une valeur de hachage qui répond à l'objectif de difficulté du réseau. Ce processus est le « minage ». les conditions permettront d'abord d'obtenir les droits comptables, c'est-à-dire que l'exploitation minière sera réussie. L’objectif de difficulté est une valeur dynamique qui s’ajuste tous les 2016 blocs (environ toutes les deux semaines), maintenant le temps de blocage moyen de Bitcoin autour de 10 minutes. Par conséquent, plus la puissance de calcul de l’ensemble du réseau est grande, plus l’objectif de difficulté sera élevé.

La puissance de calcul mentionnée ci-dessus est la capacité d'extraction de la machine d'extraction de Bitcoin, c'est-à-dire le nombre de collisions de hachage qu'elle peut effectuer par seconde. L'unité actuelle de puissance de calcul est généralement TH/s, soit 10^12 hachages par seconde. . , la puissance de calcul de l'ensemble du réseau est d'environ 630 EH/s, soit 6,3*10^20 hachages par seconde, donc chaque T de puissance de calcul peut théoriquement extraire 8*10^(-7) Bitcoins par jour. Pour les mineurs, outre l'achat de machines minières et les dépenses d'exploitation et de gestion de la mine, les autres dépenses sont principalement les coûts d'électricité pour l'exploitation minière. En prenant comme exemple la machine minière Antminer S19 pro, la puissance de calcul nominale est de 110 T et la puissance nominale. La consommation électrique est de 3 250 W. On peut calculer que la consommation électrique quotidienne par T de puissance de calcul est de 0,709 kW, et les coûts de l'électricité varient considérablement selon les pays et les régions. Calculé sur la base de 0,055 u/kw, le coût d'un Bitcoin est d'environ les États-Unis. 50 000 $. L’image ci-dessous montre les données minières Bitcoin de F2Pool, qui sont fondamentalement cohérentes avec l’estimation de l’auteur.

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