ETF Ether Spot : tout ce que vous devez savoir

Ether est la crypto-monnaie native de la blockchain Ethereum. Malgré les réserves de la SEC, l'Ether est légalement considéré comme une marchandise

Avec huit gestionnaires d'actifs demandant l'approbation du lancement d'ETF spot Ether, voici un guide rapide des instruments et de ce qu'ils signifient pour les investisseurs et le marché de la cryptographie dans son ensemble. .

Qu'est-ce qu'un ETF Spot Ether ?

L'Ether est la crypto-monnaie native de la blockchain Ethereum, et bien que la SEC ait exprimé des réserves, l'Ether est légalement considéré comme une marchandise, et les ETF correspondants seront des titres.

ETF , qui ont été introduits pour la première fois en 1993, regroupent un panier de titres, tels qu'une poignée de titres énergétiques différents, et leur prix s'aligne sur les indices qu'ils suivent. Ils sont cotés en bourse et peuvent être négociés pendant les heures de marché, fonctionnant ainsi comme des actions.

Les ETF Spot Ether suivront le prix au comptant (ou actuel) de l'Ether. Les produits permettent aux investisseurs d’accéder à la crypto sous-jacente sans avoir besoin de posséder un portefeuille crypto. Les ETF seront constitués sous forme de trusts concédants, ce qui signifie que les investisseurs détiendront une part de l'Ether détenu par le trust.

Qui les émet et quels sont les frais ?

Huit gestionnaires d'actifs proposent de proposer des ETF Ethereum : BlackRock, Ark Invest/21Shares, VanEck, Grayscale, Fidelity, Bitwise, Franklin Templeton et Invesco/Galaxy Digital. Chaque instrument sera presque identique, de sorte que les frais facturés aux investisseurs sont compétitifs. Pour l'instant, nous savons que Franklin Templeton facturera 0,19 %, VanEck 0,20 %, et Invesco et Galaxy Digital factureront des frais de 0,25 % pour son ETF déposé conjointement.

La liste complète des frais sera révélée lors des déclarations d'enregistrement finales. , ou S-1, sont soumis à la SEC. Ce sera mardi, si la négociation commence pour les huit.

Où puis-je y accéder ?

Ils seront cotés au Nasdaq, au Chicago Board Options Exchange (CBOE) et à la Bourse de New York.

Pourquoi quelqu'un achèterait-il un ETF Ethereum ?

Les jetons Bitcoin et Ether représentent tous deux des unités de propriété – et donc la valeur – d'une blockchain sous-jacente. Mais au-delà de cela, ils sont très différents.

Alors que Bitcoin peut être une couverture à long terme contre l’inflation, Ethereum est plus proche d’un investissement technologique. Le principe principal de la blockchain est « de supprimer l'intermédiaire et de permettre une disponibilité 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 des services financiers, tels que le commerce et les prêts, en plus de la tokenisation, des objets de collection numériques et de l'identité numérique », a déclaré Vetle Lunde, analyste principal chez K33 Research. Fortune.

Bien que pour l’instant les marchés de la cryptographie soient étroitement corrélés, cela n’est peut-être pas toujours le cas, ajoute-t-il. Ainsi, les ETF Ether permettent aux investisseurs de diversifier les domaines de la crypto-économie dans lesquels ils souhaitent investir.

Leur popularité sera-t-elle équivalente à celle des ETF Bitcoin au comptant ?

La demande pour les fonds sera de 20 % celle des ETF Bitcoin au comptant, James Seyffart , a déclaré à Fortune l'analyste ETF de Bloomberg. Cette prédiction est due au fait que la capitalisation boursière d’Ether représente environ un tiers de la taille de Bitcoin. De plus, ajoute-t-il, les ETF n'auront pas l'avantage clé de la détention d'Ether : les investisseurs ne seront pas autorisés à miser, ce qui génère des rendements. Mais, même avec cette taille plus petite, ils connaîtraient « un énorme succès » selon n’importe quelle norme de lancement d’ETF, explique Seyffart. De même, K33 Research prédit qu'au cours des six premiers mois de négociation, les entrées s'élèveront à 4 milliards de dollars, soit un quart de celui des ETF Bitcoin au comptant.

Pour juger de leur succès, il est essentiel d'évaluer les performances après six mois de négociation, plutôt que simplement sur « le jour du match » et les premières semaines, a déclaré à Fortune Leah Wald, PDG et présidente de Cyberphunk Holdings Inc. Lancés en été, ils arrivent sur le marché lorsque les échanges sont généralement « plus discrets », souligne-t-elle. De plus, le succès doit également être jugé sur le volume et la répartition, plutôt que simplement sur les entrées de capitaux, car la santé de ces paramètres met au premier plan la croissance des actifs sous gestion, ajoute-t-elle, car les investisseurs se sentent en sécurité en allouant des dollars dans ces nouveaux titres.

Qui investira en eux ?

Les deux investisseurs institutionnels, tels que les hedge funds, les fonds de pension, les banques et les fonds de dotation, pourront accéder aux instruments. Les investisseurs particuliers pourront également les acheter, soit directement, soit via des allocations de portefeuille via des conseillers patrimoniaux. Ce dernier groupe dominera probablement les six premiers mois de négociation, car les résultats du premier trimestre de 2013 pour les ETF Bitcoin au comptant révèlent que plus de 80 % de l'actif total sous gestion provenait d'investisseurs non professionnels.

Quel impact les ETF auront-ils sur le marché de la cryptographie ?

Si la prévision de K33 d’un afflux de 4 milliards de dollars sur six mois est exacte, aux prix actuels, cela signifierait que 1 % de l’Ether en circulation serait absorbé par les ETF d’ici la fin de l’année. Cette absorption est « bien positionnée » pour renforcer le prix de l’Ether au second semestre, déclare Lunde.

Les afflux seraient également haussiers pour l’ensemble du marché, suggère l’histoire. Les nouveaux capitaux affluant vers Bitcoin via les ETF ont augmenté la capitalisation boursière des crypto-monnaies de 46 % en 20

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