Matt Hougan, fondateur de Bitwise : l'ETF spot Ethereum fera grimper l'ETH de plus de 5 000 $

Ce site (120bTC.coM) : Matt Hougan, fondateur de l'émetteur d'ETF Bitwise, a déclaré que le lancement de l'ETF spot Ethereum fera monter le prix de l'Ethereum et franchira des sommets historiques, avec une chance de dépasser les États-Unis. 5 000 $ d'ici la fin de l'année.

Observé du côté de l'offre et de la demande

Hougan estime que la meilleure façon de simuler l'impact potentiel du lancement de l'ETP (l'ETP est un produit négocié en bourse et l'ETF est l'une des catégories de fonds) sur les prix des matières premières est de considérer la relation entre l’offre et la demande. Les ETP ne modifient pas les fondamentaux des matières premières sous-jacentes telles que l’ETH, mais ils apportent de nouvelles sources de demande.

Considérez les changements de prix du Bitcoin suite au lancement de l'ETF Bitcoin Spot en janvier. Depuis ce jour, l'ETF Bitcoin a acheté plus du double de la quantité de Bitcoin que les mineurs ont pu produire :

• BTC acheté par ETF : 263,965 BTC

• BTC produit par les mineurs : 129,181 BTC

Depuis le lancement de l’ETF Bitcoin Spot le 11 janvier, le BTC a augmenté d’environ 25 % et a augmenté de plus de 110 % depuis que le marché a commencé à fixer ses prix en octobre 2023.

Auparavant, Hougan avait émis l'hypothèse que l'ETF au comptant Ethereum attirerait 15 milliards de dollars américains d'entrées de capitaux dans les 18 mois suivant sa cotation. Les flux entrants dans les ETP Ethereum auront un impact plus important sur Ethereum pour trois raisons structurelles.

ETH taux d'inflation à court terme plus faible

Lors du lancement de l'ETP Bitcoin, le réseau Bitcoin avait un taux d'inflation de 1,7%. En comparaison, le taux d’inflation d’Ethereum au cours de l’année écoulée était exactement de 0 %. En effet, même si une petite quantité d’ETH est produite chaque jour, l’ETH est également consommé en fonction de l’utilisation d’Ethereum, et au cours de l’année écoulée, ces deux forces ont atteint un équilibre.

Contrairement aux mineurs de BTC, les jalonneurs d'ETH n'ont pas besoin de vendre

Deuxième différence clé : les mineurs de Bitcoin doivent généralement vendre le BTC qu'ils reçoivent, contrairement aux jalonneurs d'ETH.

Ethereum ne s'appuie pas sur le minage, mais utilise la preuve de participation (PoS). Dans le système PoS, les utilisateurs utilisent l'ETH comme garantie pour garantir qu'ils traitent les transactions de manière précise et authentique. En échange du traitement correct de la transaction, les joueurs seront récompensés par de nouveaux ETH. Il n’y a pas de coûts directs importants liés au jalonnement, il n’est donc pas nécessaire d’être contraint de vendre pour équilibrer ses coûts d’exploitation.

28% de l'ETH est jalonné et donc hors du marché

Le staking a un autre impact : lorsque vous misez sur l'ETH, vous bloquez l'ETH dans le contrat pendant un certain temps. Pendant cette période, l’ETH ne peut pas être retiré ni vendu. Actuellement, 28 % de l’ETH est mis en jeu, ce qui signifie qu’il est effectivement hors marché.

En plus de cela, 13 % supplémentaires de l’ETH sont bloqués dans des contrats intelligents de finance décentralisée – par exemple, comme garantie sur le marché des prêts. Cela fait disparaître davantage d’ETH du marché.

Ajoutez le tout et environ 40 % de l’ETH est invendable dans une certaine mesure.

ETH a la possibilité de défier 5 000 $ US d'ici la fin de l'année

Sur la base de l'inférence ci-dessus, Bitwise s'attend à ce que le nouvel ETF spot Ethereum stimule la tendance de l'ETH après sa cotation. Bien que les premières semaines puissent être volatiles, car des fonds peuvent sortir du Grayscale Ethereum Trust (ETHE) de 11 milliards de dollars après sa conversion en ETF. Mais d’ici la fin de l’année, de nouveaux sommets atteindront et l’ETH aura une chance de dépasser les 5 000 $.

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