Dix ans après l'ICO, l'ETF Ethereum spot est officiellement approuvé pour la cotation

Le 23 juillet, selon les informations officielles de la SEC, elle a officiellement approuvé les demandes S-1 de plusieurs émetteurs d'ETF, et l'ETF spot Ethereum a été officiellement approuvé pour la cotation et la négociation. demain (mardi matin, heure des États-Unis), à partir de demain soir (heure de Pékin).

Selon l'avis, la SEC a informé au moins deux des huit sociétés qui ont demandé le lancement des premiers ETF Ethereum au comptant aux États-Unis que leurs produits peuvent commencer à être négociés mardi. Les produits de BlackRock, VanEck et six autres sociétés commenceront à être négociés mardi matin sur trois bourses différentes : CBOE, Nasdaq et la Bourse de New York confirment qu'ils sont prêts à commencer à négocier.

Cela représente une autre étape importante dans l'industrie du cryptage, et les institutions et les analystes de l'industrie du cryptage ont exprimé leur point de vue.

La plateforme de trading de crypto-monnaie Coinbase a officiellement déclaré qu'aujourd'hui, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé les demandes pour 9 ETF Ethereum au comptant. Après l’approbation par la SEC des États-Unis d’un ETF spot Bitcoin en janvier de cette année, l’approbation de l’ETF spot Ethereum marque une autre étape importante pour les crypto-monnaies, reflétant l’innovation continue et un environnement réglementaire de plus en plus mature autour des actifs cryptographiques. Coinbase est également devenu un partenaire de confiance et un dépositaire de 10 ETF au comptant Bitcoin et de huit ETF au comptant Ethereum nouvellement approuvés.

Eric Balchunas, analyste de Bloomberg ETF, a publié sur les réseaux sociaux : « Jay Jacobs, responsable des ETF thématiques et actifs américains de BlackRock, a déclaré dans une vidéo faisant la promotion d'Ethereum auprès des gens ordinaires que, même si beaucoup de gens pensent que le principal attrait du Bitcoin est en raison de sa rareté. , beaucoup de gens pensent que l'attrait d'Ethereum réside dans son utilité. Vous pouvez considérer Ethereum comme une plate-forme mondiale pour les applications qui peuvent fonctionner sans intermédiaire décentralisé. »

La London Investment Management Company a publié un rapport déclarant : « Nous pensons que. l'afflux de capitaux de l'ETF Ethereum peut être inférieur à celui de l'ETF Bitcoin pour les raisons suivantes : l'ETF Bitcoin a été approuvé en premier, attirant plus d'attention avant l'approbation de l'ETF au comptant américain, les bourses Bitcoin Le marché des produits de trading (ETP) est plus grand que celui de l'ETF Bitcoin. Ethereum ; le manque de fonctionnalités de jalonnement rend les ETF Ethereum relativement moins attrayants ; Bitcoin est plus pertinent en tant qu'actif financier, tandis qu'Ethereum se concentre davantage sur les applications décentralisées (dApp) et l'utilisation en chaîne »

Le teneur de marché Wintermute estime que l'ETF Ethereum. peut attirer jusqu’à 4 milliards de dollars d’entrées de capitaux de la part des investisseurs l’année prochaine. Wintermute prédit que le prix de l’Ethereum pourrait augmenter jusqu’à 24 % au cours des 12 prochains mois, sous l’effet de ces afflux.

Au moment de la rédaction, le prix de l'Ethereum est de 3 445 $ US, en baisse de 2,5 % en 24 heures. Les avantages de l'adoption de l'ETF spot Ethereum semblent avoir été réalisés à l'avance.

Il y a dix ans, le 22 juillet 2014, Ethereum a officiellement lancé le financement ICO. L'équipe a levé des fonds via la prévente d'ETH et a levé un total de 31 529 Bitcoins (le taux d'échange est de 1 Bitcoin pour 2000 Ethereum), sur la base du prix du marché à l'époque, récoltant plus de 18 millions de dollars.

Il y a deux mois, personne n'était optimiste quant à l'ETF spot Ethereum, avec un taux de réussite de seulement 7 %, et le taux de réussite a grimpé à 75 % du jour au lendemain au petit matin du 24 mai, la Securities and Exchange Commission des États-Unis a approuvé. plusieurs ETF au comptant Ethereum Formulaire 19b-4 pour les ETF, y compris les ETF de BlackRock, Fidelity et Grayscale.

Aujourd'hui, l'ETF au comptant Ethereum a été officiellement approuvé pour la cotation et la négociation. Le Chicago Board Options Exchange (CBOE), le Nasdaq Exchange et la Bourse de New York sont tous prêts à négocier l'ETF au comptant Ethereum.

Quelles difficultés l’Ethereum Spot ETF a-t-il surmontées ?

Attributs des titres et préoccupations des points de vente

Au cours des six derniers mois, les progrès de l'approbation de l'ETF Ethereum ont affecté le cœur de la communauté. Après cette approbation, plusieurs avis négatifs antérieurs ont également reçu une réponse un par un. Contrairement à l’ETF Bitcoin, le chemin vers l’approbation de l’ETF Ethereum a été semé d’embûches.

Depuis qu'Ethereum a mené une ICO en 2014 et levé des fonds, ce comportement de financement fait que l'ETH est susceptible d'être considéré comme un actif doté de propriétés de sécurité. De plus, étant donné qu’Ethereum n’a théoriquement pas de limite supérieure sur le montant total. Dans le cadre du mécanisme PoS, l'émission supplémentaire d'ETH est liée à l'activité du réseau. Le comportement des grands détenteurs de fonds peut entraîner des fluctuations du prix des ETH. Selon les statistiques précédentes de Glassnode, près de 55 % de l'offre d'ETH est détenue par 1 041 adresses. peut affecter de manière significative la mise à niveau et le fonctionnement du réseau Ethereum.

Cela fait également croire à la SEC que la forte concentration de détenteurs d'ETH augmentera le risque de manipulation de marché. Alex Thorn, responsable de la recherche à l'échelle de l'entreprise chez Galaxy Digital, est donc pessimiste quant à l'approbation d'un ETF Ethereum.

Selon le rapport d'Alex, après qu'Ethereum soit passé à un nouveau modèle de gouvernance appelé « Proof of Stake (POS) » en septembre 2022, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a ouvert une enquête sur la Fondation Ethereum basée en Suisse.

« Proof of Stake », bien qu'il puisse aider Ethereum à se débarrasser des défauts du gaspillage énergétique et à utiliser un modèle qui s'appuie sur un réseau de validateurs de confiance, il fournit en fait une nouvelle excuse à la SEC pour essayer de définir Ethereum comme un sécurité.

En guise de compromis, les entreprises postulant cette fois pour les ETF, telles que Ark Invest, 21Shares, BlackRock, etc., ont supprimé la partie gage de leurs propositions d'ETF, déclarant qu'elles ne mettront pas en gage certains des actifs de la fiducie. Cette mesure réduit le risque que l’ETH soit considéré comme un titre, puisque le jalonnement peut impliquer des attentes de rendements futurs, ce qui est une caractéristique des titres.

Prélude à l'ETF Ethereum Spot de Hong Kong

En regardant le marché de la cryptographie cette année, Ethereum semble être très faible par rapport à la force du Bitcoin. Le prix et l’augmentation n’étaient pas comparables à ceux du Bitcoin auparavant, mais n’ont pas pu être comparés aux altcoins plus tard. Au cours de cette période, Hong Kong a progressivement adopté une politique plus favorable aux crypto-monnaies, permettant à son ETF au comptant Ethereum d'être approuvé en premier aux États-Unis, ce qui a apporté d'énormes avantages à Ethereum.

Le 15 avril 2024, la Securities Regulatory Commission de Hong Kong a officiellement annoncé la liste approuvée des ETF au comptant d'actifs virtuels, les ETF au comptant Bitcoin et les ETF au comptant Ethereum de ChinaAMC (Hong Kong), Harvest International et Bosera International figurent sur la liste.

Ces 6 produits ETF spot ont été ouverts aux nouvelles souscriptions du 25 au 26 avril et ont été cotés à la Bourse de Hong Kong le 30 avril. C'est également la première fois que les ETF spot Ethereum sont cotés sur une grande bourse.

Actuellement, les ETF de crypto-monnaie au comptant de Hong Kong sont principalement émis simultanément par China Asset Management (Hong Kong), Boshi Fund (International) et Harvest International, notamment Boshi HashKey Bitcoin ETF (03008), Boshi HashKey Ethereum ETF (03009), Huaxia Bit. ETF Coin (03042), ETF China Ethereum (03046), ETF Harvest Bitcoin Spot (03439) et ETF Harvest Ethereum Spot (03179).

Dans la recherche et l'analyse communautaires, la raison pour laquelle Hong Kong a approuvé l'ETF spot Ethereum plus tôt que l'Europe et les États-Unis n'est pas seulement due à son environnement réglementaire flexible et à son ouverture à l'innovation financière, mais également à la forte force motrice du marché, géographique et les avantages stratégiques et l'impact de facteurs clés tels que la saisie du pouvoir de fixation des prix en premier.

Bien qu'au départ, de nombreux membres de la communauté n'étaient pas optimistes à ce sujet et pensaient que cela n'aurait aucun effet du point de vue du marché. Aujourd'hui, la SEC américaine a changé son attitude envers Ethereum et a approuvé la candidature de VanEck. Même si le seul passage du document 19b-4 ne garantit pas l'approbation finale de l'ETF, dans un marché aussi fou, tout facteur positif peut être considéré comme une énorme victoire. . Peut-être, comme l'a déclaré Kong Jianping, directeur du Hong Kong Cyberport, "Hong Kong a pris les devants en adoptant l'ETF Ethereum, qui est une goutte d'eau qui sauve des vies pour Ethereum".

Quel impact aura l'approbation de l'ETF spot Ethereum ?

L'approbation de l'ETF spot Ethereum peut être inattendue. Ceci est différent de l'ETF spot Bitcoin que les investisseurs ont eu six mois après le Bitcoin. L'ETF spot a été approuvé. La mise en page a commencé avant cela et il y a eu un afflux de capitaux à grande échelle. Cependant, l’approbation d’Ethereum spot ETH reste un événement marquant pour l’industrie du cryptage, et son impact a également jeté une base positive pour le développement futur de l’industrie du cryptage.

Les Altcoins peuvent être sauvegardés ?

L'impact le plus direct de l'adoption des ETF spot se reflétera dans le prix. Le Bitcoin a augmenté de 75 % depuis l’approbation de l’ETF au comptant, et l’impact sur le prix de l’ETH après l’approbation de l’ETF au comptant Ethereum est visible. Cependant, la nouvelle de l’adoption de l’ETF Ethereum n’a pas immédiatement choqué le secteur de l’altcoin, qui était encore légèrement en baisse par rapport aux jours précédents.

Geoff Kendrick, responsable de la recherche sur les changes et de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered Bank, a déclaré : "Après l'approbation, nous nous attendons à ce que l'ETF spot Ethereum génère des entrées de 2,39 à 9,15 millions d'Ethereum au cours des 12 premiers mois suivant l'approbation", a-t-il ajouté. "En dollars américains, cela équivaut à peu près à 15 à 45 milliards de dollars d'actifs."

Kendrick a ajouté : "Étant donné que nous voyons maintenant Bitcoin atteindre les niveaux de 150 000 $ d'ici la fin de 2024, cela signifie que le prix d'Ethereum atteindra 8 000 $. "

En plus de son impact sur le prix de l'ETH lui-même, l'ETF spot Ethereum aura également un impact positif sur le marché de l'altcoin. Étant donné que la plupart des altcoins de DEX utilisent l’ETH comme paire de trading, l’augmentation de l’ETH entraînera une augmentation passive des altcoins.

De plus, certaines personnes sur le marché pensent qu'avec l'approbation de l'ETF au comptant Ethereum, il aura une forte importance de référence pour que davantage de crypto-monnaies postulent à l'ETF à l'avenir.

Les politiques réglementaires en matière de cryptographie pourraient changer

Un autre impact important de l'approbation de l'ETF au comptant Ethereum se reflète dans le changement d'attitude des régulateurs américains à l'égard des politiques de cryptage.

Les élections américaines sont sur le point de commencer et les tendances affichées par les partis démocrate et républicain à l'égard de l'industrie du cryptage méritent l'attention.

Auparavant, l'ancienne présidente de la Chambre des représentants des États-Unis, Nancy Pelosi, envisageait de soutenir un projet de loi sur le cryptage soutenu par les républicains, FIT21, lorsque la Chambre des représentants votait cette semaine. En outre, le SAB121, un projet de loi sur les normes comptables des crypto-monnaies, sera également adopté dans un avenir proche.

Après l’adoption de l’ETF spot Ethereum, l’opinion dominante sur le marché estime que cela aura un impact positif sur l’environnement réglementaire de la crypto-monnaie.

Plus tôt, Alex Thorn, directeur de recherche chez Galaxy Digital, a déclaré que l'attitude réglementaire de la SEC à l'égard d'Ethereum tenterait de trouver un équilibre entre les deux suivants, c'est-à-dire que « ETH » lui-même n'est pas une sécurité et « ETH promis » (ou plus farfelu, « Pledged ETH as a Service ») sont des titres.

Cela est très similaire aux exigences du projet de loi FIT21, qui vise à clarifier quels actifs numériques sont réglementés par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et quels actifs numériques sont réglementés par la Securities and Exchange Commission (SEC). Ceci est important car il existe des différences essentielles entre les définitions des « matières premières » et des « valeurs mobilières », qui ont des implications sur la manière dont elles sont réglementées.

En bref, l'ETH, en tant que classe d'actifs cryptographiques avec des contrats intelligents, aura un impact profond sur l'industrie de la cryptographie grâce à l'adoption des ETF au comptant.

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