Le lancement des fonds négociés en bourse (ETF) Ethereum (ETH)

Le lancement des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Ether (ETH) le 23 juillet a montré des premiers résultats prometteurs, attirant plus de 100 millions de dollars d'entrées nettes

Le lancement très attendu des fonds négociés en bourse (ETF) spot Ether (ETH) le 23 juillet a montré des premiers résultats prometteurs, attirant plus de 100 millions de dollars d'entrées nettes dès leur premier jour de négociation à la Bourse de New York Arca.

Cependant, ces chiffres sont inférieurs aux débuts historiques des ETF Bitcoin en janvier, et les analystes craignent que l'Ether puisse être plus difficile à vendre aux investisseurs traditionnels que le Bitcoin.

Performances des ETF Ethereum

Le volume initial des transactions pour les ETF Ethereum était impressionnant, dépassant les attentes des analystes. Les données de Bloomberg ont révélé que les produits ont enregistré des entrées nettes de 107 millions de dollars, l'ETF iShares Ethereum Trust (ETHA) de BlackRock étant en tête avec 266,5 millions de dollars, suivi de l'ETF Ethereum (ETHW) de Bitwise avec 204 millions de dollars. Au total, les ETF Ethereum ont enregistré plus d'un milliard de dollars de volumes de transactions dès leur premier jour.

Cependant, cette performance a été éclipsée par des sorties de fonds importantes de l’Ethereum Trust (ETHE) de Grayscale, qui ont enregistré des sorties totalisant 484,1 millions de dollars. Malgré ces sorties, les entrées nettes positives pour les nouveaux ETF ont été considérées comme un bon début, même si elles ne représentent encore qu’une fraction des entrées observées avec les ETF Bitcoin.

Après avoir réalisé des gains lors de la préparation de leur lancement, le lancement des ETF Ethereum s’est avéré être un événement de « vente d’informations ». Source : Indice liquide Brave New Coin Ethereum.

Comparaison avec les ETF Bitcoin

Les ETF Bitcoin ont établi une référence élevée avec leurs débuts, rapportant quelque 12,7 milliards de dollars au cours des trois premiers mois. En revanche, les ETF Ethereum devraient attirer entre 1 et 2 milliards de dollars d’actifs totaux sous gestion (AUM) au cours des trois prochains mois, selon Bryan Armour, directeur de la recherche sur les stratégies passives chez Morningstar.

Cette projection représente environ 10 à 15 % de ce que les ETF Bitcoin ont réalisé dans un laps de temps similaire.

Adrian Fritz, responsable de la recherche chez 21Shares, a noté que l'ETF Bitcoin Spot a établi de nouvelles normes en tant que lancement d'ETF le plus réussi de l'histoire financière.

"Le récit de Bitcoin en tant que réserve de valeur émergente est plus simple et plus compréhensible pour les investisseurs, tandis que la proposition de valeur d'Ethereum est plus complexe, nécessitant plus de temps et d'efforts pédagogiques pour obtenir une traction similaire", a-t-il souligné.

Réactions du marché et intérêt institutionnel

Le lancement des ETF Ethereum a coïncidé avec une période de turbulences sur les marchés financiers au sens large. Le 23 juillet, le Nasdaq et le S&P 500 ont chacun subi leurs pires baisses depuis fin 2022, le Nasdaq plongeant de 3,6 % et le S&P 500 s'effondrant de 2,1 % en raison des résultats décevants de sociétés comme Alphabet (GOOG) et Tesla (TSLA).

Malgré cela, Bitcoin a tenu bon autour du niveau de 66 000 $, tandis que l'évolution des prix d'Ethereum a déçu, chutant à 3 300 $, soit une baisse de près de 4 % sur 24 heures.

Les premières données de négociation indiquent qu’un intérêt institutionnel important s’est matérialisé pour les ETF Ethereum. Armor a noté que le premier jour de négociation a vu des volumes importants, généralement révélateurs d'acheteurs institutionnels. Cet intérêt institutionnel précoce est crucial pour le succès à long terme des ETF Ethereum.

Perspectives des analystes et attentes futures

Les analystes restent prudemment optimistes quant à l’avenir des ETF Ethereum. Cole Kennelly, fondateur de Volmex Finance, a souligné que les fortes entrées de capitaux ont atténué l'anxiété du marché autour du lancement de l'ETF, comme en témoigne la baisse de l'indice Ethereum Volmex Implied Volatility (EVIV), qui mesure la volatilité prospective attendue sur 30 jours. d'ETH.

"Les forts afflux dans les ETF Ethereum ont atténué une partie de l'anxiété du marché que nous avons constatée plus tôt ce mois-ci, l'indice EVIV (volatilité implicite à terme sur 30 jours) se négociant désormais à un taux annualisé de 108", a déclaré Kennelly.

Même si les premiers résultats ont dépassé les attentes, il reste encore des défis à relever. Les sorties importantes de Grayscale constituent une menace et les conditions générales du marché restent volatiles.

Cependant, les analystes comme Zaheer Ebtikar de Split Capital restent confiants. Il a noté que le volume total des transactions de 1,3 milliard de dollars sur les ETF Ethereum était nettement plus élevé que prévu.

«Le volume total des transactions de 1,3 milliard de dollars sur les ETF Ethereum lors de leur premier jour de négociation a également dépassé les attentes de Street, qui se situaient en grande partie entre 500 et 750 millions de dollars», a souligné Ebtikar.

Conclusion

Le lancement des ETF Ethereum marque une étape importante pour le marché des cryptomonnaies, offrant aux investisseurs traditionnels une nouvelle voie pour s'exposer à l'Ether. Bien que les performances initiales aient été solides, il reste à voir si Ethereum peut attirer le même niveau d’intérêt institutionnel que Bitcoin.

La complexité de la proposition de valeur d’Ethereum et les conditions de marché existantes présentent des défis, mais le bon démarrage et l’intérêt institutionnel précoce sont des signes prometteurs.

À mesure que le marché continue d'évoluer, le succès des ETF Ethereum dépendra de

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