Interprétation de l'état de développement du jalonnement de liquidité Solana : les trois principaux protocoles LST détiennent 72 % du marché, les données offensives rapides de Jito sont accrocheuses

Le jalonnement de liquidités est un sujet populaire dans Ethereum, et il a déjà montré un modèle d'oligopole. Cependant, l'élan offensif de Solana sur la piste du jalonnement mobile s'est récemment accéléré, notamment avec le retour de Jito. Cet article, PANews, analyse l'état de développement de Solana dans la voie du jalonnement de liquidité du point de vue des données (les données de cet article sont toutes interceptées au 30 juillet).

Le jalonnement de liquidités est devenu la principale force de croissance de TVL, les trois principaux jetons LST représentant plus de 72 % de la valeur marchande

Solana a récemment attiré beaucoup d'attention en raison d'un certain nombre de nouveaux sommets de données en plus du MEME. Engouement, le jalonnement de liquidité devient également son discours puissant. Les données DeFiLlama montrent que le TVL de Solana est passé de 4,84 milliards de dollars américains à 5,45 milliards de dollars américains au cours du mois dernier, soit une augmentation de plus de 12,6 %. Parmi eux, les trois premiers sont Jito, Marinade et Kamino en tant que principaux contributeurs, et ces protocoles proviennent tous de la piste du jalonnement de liquidité.

Actuellement, la structure du marché des jetons promis liquides de Solana a changé. Les données de Dune montrent qu'au début de son développement, son marché était dominé par le mSOL de Marinade, le stSOL de Lido et le scnSOL de Sanctum. Aujourd'hui, la piste de jalonnement de liquidité de Solana compte 27 protocoles associés. Les trois premiers, Jito, Marinade et Jupiter, sont « responsables du trafic », avec une part de marché totale de près de 72,1 %.

Parmi eux, le jeton LST de Jito, jitoSOL, a une valeur marchande de 2,2 milliards de dollars américains, représentant 46 % du total, se classant au premier rang. Le site officiel montre que le TAEG de jitoSOL atteint 7,68 %, le nombre de donateurs dépasse 105 000 et le nombre de validateurs est de 218.

Les autres performances de Jito en matière de données sont également relativement accrocheuses. Les données DeFiLlama montrent que le TVL de Jito dépasse 2,17 milliards de dollars, avec une augmentation de plus de 36,6 % au cours des 30 derniers jours. Il s'agit du seul protocole sur Solana dont le volume total bloqué dépasse 2 milliards de dollars. En termes de performance des revenus de frais, les frais de transaction de Jito ont atteint 32,12 millions de dollars américains et ses revenus ont atteint 12,8 millions de dollars américains, tous deux se classant au deuxième rang derrière Raydium ; et les revenus de frais quotidiens de Jito ont autrefois dépassé Lido pour se classer premier, se classant troisième parmi tous les protocoles. Uniswap, Ethereum, etc. Les données d'Artemis montrent qu'en termes d'activité de transaction, le nombre total de transactions de Jito dépasse 54,78 millions, se classant au quatrième rang parmi tous les protocoles Solana DeFi. Cependant, les adresses actives quotidiennes de Jito ne sont que de 1 347, contre 2,4 millions d'adresses actives quotidiennes globales pour Solana. Le nombre d’adresses actives varie considérablement.

Au cours des derniers mois, Jito a également effectué de fréquents mouvements de marché, notamment la Fondation Jito annonçant le lancement d'une nouvelle plate-forme d'infrastructure, Jito Resttaking, qui prend en charge le jalonnement hybride, le re-staking, les modules LRT et les services de vérification active (AVS ); Le nouveau plan de proposition de Jito DAO 7,5 millions de jetons JTO seront utilisés pour l'extraction de liquidités, ces budgets représentent 3,1% des 240 millions de JTO détenus dans le coffre-fort DAO JTO, soit 0,75% de l'offre totale de JTO, etc.

Marinade suit de près. La valeur marchande du jeton LST mSOL dépasse les 800 millions de dollars américains, avec une part de marché de 17,2 %. Les données du site officiel montrent que le TAEG de mSOL est de 7,33 % et que le nombre de donateurs dépasse 147 000. Dans le même temps, les données de DeFiLlama montrent que la TVL de Marinade a atteint 1,45 milliard de dollars, soit une augmentation d'environ 26,2 % au cours du mois dernier. Les données d'Artemis montrent que le nombre total de transactions de Marinade dépasse 2,544 millions, les frais s'élèvent à 329 000 $ US et le nombre d'adresses actives quotidiennes est de 12 573. Au cours des derniers mois, Marinade a pris plusieurs mesures pour augmenter la liquidité de ses jetons, y compris la proposition de Marinade DAO d'allouer 50 millions de MNDE à Marinade Earn Saison 3 pour rendre le pool mSOL et autres SOL LST plus rentables, approfondissant ainsi mSOL dans DeFi. Liquidité, Marinade lance un marché d'enchères d'actions pour augmenter les rendements et promouvoir la décentralisation de Solana, Marinade augmente la liquidité du MNDE sur CEX grâce à une proposition visant à « fournir un budget de 26 millions de jetons MNDE à trois teneurs de marché », etc.

Le jupSOL de Jupiter a été lancé en avril de cette année et détient une part de marché de 9,39 % avec une valeur marchande de près de 450 millions de dollars américains. Le jeton LST permet de bénéficier d'avantages de mise et de remises MEV de 100 % auprès des validateurs Jupiter, et l'équipe Jupiter délègue également 100 000 SOL pour fournir des rendements élevés. Les données DeFiLlama montrent que le TVL de Jupiter a atteint 500 millions de dollars, avec une augmentation de 40,4 % au cours du mois dernier. Les données d'Artemis montrent que Jupiter compte 195 000 utilisateurs actifs quotidiens et plus de 110 millions de transactions totales, se classant au premier rang des protocoles DeFi. Ses revenus gaziers s'élèvent à 7,38 millions de dollars.

Ethereum se divise plus de 80 % de la part de marché du jalonnement et la structure du marché de Soalna devient plus diversifiée

À en juger par l’histoire de développement passée d’Ethereum, le jalonnement est l’un des principaux moteurs de l’ouverture de l’économie en chaîne. À en juger par plusieurs données, Ethereum a actuellement une avance plus forte que Soalna en termes d'échelle de mise en liquidité et de richesse écologique. Cependant, Solana présente de plus grands avantages en raison de l'amélioration croissante des infrastructures pertinentes et de seuils de participation plus flexibles et plus faibles. Et les deux montrent des effets de tête importants.

En tant que base de la piste de jalonnement de liquidité, tout d'abord, du point de vue du jalonnement de liquidité TVL, les données DeFiLlama montrent que le jalonnement de liquidité actuel TVL de l'ensemble du réseau dépasse 52,81 milliards de dollars américains, dont Ethereum représente près de 84,8 % de la part de marché avec 44,78 milliards de dollars américains, Solana a suivi avec 4,51 milliards de dollars américains, soit seulement 8,5 %. Du point de vue du taux de croissance, depuis le début de cette année, le taux de croissance d’Ethereum est de 55,1 %, contre une croissance significative de près de 159,2 % pour Solana.

同时，从流动性质押代币数量来看，Solana的LST代币约为27个，以太坊则超80个。其中，Dune数据显示，Solana上排名前三的LST代币市占率共达72.6%，前五则为86.4%；而以太坊Top3的LST代币占比达80.9%，其中仅STETH就占据整体市场的73%。由此来看，虽然以太坊和Solana均呈现出较为明显的头部效应，但后者却相对更加多元化些。

LST质押数量和质押率也是反映市场增长的重要指标。其中，Solana今年LST质押数量从最初的12.6万个增长至如今的80.7万个，即总量翻了超6.4倍；而据Dune数据显示，当前代币SOL的质押数量超3.9亿枚，当前价值超728.5亿美元，质押率超68.1%。ETH的质押数量超3388.1万枚，当前价值超1128.9亿美元，且质押率近28.3%，这背后或与Solana相比更低的质押门槛有着一定关系；虽然Solana拥有较高的质押率，但从流动性质押率表现来看，Solana仅为6.7%，反观以太坊则高达32.7%

总的来说，Solana的流动性质押生态迎来了不错的发展，但主要依靠头部项目，且与以太坊仍存在着明显差距，未来只有更多创新产品和更有竞争力的收益等才能吸引更多用户参与。

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