Le Yen Carry Trade fait fondre le marché de la cryptographie

Le marché de la cryptographie a commencé à s'effondrer vers 20 heures. ET dimanche et n'a pas encore récupéré. Lundi à 11 h 30 HE, Bitcoin (BTC -5,72 %) est en baisse de 8,3 % au cours des dernières 24 heures, Ethereum (ETH -9,31 %) est en baisse de 14,7 % et Dogecoin (DOGE -4,76 %) est en baisse de 9,1 %. %.

Le marché de la cryptographie s'est effondré à partir de 20 heures environ. ET dimanche et il n'a pas récupéré.

Lundi à 11 h 30 HE, Bitcoin (CRYPTO : BTC) est en baisse de 8,3 % au cours des dernières 24 heures, Ethereum (CRYPTO : ETH) est en baisse de 14,7 % et Dogecoin (CRYPTO : DOGE) est en baisse de 9,1 %.

Les deux fonds négociés en bourse (ETF) cryptographiques les plus populaires sont également en baisse. L'iShares Bitcoin Trust est en baisse de 12,6 % et le Grayscale Ethereum Trust est en baisse de 19,2 %. Les deux sont comparés à leur cours de clôture de vendredi.

Ce qui a motivé la vente rapide, c’est l’effet de levier. Cette fois, ce n’est pas seulement l’effet de levier dans la cryptographie, c’est le carry trade du yen qui a déclenché le marché.

Le yen carry trade

Au cours de la dernière journée, une transaction populaire connue sous le nom de yen carry trade a commencé à se dérouler. L'échange consiste à emprunter du yen, dont le taux d'intérêt était proche de zéro depuis avant la crise financière de 2008, et à le convertir dans une devise comme le dollar américain pour acheter des actifs à plus haut rendement.

Il s'agit essentiellement d'un arbitrage de taux d'intérêt et il y a une bonne explication ici.

Lorsque le commerce rencontre des problèmes, c'est lorsque le rendement de la dette en yen augmente ou (pire encore) lorsque la valeur du yen augmente, ce qui rend plus coûteuse la conversion de l'argent en yen.

Ces deux événements se sont produits ces derniers jours seulement, après que la Banque du Japon a augmenté les taux d'intérêt de 0 % à 0,1 % à un niveau encore modeste de 0,25 %.

Le plus gros problème était une hausse du yen, ou une baisse du taux de conversion du dollar américain en yen, que vous pouvez voir ci-dessous. Cela transforme rapidement les bénéfices en pertes.

Le dénouement de la transaction implique la vente des actifs acquis et la reconversion des fonds en yens. Cela peut faire baisser la valeur des actifs sous-jacents et aggraver le problème.

L'effet de levier rend tout plus rapide et pire.

Problème d'effet de levier de la crypto

Cela a frappé la crypto en premier, car la crypto se négocie 24h/24 et 7j/7 et a beaucoup d'effet de levier. Et au cours des dernières 24 heures, l’effet de levier a entraîné 1,22 milliard de dollars de liquidations sur les marchés de la cryptographie. Parmi ces liquidations, 955 millions de dollars étaient des positions longues des traders.

Les liquidations peuvent constituer une boucle d'auto-renforcement pour le marché, car les baisses entraînent davantage de liquidations, ce qui entraîne davantage de baisses.

Il semble que la spirale descendante s'est arrêtée pour le moment, mais si d'autres transactions à effet de levier sont mises sous pression, la spirale pourrait recommencer.

La crypto n'est pas une haie

On pensait que les crypto-monnaies constituaient une couverture contre les devises ou le marché, mais il est devenu clair à maintes reprises que les crypto-monnaies se négocient de manière corrélée aux actions de croissance.

C'est pourquoi il y a eu une si forte baisse de la cryptographie alors que le marché boursier est également en baisse. C'est préoccupant, car les actions sont encore proches des valorisations les plus élevées de tous les temps et les investisseurs commencent à s'inquiéter de l'économie. Si l’économie se détériore et que les actions de croissance chutent, ils pourraient emporter la crypto avec eux.

L'effet de levier est un danger sur le marché et peu de marchés sont plus endettés que la cryptographie, alors méfiez-vous des acheteurs.

Ce qui précède est le contenu détaillé de. pour plus d'informations, suivez d'autres articles connexes sur le site Web de PHP en chinois!