Les turbulences économiques stimulent la stratégie de taux bas de la BOJ

Le 7 août, le gouverneur adjoint de la Banque du Japon (BOJ), Shinichi Uchida, a annoncé qu'il maintiendrait des taux d'intérêt bas malgré les turbulences actuelles des marchés financiers et des capitaux.

Le vice-gouverneur de la Banque du Japon (BOJ), Shinichi Uchida, a annoncé le 7 août que la banque centrale maintiendrait des taux d'intérêt bas malgré les turbulences actuelles des marchés financiers et des capitaux.

Lors du Forum financier et économique de la ville de Hakodate, Uchida a détaillé les défis économiques qui ont motivé cette décision. Il a souligné la dépréciation rapide du dollar et la baisse mondiale des cours boursiers, qu'il a attribuées aux craintes d'un ralentissement économique américain.

« Nous avons pris en compte le fait que les prix des importations ont recommencé à augmenter en raison de la faiblesse du yen. Il s’agit d’une mesure plus neutre en termes de risque, car elle constitue un facteur de risque susceptible de provoquer une hausse des prix à la consommation », a-t-il déclaré.

Le taux de change du yen par rapport au dollar a connu une volatilité importante, entraînant une baisse notable des cours des actions japonaises par rapport aux autres pays. Selon Uchida, de telles fluctuations des cours des actions affectent directement la consommation personnelle, le comportement d'investissement des entreprises et les perspectives économiques plus larges.

Par ailleurs, Arthur Hayes, co-fondateur de l'échange crypto BitMEX, a partagé ses réflexions sur la situation économique et la politique monétaire actuelles du Japon.

Hayes affirme que les faibles taux d’intérêt du Japon en font un environnement attrayant pour une stratégie financière connue sous le nom de « carry trade ». Un carry trade consiste à emprunter une devise avec un faible taux d’intérêt, comme le yen, et à l’utiliser pour acheter des actifs financiers dans une autre devise qui génèrent des rendements plus élevés. Cette stratégie peut être rentable si la monnaie empruntée se déprécie, car la dette devient moins chère à rembourser. À l’inverse, cela peut coûter cher si la devise empruntée s’apprécie.

« Certains investisseurs couvrent le risque de change ; d'autres non. Dans ce cas, étant donné que la BOJ peut imprimer une quantité infinie de yens, Japan Inc. n’a pas besoin de couvrir le yen emprunté. Japan Inc. fait référence à la BOJ, aux entreprises, aux ménages, aux fonds de pension et aux compagnies d'assurance. Certaines entités sont publiques, d’autres privées, mais elles agissent toutes ensemble pour améliorer le Japon, ou du moins elles ont l’intention de le faire », a écrit Hayes dans son dernier article de blog.

Il affirme que cela crée un environnement favorable pour investir dans des actifs à haut risque comme Bitcoin. La dépréciation constante du yen, alimentée par les politiques monétaires de la BOJ, fait du Bitcoin un investissement attrayant pour ceux qui recherchent des rendements plus élevés et une protection de leur patrimoine.

Ce contexte économique s'aligne sur la décision de la société d'investissement japonaise Metaplanet, qui achète régulièrement du Bitcoin depuis avril. BeInCrypto a rapporté que cette stratégie est influencée par la volonté de réduire les risques liés à l'environnement économique du Japon. En adoptant Bitcoin comme actif de réserve, Metaplanet vise à réduire son exposition au yen.

Dans le dernier développement, Metaplanet a annoncé le 6 août son intention d'émettre des droits d'acquisition d'actions gratuites afin de lever 10,08 milliards de JPY (environ 70 millions de dollars). Cette initiative permet à tous les actionnaires ordinaires d'acheter des actions Metaplanet du 6 septembre au 15 octobre à un prix prédéterminé dans le cadre de la onzième série de droits d'acquisition d'actions de la société.

Metaplanet allouera 8,5 milliards de JPY (environ 58,76 millions de dollars) de cette offre pour acheter plus de Bitcoin. Selon les dernières données, Metaplanet détient actuellement 246 BTC, évalués à environ 13,98 millions de dollars.

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