Repenser la distribution des jetons : une approche FDV dérivée du marché pour l'adoption durable de la blockchain

Un obstacle majeur à l’adoption grand public de la blockchain reste le sentiment dominant selon lequel l’espace est encore trop axé sur la spéculation. Pour construire un écosystème durable et intégrer davantage d'utilisateurs, les protocoles doivent repenser radicalement la façon dont les jetons sont distribués.

Les projets de crypto-monnaie doivent repenser la façon dont les jetons sont distribués pour construire un écosystème durable et intégrer davantage d'utilisateurs, en déplaçant l'attention des valorisations gonflées vers l'utilité à long terme.

Cette année a vu une résurgence des lancements de jetons, beaucoup adoptant une stratégie de « faible flottant, haute valeur entièrement diluée (FDV) ». Le plan est simple : lancer à un prix élevé, diriger avec une valorisation de plusieurs milliards de dollars et créer un battage médiatique. Ce playbook a été largement critiqué mais s'est avéré irrésistible pour de nombreux projets qui retiennent l'attention.

Le problème ? C'est entièrement artificiel.

Le modèle « faible flottant, FDV élevé » consiste à libérer un petit pourcentage de l'offre totale de jetons (le flottant) sur le marché tout en attribuant un prix élevé à chaque jeton. Cela crée un FDV trompeusement gonflé pour le projet, et de nombreux détenteurs de jetons ne parviennent pas à prendre en compte l'offre restante de jetons qui n'a pas encore été mise en circulation.

Bien que cette approche puisse générer un intérêt initial important, de nombreux projets qui ont adopté ce modèle voient des bénéfices de courte durée qui se désintègrent à long terme. Ce n’est pas une approche durable et détourne l’attention de ce qui devrait être le véritable objectif de tous les projets de cryptographie : l’adoption d’utilités et de protocoles à long terme. Bitcoin a mis des années à constituer une base d’utilisateurs – aujourd’hui, les projets peuvent y parvenir avec un seul grand lancement.

La crypto doit faire des paris plus audacieux pour recentrer l'industrie sur la distribution et les services publics, tout en évitant la spéculation sur les prix.

Il existe une meilleure façon de gérer les lancements de jetons : une méthode qui donne la priorité aux services publics et à la croissance organique à long terme plutôt qu'aux gains spéculatifs. Les protocoles commencent à expérimenter des modèles alternatifs. FRIEND, une plateforme sociale basée sur la blockchain, par exemple, lancée avec 100 % de float, distribuant tous les jetons à la communauté dès le premier jour. Après avoir adopté une approche radicalement différente chez Lava Network, je suis convaincu que l'industrie doit adopter une nouvelle norme sur la manière dont les projets blockchain doivent gérer la distribution et l'évaluation des jetons.

Une approche dérivée du marché

En partageant des expériences et des idées tirées des leçons apprises à Lava, une couche d'accès pour les blockchains, j'espère que nous pourrons inspirer une évolution vers des pratiques de lancement de jetons plus responsables et durables. Ensemble, il est possible de construire un écosystème blockchain plus fort et plus résilient qui profite à tous les participants.

Cette stratégie alternative de lancement de jetons est centrée sur un FDV dérivé du marché via le trading d'échange décentralisé (DEX) conçu pour réduire la spéculation et favoriser organiquement une communauté de croyants et de participants au réseau à long terme. En garantissant un flottant initial plus élevé et une offre plafonnée, cette approche met davantage l'accent sur l'utilité intrinsèque d'un jeton et le potentiel réel du projet - plutôt que sur une tarification spéculative.

Cette stratégie offre plusieurs avantages clés :

Bien que certains puissent affirmer qu'une approche FDV dérivée du marché pourrait entraîner un ralentissement de la croissance initiale ou un risque de sous-évaluation, les avantages à long terme d'un protocole stable et durable dépassent de loin ces préoccupations à court terme.

Des commentaires récents dans le domaine de la blockchain ont également souligné la nécessité d'un changement. Par exemple, un article d’Azeem Khan sur CoinDesk plaide à juste titre en faveur d’un abandon des valorisations gonflées pour attirer les investisseurs particuliers et revitaliser le marché des jetons de capital-risque. Bien que cette perspective reconnaisse les inconvénients des FDV élevés, elle se concentre principalement sur l’engagement des investisseurs particuliers en maintenant les valorisations à un niveau bas et en créant un battage médiatique sur le marché.

Cependant, cela ne va pas assez loin. Une approche durable à long terme ne devrait pas simplement consister à réduire les valorisations, mais également à créer une véritable valeur et une utilité qui trouvent un écho à la fois auprès des investisseurs particuliers et de la communauté au sens large. L'accent doit être mis sur la transparence, sur des valorisations réalistes et sur la promotion de la croissance organique, et pas seulement sur l'enthousiasme immédiat du marché.

Construire un écosystème blockchain durable

L'industrie de la blockchain en est encore à ses débuts, et la façon dont les lancements de jetons sont gérés aujourd'hui façonnera l'avenir de l'écosystème. Une approche FDV dérivée du marché est un appel à l'action pour d'autres projets afin de donner la priorité à la transparence, à l'utilité à long terme et à la confiance de la communauté. gains à court terme.

L’industrie de la blockchain se trouve à la croisée des chemins. En poursuivant sur la voie d'un flottement faible et de lancements de FDV élevés, cela ne fera qu'engendrer davantage d'instabilité du marché et de désillusion pour les investisseurs. En adoptant une approche FDV dérivée du marché, les projets peuvent créer des écosystèmes plus forts et plus résilients qui profitent à toutes les personnes impliquées. Il est temps pour l'industrie de se concentrer sur la création de vrais produits - et moins sur le prochain nouveau jeton brillant.

참고: 이 칼럼에 표현된 견해는 작성자의 견해이며 반드시 CoinDesk, Inc. 또는 그 소유자 및 계열사의 견해를 반영하는 것은 아닙니다.

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