Repérez les ETF Bitcoin par rapport aux ETF Bitcoin. ETF Ethereum – Impact relatif ?

La plupart des crypto-monnaies à grande capitalisation, y compris Bitcoin et Ethereum, n'ont pas exactement été à la hauteur du battage médiatique et des promesses du second semestre 2024.

Après un bon début de semaine dernière, les principales crypto-monnaies ont connu un ralentissement le lundi 5 août, alors que le marché dans son ensemble se détériorait.

Cependant, cette action sur les prix a offert un aperçu unique de l'état actuel du marché de la cryptographie et de ses relations avec les macromarchés des capitaux.

ETF Bitcoin et Ethereum – Impact relatif ?

Dans un récent rapport, la société de trading QCP Capital a partagé son observation sur les marchés Bitcoin et Ethereum suite à la baisse importante de lundi. Selon la société, il y a eu un changement fondamental dans le profil de liquidité de l'ETH par rapport au BTC, la plus grande crypto-monnaie en termes de capitalisation boursière.

Bitcoin est de plus en plus intégré aux marchés de capitaux traditionnels, notamment aux marchés boursiers et obligataires. D’un autre côté, Ethereum – la deuxième plus grande crypto-monnaie – est mise à l’écart.

Ce changement de liquidité a été encore plus mis en évidence lors du ralentissement généralisé du marché lundi, où le BTC n’a chuté que de 16 % par rapport à la baisse des prix de l’ETH de 22 %. De plus, le prix du Bitcoin est presque proche de celui d’il y a une semaine – se rapprochant de 61 000 $, tandis que l’ETH est encore un peu en retard.

Selon QCP Capital, cette tendance semble être le résultat du « manque évident d’intérêt » pour les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Ethereum récemment lancés par rapport à leurs homologues BTC.

« Le BTC en tant qu’or numérique est un récit convaincant pour les investisseurs alors qu’il en manque un pour l’ETH », a noté la société.

Cette absence d’argument de vente pour Ethereum – en particulier parmi les générations plus âgées – a été l’un des sujets de discussion après l’approbation de l’ETH ETF. Il est intéressant de noter que le démarrage lent de ces fonds pourrait donner du crédit aux premières inquiétudes.

Le transfert de liquidité n'est pas nécessairement une mauvaise chose : QCP

Il y a encore des avantages pour Ethereum même s'il ne pénètre pas les marchés traditionnels aussi puissamment que Bitcoin, selon QCP Capital. La société commerciale a ajouté :

En tant qu'actif plus spéculatif et plus volatil, la propension à des hausses de prix exponentielles s'accompagne d'un potentiel de baisses plus importantes. 

QCP a révélé que la différence de volatilité implicite entre BTC et ETH était plus proche de 5 % avant le lancement des ETF spot Ethereum. Cependant, cette différence est désormais passée à plus de 20 % depuis les débuts des fonds négociés en bourse.

Au moment de la rédaction de cet article, le prix de l'Ethereum oscille autour de 2 600 $, tandis que le Bitcoin semble se maintenir au-dessus de 61 000 $.

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