Nik Bhatia : Bitcoin « tente de jouer le rôle de cet actif refuge »

Lors d'une récente interview avec CNBC, Nik Bhatia a fourni une compréhension profonde et nuancée du rôle de Bitcoin au sein de l'écosystème financier.

Nik Bhatia, expert financier, auteur et éducateur connu pour son intérêt pour le Bitcoin et l'analyse macroéconomique, a récemment partagé ses idées sur le rôle du Bitcoin au sein de l'écosystème financier dans une interview avec CNBC.

Bhatia, qui est également le fondateur de The Bitcoin Layer, une plateforme de recherche qui fournit un aperçu du Bitcoin à travers une lentille macroéconomique mondiale, a commencé par souligner la jeunesse relative du Bitcoin en tant qu'instrument financier. Il a souligné qu’à seulement 15 ans, Bitcoin en est encore à ses premiers stades de développement par rapport aux actifs traditionnels comme les actions, les obligations et les matières premières. Il a également mentionné que Bitcoin s’est principalement négocié comme un actif « à risque » en raison de sa nature naissante, ce qui signifie que ses mouvements de prix sont étroitement liés à l’appétit pour le risque des investisseurs. Il a ajouté que lorsque les investisseurs recherchent des rendements plus élevés et sont prêts à prendre plus de risques, Bitcoin rebondit souvent aux côtés des actions et autres actifs à haut risque.

Bhatia note que Bitcoin a historiquement présenté une forte corrélation avec le marché boursier, évoluant parfois presque en même temps que les actions. Il dit que cette corrélation étroite suggère que, pendant la majeure partie de son histoire, Bitcoin ne s’est pas comporté comme un actif « refuge » – comme l’or – vers lequel les investisseurs se tournent pendant les périodes de turbulences du marché. Au lieu de cela, il note que le prix du Bitcoin a eu tendance à augmenter et à baisser avec le marché dans son ensemble, reflétant son statut d'investissement spéculatif plutôt que de réserve de valeur stable.

Malgré sa corrélation générale avec les actions, Bhatia souligne que Bitcoin s'est, à plusieurs reprises, découplé du marché boursier. Au cours de ces périodes de découplage, Bitcoin a connu des gains exponentiels, c’est à ce moment-là qu’il estime qu’il « brille comme une couverture contre la prodigalité budgétaire et monétaire ». En d’autres termes, selon Bhatia, lorsque les gouvernements et les banques centrales se lancent dans une impression monétaire excessive et dans des mesures de relance budgétaire, la valeur du Bitcoin peut augmenter indépendamment du marché boursier, le positionnant comme une couverture potentielle contre de telles politiques.

Ces périodes de découplage, affirme Bhatia, sont essentielles pour comprendre le potentiel à long terme du Bitcoin et démontrent la capacité du Bitcoin à servir de couverture contre le type d'excès budgétaires et monétaires qui peuvent conduire à l'inflation et à la dévaluation de la monnaie.

Bhatia reconnaît que Bitcoin n’est pas encore suffisamment mature pour assumer pleinement le rôle d’actif refuge. Selon lui, bien qu'elle ait montré ce potentiel, son comportement global reste trop volatil et trop étroitement lié à la dynamique du marché en matière de risque. Il a mentionné que cette volatilité était évidente dans les récents mouvements du marché, où le prix du Bitcoin a chuté aux côtés des actions mondiales.

Cependant, Bhatia suggère que Bitcoin « tente de jouer le rôle d’actif refuge », notamment en réponse aux politiques monétaires et budgétaires en cours dans le monde entier. L’idée ici est qu’à mesure que Bitcoin mûrit et que son adoption se développe, il pourrait de plus en plus servir de couverture contre l’inflation et les risques associés à une impression monétaire excessive.

Au cours de l'interview, Bhatia aborde également des événements spécifiques qui ont influencé la dynamique du marché du Bitcoin. Il fait référence à la saisonnalité historique du Bitcoin, notant que la cryptomonnaie a traversé plusieurs marchés haussiers suivis de baisses importantes, allant de 75 % à 90 %. Par exemple, après l’effondrement de FTX et la chute de Sam Bankman-Fried en 2022, Bitcoin a connu une baisse de 80 %.

Malgré ces baisses spectaculaires des prix, Bhatia reste optimiste quant à la trajectoire actuelle du Bitcoin. Il fait valoir que Bitcoin se trouve au milieu d’un marché haussier, soutenu par des développements positifs tels que la victoire juridique de Grayscale sur la SEC américaine, qui a ouvert la voie aux ETF Bitcoin au comptant basés aux États-Unis. Bhatia pense que l'approbation des ETF Bitcoin basés aux États-Unis sur le marché au comptant a apporté des capitaux importants dans la classe d'actifs, soutenant davantage le marché haussier en cours.

Bhatia reconnaît la crainte parmi les détenteurs de Bitcoin suite à la récente chute du prix du milieu des années 70 à moins de 50 000 $. Il rassure toutefois que de tels replis sont typiques des marchés haussiers du Bitcoin, où les prix connaissent souvent des corrections de 25 à 50 %. Selon Bhatia, tant que Bitcoin reste au-dessus des niveaux techniques clés – environ 38 000 $ à 42 000 $ – il reste dans un marché haussier.

Il reconnaît que les conditions actuelles du marché peuvent sembler « très effrayantes » pour les détenteurs de Bitcoin, mais il suggère que ces corrections font naturellement partie de l’évolution du prix de l’actif. La vision à long terme de Bhatia reste optimiste, d'autant plus que Bitcoin continue de s'imposer comme un instrument financier légitime sur le marché au sens large.

Ce qui précède est le contenu détaillé de. pour plus d'informations, suivez d'autres articles connexes sur le site Web de PHP en chinois!