Analyse des polygones (MATIC) : une plongée approfondie dans le leader de la mise à l'échelle d'Ethereum

Chez Bitcoin Market Journal, nous investissons dans des jetons cryptographiques comme s'il s'agissait d'actions. Bien qu’il existe des différences importantes entre les deux, nous analysons les « sociétés » de cryptographie comme les sociétés traditionnelles et diversifions nos investissements avec un mélange des deux.

**Points clés à retenir**

* Créé sous le nom de Matic Network en 2017, Polygon a été renommé en 2021 pour englober une vision plus large de la connexion et de la mise à l'échelle des réseaux blockchain compatibles Ethereum.

* Connu pour rendre Ethereum plus rapide et moins cher, l'avantage concurrentiel de Polygon réside dans sa technologie et son entrée précoce sur le marché.

* Malgré ses nouveaux concurrents comme Arbitrum et Base, Polygon reste en tête du nombre d'utilisateurs actifs quotidiens et bénéficie d'une forte présence dans les jeux Web3.

* Bien que la capitalisation boursière de Polygon ait diminué d'environ 25 % au cours de l'année écoulée, elle reste, avec une marge significative, le jeton le plus évolutif.

**Analyse du marché**

* Polygon répond aux limites d'évolutivité d'Ethereum en proposant une chaîne parallèle avec des vitesses plus rapides et des frais inférieurs.

* S'adressant principalement aux utilisateurs d'Ethereum, Polygon bénéficie du vaste public de la plateforme et de son intérêt inhérent pour la technologie blockchain.

* Les utilisateurs bénéficient d'une expérience transparente sur Polygon, héritant des avantages de l'écosystème Ethereum à moindre coût.

* Opérant dans l'espace compétitif des solutions évolutives d'Ethereum, Polygon est confronté aux défis de projets plus récents comme Arbitrum et Base, qui ont pris la tête de TVL.

* Si Ethereum continue de croître, des solutions de mise à l'échelle comme Polygon devraient bénéficier de la demande croissante de transactions plus rapides et moins chères sur le réseau principal Ethereum.

* En raison de sa taille et de son rôle sur le marché de la cryptographie, Polygon est confronté à un risque élevé de contrôle réglementaire et de contestations juridiques potentielles, comme l'affirmation de la SEC selon laquelle son jeton est une sécurité.

**Avantage concurrentiel**

* Plateforme technologique/blockchain : fonctionnant sur Polygon PoS, qui a été construit à partir de zéro et lancé en 2020.

* Avantage en matière de délai de livraison : est entré sur le marché très tôt et était autrefois le leader incontesté des solutions de mise à l'échelle d'Ethereum.

* Contacts et réseaux : Partenariats sécurisés avec des institutions renommées comme Meta, Nike et Mastercard.

**Équipe de direction**

* Équipe entrepreneuriale : les développeurs Ethereum expérimentés Anurag Arjun, Jayanti Kanani et Sandeep Nailwal ont fondé Polygon.

* Expérience industrielle/technique : contribution au développement d'Ethereum et création de l'une des plus grandes solutions de mise à l'échelle.

* Intégrité : a fait face à des critiques pour avoir exécuté un hard fork avec l'approbation de seulement 13 validateurs et des allégations de pompages et de dumps.

**Mécanique des jetons**

* Jeton requis : MATIC alimente Polygon, utilisé pour les frais de réseau et la sécurité.

* Valeur ajoutée : similaire aux jetons natifs de la plupart des plateformes blockchain.

* Décentralisé : les utilisateurs peuvent créer et discuter de propositions, mais le projet est toujours largement géré par l'équipe.

* Offre de jetons : plafonnée à 10 milliards de jetons MATIC.

* Bourse publique : cotée sur des bourses comme Binance, Coinbase et KuCoin.

* MVP : Polygon est opérationnel depuis son lancement sur le réseau principal en 2020.

**Adoption par l'utilisateur**

* Difficulté technique : être compatible avec Ethereum attire les utilisateurs et les développeurs avec un écosystème familier.

* Effet Halo : des investisseurs réputés comme Coinbase Ventures et Mark Cuban ont levé plus de 451 millions de dollars pour Polygon.

* Buzz : génère un buzz important sur les réseaux sociaux, avec plus de 2 millions de followers sur Twitter.

**Risques potentiels**

* Équipe : Malgré son expérience et son succès, l'équipe de Polygon a fait face à certaines critiques et allégations, qui pourraient avoir un impact sur la réputation du projet et la confiance des utilisateurs.

* Financier : bien que Polygon ait levé plus de 451 millions de dollars de financement, on ne sait pas exactement combien il en reste. Le projet a récemment engagé 1 milliard de son jeton natif, MATIC, pour poursuivre le développement de l'écosystème, mais nous préférerions voir ces actifs plus diversifiés pour réduire les risques.

* Réglementation : être l'un des leaders dans son créneau rend Polygon très vulnérable au contrôle réglementaire. La SEC a également dénoncé le projet en 2023, affirmant que son jeton est une sécurité.

* Smart Contract : Polygon a déjà été piraté en raison d'un bug sur son réseau. Cependant, ses contrats intelligents ont été audités en 2023 par ChainSecurity et il existe un programme de bug bounty qui offre jusqu'à 1 million de dollars pour signaler des bugs et des vulnérabilités.

* Traction : possède une large audience à la fois en ligne et hors chaîne, avec plus de 1,4 million de DAU et 2 millions de followers sur les réseaux sociaux. Cela indique que les gens sont conscients du projet et de ses activités.

* Comportemental : de nombreux utilisateurs investissent probablement dans Polygon en raison de son expérience éprouvée dans le secteur et de la conviction qu'il continuera à jouer un rôle central dans la résolution des problèmes d'évolutivité d'Ethereum.

**Imbiss für Investoren**

* BULL CASE: Polygon baut seine Position auf dem Markt weiter aus, mit einem kompetenten Team, strategischen Partnerschaften und innovativen Produkteinführungen, wie zkEVM, um den wachsenden ZK-Rollup-Markt zu erobern.

* BEAR CASE: Trotz seiner Erfolge steht Polygon vor Herausforderungen wie der Behauptung der SEC, MATIC sei ein Wertpapier und zunehmender Konkurrenz im Layer-2-Bereich, insbesondere durch Projekte wie Arbitrum und Base, die die Führung übernommen haben

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