Tokenisation des actifs financiers : la prochaine étape dans l'évolution de l'investissement

Selon une explication fournie par le cabinet de conseil mondial McKinsey, la tokenisation est le processus d'émission d'une représentation numérique, unique et anonyme d'une chose réelle.

En janvier, Larry Fink, PDG de BlackRock, a déclaré que « la prochaine étape sera la tokenisation des actifs financiers, et cela signifie que chaque action, chaque obligation… sera inscrite dans un seul grand livre général. »

Le mois dernier, l'agence d'échange d'actifs cryptographiques Mesh.trade a lancé sa première offre publique d'actions privilégiées tokenisées pour la société financière sud-africaine Water Financial.

Cela permet aux investisseurs d'acheter une action privilégiée Water Financial sous forme de token, sur Mesh, qui versera aux investisseurs un dividende mensuel.

Water Financial a émis l'action privilégiée pour lever 30 millions de rands afin de financer ses activités de prêt. 

Si tout ce jargon vous fait tourner la tête, vous n'êtes pas seul.

Bien que la plupart des gens soient familiers avec Bitcoin, un actif cryptographique ou un jeton créé via la blockchain Bitcoin, ce que peu de gens connaissent, c'est la possibilité d'utiliser la blockchain pour symboliser les actifs financiers traditionnels. 

LES JETONS REPRÉSENTENT DES ACTIFS

Une explication fournie par le cabinet de conseil mondial McKinsey définit la tokenisation comme le processus d'émission d'une représentation numérique, unique et anonyme d'un objet réel.

Les jetons peuvent représenter des actifs, y compris des actifs physiques tels que des biens ou des œuvres d'art, des actifs financiers tels que des actions ou des obligations, des actifs incorporels tels que la propriété intellectuelle, ou même une identité et des données.

C'est un peu comme un morceau de papier disant que vous possédez un actif spécifique, peut-être un lingot d'or. Vous ne voulez pas transporter le lingot d’or pour prouver que vous le possédez, mais le morceau de papier confirme votre propriété.

Cependant, la tokenisation est bien plus intelligente car le jeton numérique peut être programmé avec un code qui contrôle le jeton. C’est ce qu’on appelle un contrat intelligent. 

Ce contrat signifie que le jeton sait qui est son propriétaire et peut exécuter des actions.

Une fois le transfert effectué, le contrat intelligent peut vous informer sur son nouveau propriétaire. Il sait également ce dont il a besoin pour calculer.

Par exemple, un token sait quand verser un dividende ou quand un contrat a expiré.

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Il automatise efficacement de nombreux processus administratifs qu'un gestionnaire ou un administrateur de fonds entreprendrait.

C'est beaucoup plus sûr qu'un morceau de papier, qui peut être volé ou modifié frauduleusement pour changer de propriétaire.

Un jeton numérique ne peut être créé et modifié que via une blockchain – un réseau d'ordinateurs qui vérifient indépendamment toutes les transactions via ce que l'on appelle un grand livre numérique décentralisé.

Il n’existe pas d’entité unique chargée de mettre à jour les informations. Au fur et à mesure que de nouvelles données sont ajoutées au réseau, un nouveau bloc est créé et ajouté définitivement à la chaîne.

Cela signifie que personne ne peut supprimer ces données. Tous les nœuds, ou ordinateurs, de la blockchain sont ensuite mis à jour pour refléter le changement.

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Comme l'explique Connie Bloem, directrice générale de Mesh.trade, si quelque chose arrive à Mesh.trade ou si quelqu'un n'agit pas comme il l'a dit, la blockchain conserverait toutes les informations et maintiendrait les transactions transparentes.

Le bilan financier ne dépend plus d’une seule entité. En résumé, un jeton est un morceau de code informatique qui indique à quelqu'un ce qu'est l'actif, à qui il appartient et ce que l'actif peut et ne peut pas faire.

Ce code ne peut jamais être supprimé. Cela pourrait apporter une grande efficacité et des économies de coûts au monde de l’investissement. Alors que la tokenisation des actifs financiers en est encore à ses balbutiements, des gestionnaires de fonds tels que BlackRock et Franklin Templeton utilisent déjà des fonds du marché monétaire tokenisés. 

Selon l'analyse de McKinsey :

« Plus précisément, nous nous attendons à ce que les organisations travaillant avec certaines classes d’actifs soient les plus rapides à adopter ; ceux-ci comprennent les liquidités et les dépôts, les obligations et les billets négociés en bourse, les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse, ainsi que les prêts et la titrisation. »

Bien que la tokenisation puisse améliorer l'efficacité des instruments financiers traditionnels, son attrait résidera auprès des entrepreneurs qui souhaitent lever des capitaux pour leur expansion ou leur croissance.

La cotation des instruments sur les marchés traditionnels est extrêmement onéreuse et coûteuse, et exclut les petites levées de capitaux. 

« L’économie sud-africaine a besoin de sa base entrepreneuriale pour continuer à croître, car c’est la base qui génère des emplois et qui augmente ou donne également du pouvoir à l’économie. C’est donc notre segment, mais il n’est pas desservi par le réseau traditionnel », explique Bloem. 

C'est une bonne nouvelle pour les petites entreprises et, pour les investisseurs, cela pourrait apporter une toute nouvelle gamme d'opportunités d'investissement sur le marché.

L'action privilégiée émise par Water Financial en est un bon exemple. Dans ce cas, le token est l'instrument financier donc, lorsque vous achetez une action privilégiée, cela équivaut à un token.

Bloem explique :

Water Financial offre aux propriétaires de plus de 70 ans la possibilité de libérer la valeur nette de leur logement sous la forme d'un prêt, sans avoir à rembourser de mensualité.

C'est ce qu'on appelle les prêts hypothécaires inversés ou la libération de capitaux propres et cela représente une très grosse affaire sur la plupart des marchés développés.

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