Comment se préparer au prochain boom des rendements du Bitcoin

Bitcoin (BTC) a été une formidable réserve de valeur mais un terrible actif de rendement. Heureusement, l’époque des rendements BTC inférieurs à 0,5 % touche à sa fin.

Bitcoin (BTC) a longtemps été présenté comme une réserve de valeur précieuse, mais son faible rendement a été un problème pour de nombreux détenteurs. Désormais, les opportunités émergentes dans les écosystèmes de couche 2 (L2) et de finance décentralisée (DeFi) de Bitcoin sont sur le point de changer la donne. Voici comment se préparer au prochain boom des rendements BTC.

Auparavant, le minage de Bitcoin était le seul moyen de gagner des récompenses BTC significatives. Les détenteurs réguliers ont dû se contenter de plateformes de financement centralisé (CeFi) – telles que Celsius et Voyager, aujourd'hui disparues – ou de pitoyables rendements DeFi. Au 5 septembre, la plateforme de prêt DeFi Aave payait aux déposants Wrapped Bitcoin (WBTC) un maigre TAP de 0,04 %.

Cela change. Après des années de développement silencieux, les réseaux de mise à l'échelle L2 de Bitcoin, tels que Lightning Network, Core Chain, Rootstock (RSK) et Stacks, gagnent du terrain. La valeur totale verrouillée (TVL) sur les L2 de Bitcoin a bondi à environ 1,4 milliard de dollars au 5 septembre, selon les données de DeFiLlama. Cela représente une augmentation de près de 275 % depuis le début de l'année et dix fois plus depuis 2023.

«Je m'attends à ce que les Bitcoin L2 captent une part importante de la capitalisation boursière de plus de 1 000 milliards de dollars de Bitcoin dans les années à venir», a déclaré Brendon Sedo du développeur L2 CoreDAO à Cointelegraph.

Certains L2 – notamment Core Chain, Babylon et Spiderchain – explorent le jalonnement natif de Bitcoin. Semblable aux réseaux de preuve de participation (PoS) tels qu'Ethereum (ETH), les jalonneurs Bitcoin L2 verrouillent BTC comme garantie pour sécuriser les réseaux en échange de récompenses.

Pendant ce temps, les protocoles de dérivés de jalonnement liquide (LSD) apportent le rendement du jalonnement BTC à encore plus de L2. Ces protocoles émettent des réclamations tokenisées sur les pools de jalonnement et incluent Core Earn, Bedrock, Stroom et Pell Network.

Il est encore tôt. Spiderchain est toujours sur le testnet et Babylon n'a pas commencé à émettre des récompenses. Mais le LSD de CoreChain, stBTC, est en ligne – et vante un taux de récompense de 8,8 %.

C'est considérablement plus élevé que les réseaux PoS Solana (SOL) ou Avalanche (AVAX) – qui rapportent respectivement 6,85 % et 7,83 % – et bien plus que le TAP de 3,4 % d'Ethereum au 5 septembre, selon StakingRewards.com.

Essentiellement, Core Chain paie les parieurs en CORE, son jeton natif, et non en BTC. N'oubliez pas de toujours faire vos propres recherches et d'examiner attentivement si une stratégie de crypto-monnaie vous convient avant de vous lancer dans une démarche de singe - sinon vous perdrez de l'argent !

Les Bitcoin L2 ne concernent pas seulement le jalonnement. Certains, dont RSK, Merlin et Stacks, hébergent déjà des écosystèmes DeFi natifs Bitcoin, notamment des échanges décentralisés (ALEX, Bitflow), des protocoles de prêt (MoneyOnChain, Zest) et des plateformes tout-en-un comme Sovryn. Merlin vante même un protocole de dérivés natif Bitcoin, Surf.

Le protocole de paiement Lightning Network a été lancé en 2018 et reste vénérable, avec près de 300 millions de dollars en TVL, selon DeFiLlama. Les opérateurs de nœuds – qui fournissent des liquidités BTC aux canaux de paiement Lightning en échange de frais – gagnent en moyenne 5,62 % de TAP en BTC, selon Magma, un marché pour les canaux Lightning.

Semblable au minage de Bitcoin, les nœuds Lightning sont dominés par des magasins professionnels – comme LQWD Technologies Corp – et non par des détaillants.

Ces protocoles de jalonnement BTC ne resteront pas longtemps sous le radar. Les services de jalonnement institutionnel, notamment Kiln et Figment, prennent déjà en charge le jeton natif de Stacks, STX, qui paie des récompenses en BTC à partir des frais de réseau. Ils pourraient bientôt ajouter d’autres réseaux.

En mai, le gestionnaire d'actifs Valor a lancé l'ETP Valor Bitcoin Staking (BTC) SEK, un produit négocié en bourse (ETP) coté sur la bourse scandinave Nordic Growth Market. Il met en jeu BTC sur Core Chain. Valor a lancé un nœud de validation Core Chain en juin.

Le 3 septembre, le gestionnaire d'actifs 21.co a lancé son wrapper BTC réglementé, 21.co Wrapped Bitcoin (21BTC). Attendez-vous à ce que davantage de liquidités institutionnelles suivent.

Les possibilités les plus intéressantes pour BTC dans DeFi se trouvent sur Ethereum. Le lancement du protocole de restauration d'EigenLayer en 2023 a changé la donne pour la cryptographie, et BTC ne fait pas exception.

EigenLayer prend en charge une constellation croissante de « services activement validés » (AVS) – des protocoles qui se sécurisent eux-mêmes à l’aide du pool d’ETH réinvesti d’EigenLayer de près de 12 milliards de dollars. En novembre, les AVS commenceront à payer ce privilège à partir des revenus du protocole, générant ainsi un rendement pour les restakers.

EigenDA, le premier et le plus grand AVS d'EigenLayer, a ajouté une reprise du jeton L2 natif en août. Cela a effectivement étendu le remake d'ETH et du jeton EIGEN natif d'EigenLayer

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