Pourquoi Bitcoin surpasse-t-il Ethereum ? CryptoQuant offre un aperçu de la dynamique entre les deux crypto-monnaies

Le marché des cryptomonnaies a été soumis à une intense pression baissière ces dernières semaines, plusieurs actifs à grande capitalisation, dont Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH), ayant du mal à amorcer un changement positif.

Le marché des cryptomonnaies a été largement baissier ces dernières semaines, plusieurs actifs majeurs, dont Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH), n'ayant pas réussi à afficher de changements positifs. La semaine dernière a été particulièrement ennuyeuse pour les deux plus grandes crypto-monnaies, affichant toutes deux des pertes à deux chiffres au cours des sept derniers jours.

Bien que l'évolution des prix du BTC ait ralenti au cours des deux derniers trimestres de 2024, la crypto-monnaie phare dépasse toujours Ethereum dans l'action du marché. Bien qu’une partie de cela puisse être attribuée aux performances décevantes de l’ETH ces dernières semaines, une société d’analyse de blockchain a offert un aperçu de la dynamique entre Bitcoin et Ethereum.

Voici pourquoi Bitcoin surpasse Ethereum : CryptoQuant

Dans son dernier rapport, CryptoQuant a discuté des performances d'Ethereum par rapport à Bitcoin ces dernières années. Selon les données de la plateforme, Ethereum a sous-performé Bitcoin de 44 % depuis The Merge, un événement survenu en 2022 qui a vu Ethereum (anciennement une blockchain de preuve de travail) passer à un réseau de preuve de participation (PoS).

Au moment de la rédaction de cet article, les données de TradingView montrent que le prix ETH/BTC s'élève à environ 0,04122 $, le niveau le plus bas depuis avril 2021. L'action de prix décevante de l'ETH contre BTC s'est produite malgré le lancement récent des fonds négociés en bourse au comptant Ethereum. (ETF) aux États-Unis. En fait, la paire ETH/BTC a chuté de 18 % depuis l'approbation des fonds.

Selon CryptoQuant, la lenteur des prix d’Ethereum par rapport au Bitcoin peut être liée à son activité de réseau relativement plus faible. Par exemple, les frais de transaction totaux du réseau Ethereum ont diminué régulièrement après la mise à niveau de Dencun. Pendant ce temps, le nombre relatif de transactions est tombé à 11, son plus bas niveau depuis plusieurs années.

De plus, la dynamique de l’offre n’a pas été particulièrement favorable à Ethereum par rapport à Bitcoin. CryptoQuant a noté que l'offre totale d'Ether a augmenté de manière constante depuis début avril, peu de temps après la mise à niveau de Dencun. Notamment, Bitcoin a également terminé son quatrième événement de réduction de moitié en avril, voyant les récompenses des mineurs réduites de 12,5 BTC à 6,25 BTC.

De plus, les investisseurs ont montré une préférence pour Bitcoin plutôt que pour Ethereum. Ce fait est mis en évidence par la baisse du volume relatif des échanges au comptant de l’ETH par rapport au BTC, qui est passé de 1,6 (c’est-à-dire que le volume des échanges au comptant du premier était 1,6 fois supérieur à celui du second) à 0,76 la semaine dernière.

Et ensuite ?

Fait intéressant, CryptoQuant estime qu’Ethereum pourrait continuer à sous-performer par rapport à Bitcoin, d’autant plus qu’il se situe toujours au-dessus du territoire de sous-évaluation. Selon la société d’analyse, l’ETH/BTC devrait chuter d’au moins 50 % par rapport à son niveau actuel pour atteindre la zone de sous-évaluation. Au moment de la rédaction de cet article, le prix du Bitcoin s'élève à environ 53 700 $ tandis qu'Ethereum est évalué à 2 213 $, selon les données de CoinGecko.

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