Domination du Bitcoin : qu'est-ce que c'est et comment l'utiliser pour comprendre les tendances du marché de la cryptographie

Le Bitcoin est souvent considéré comme le « roi » des crypto-monnaies, mais comment savoir quel degré de contrôle il exerce réellement sur le marché ?

Le Bitcoin est souvent présenté comme le « roi » des crypto-monnaies, mais comment savoir quel contrôle il exerce réellement sur le marché ? La réponse réside dans un indicateur appelé « dominance » du Bitcoin, une mesure fondamentale pour comprendre le rôle de cette cryptomonnaie par rapport aux autres. Dans cet article, nous explorerons comment fonctionne la domination du Bitcoin, pourquoi elle est importante et comment elle peut aider les traders et les investisseurs à prendre des décisions stratégiques pour investir dans les crypto-monnaies. Nous approfondirons particulièrement le concept de « véritable » domination du Bitcoin et comment cela peut être un indicateur utile pour prendre des décisions d’investissement et de gestion des risques.

Qu'est-ce que la domination du Bitcoin ?

La « domination » du Bitcoin est une mesure qui indique le pourcentage de la capitalisation boursière du Bitcoin (capitalisation boursière) par rapport à la capitalisation totale de toutes les cryptomonnaies existantes. En d’autres termes, il s’agit de la part de marché du Bitcoin par rapport au marché total des cryptomonnaies.

La « dominance » du Bitcoin est calculée selon la formule suivante :

Domination du Bitcoin = {(Capitalisation boursière BTC) / (Capitalisation boursière de toutes les crypto-monnaies)} * 100

Pour mieux visualiser ce concept, on peut calculer la capitalisation boursière du Bitcoin en utilisant l'offre en circulation et le prix. Au moment de la rédaction de cet article, le prix du Bitcoin (BTC) s’élève à environ 57 050 dollars. En 2024, l’offre en circulation de BTC atteindra 19,6 millions d’unités. La multiplication de ces deux valeurs donne environ 1 118 milliards de dollars de capitalisation boursière, ce qui représente la valorisation actuelle du BTC.

Pour calculer le ratio de domination du Bitcoin, vous devez ensuite diviser cette capitalisation boursière par la capitalisation boursière globale du cryptovalute, qui s'élève actuellement à 1,95 billion de dollars. Par conséquent, la « domination » actuelle du Bitcoin est d’environ 57 %. Ce pourcentage peut varier légèrement selon les sources et les méthodologies utilisées pour le calculer.

Comment calculer la « vraie » domination du Bitcoin et pourquoi elle est importante pour les traders et les investisseurs

De nombreux analystes estiment que la domination standard du Bitcoin ne reflète pas fidèlement sa position de leader, car elle inclut également des crypto-monnaies qui ne sont pas des concurrents directs, comme les stablecoins. Pour cette raison, le concept de « véritable » domination du Bitcoin s’est développé.

Par exemple, inclure des stablecoins, qui ne sont pas des concurrents du Bitcoin mais plutôt des outils de trading et de liquidité, pourrait fausser l'évaluation. Ceux-ci sont conçus pour maintenir une valeur stable liée à une monnaie fiduciaire (par exemple, le dollar américain) et permettre aux investisseurs d'investir dans la cryptographie sans avoir à supporter d'énormes risques de volatilité du marché. L'USDT et l'USDC ont été la première génération de stablecoins, occupant une part de plus en plus importante du marché et conduisant ainsi à la création d'un tout nouveau ratio appelé Stablecoin Supply Ratio (SSR), qui est calculé en divisant la capitalisation boursière du Bitcoin par le capitalisation boursière totale des stablecoins.

De plus, la véritable domination devrait se concentrer uniquement sur les actifs qui partagent l’objectif principal du Bitcoin : être une monnaie décentralisée et une réserve de valeur. L’exclusion de certaines cryptomonnaies, comme les tokens de plateforme ou les tokens d’utilité, serait donc souhaitable. 

De cette manière, on obtiendrait un indice beaucoup plus « véridique » de la position du Bitcoin dans le secteur, mais il deviendrait également plus difficile à calculer, car il n'existe actuellement aucun moyen simple de suivre toutes les pièces à exclure. . La plupart des plateformes n'affichent en effet que le ratio de domination de base, en plus des principales mesures totales : par exemple, vous pouvez accéder au graphique de domination Bitcoin sur TradingView avec le symbole BTC.D, ainsi qu'à la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies avec le symbole TOTAL.

Pour simplifier le calcul, on pourrait donc exclure de la capitalisation totale uniquement les principaux stablecoins (USDT et USDC), qui représentent actuellement environ 154 milliards de dollars, obtenant ainsi le graphique suivant pour la véritable domination du Bitcoin :

Véritable domination du BTC = {(Capitalisation boursière BTC) / (TOTAL – USDC – USDT)} * 100

Enfin, afin de représenter la tendance du marché de l'Altcoin par rapport à celui du BTC, le rapport inverse de la véritable domination du Bitcoin peut être tracé sur le graphique. Dans ce cas, il est cependant préférable d’exclure de la capitalisation totale non seulement les stablecoins mais aussi le BTC et l’ETH (Ethereum), en utilisant le symbole TOTAL3 de TradingView. Ethereum, en effet, bien qu’il s’agisse d’un Altcoin, s’est désormais taillé une telle part de marché qu’il se distingue des autres comme la principale alternative au BTC. 

Cela donne le véritable rapport entre la capitalisation boursière des Altcoins et celle du Bitcoin, largement utilisé pour surveiller quand les Altcoins croissent plus que le BTC (la domination du Bitcoin diminue), indiquant le début probable de ce que l'on appelle « Altseason », comme le un vu début 2021 :

1 / (Véritable dominance du BTC) = {(TOTAL3 – USDC – USDT) / (Capitalisation boursière

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