Les options Bitcoin ETF constituent « l'avancée la plus monumentale » pour le marché de la cryptographie, déclare Jeff Park

Comme l'explique Park, l'argent est censé créer un compromis entre le prix et la quantité. Les banques centrales manipulent la masse monétaire afin d'assurer la stabilité des prix

Le responsable des stratégies Alpha chez Bitwise Asset Management, Jeff Park, estime que l'approbation des options pour les fonds négociés en bourse Bitcoin ne réduira pas la volatilité de la crypto-monnaie sous-jacente.

Selon Park, il existe un compromis entre le prix et la quantité lorsqu'il s'agit d'argent. Les banques centrales manipulent la masse monétaire pour assurer la stabilité des prix, tandis que l'offre totale de Bitcoin est plafonnée à 21 millions de pièces. Cependant, ses détenteurs doivent renoncer à la garantie de prix, ce qui entraîne des niveaux élevés de volatilité.

La SEC a approuvé vendredi la négociation d'options pour le iShares Bitcoin Trust (IBIT), un record de BlackRock. Le produit permet une plus grande exposition à la principale crypto-monnaie.

Park a discuté samedi des implications de l'approbation des options Bitcoin ETF, les qualifiant de "développement le plus massif pour les marchés de la cryptographie". En effet, c’est la première fois que le monde financier réglemente l’effet de levier sur une matière première dont l’offre est perpétuellement limitée.

Selon Park, l'exposition notionnelle synthétique du Bitcoin pourra désormais croître de façon exponentielle, ce qui augmentera l'utilité financière des ETF.

Les traders d'options pourront également capturer plus de delta tout en payant la même prime, ce qui leur donnera « plus pour leur argent ».

La volatilité implicite du Bitcoin a tendance à augmenter avec son prix au comptant, ce qui lui confère un Vanna négatif. Une compression gamma entraîne généralement une hausse explosive des prix.

L'éminent analyste de la chaîne Willy Woo a fait valoir que l'introduction de l'exposition synthétique signifiait que l'offre n'était plus limitée. Il a déclaré que les détenteurs de dollars pouvaient désormais vendre du Bitcoin grâce aux produits dérivés.

Cependant, Park n'est pas d'accord avec cette évaluation. "Les options ne créent pas de fausse offre, elles contribuent simplement à accélérer plus rapidement la destination stable du prix neutre des Bitcoins, qui est plus élevé", a-t-il écrit dans un article sur les réseaux sociaux.

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